請看圖2-5，它向我們傳遞了壹個信息:在申奧投票的前兩三周，北五環股票中的大量籌碼已經被高價轉讓。根據7月13日的籌碼分布圖，近70%的籌碼被拋到了高價。在指南針軟件中，CYQ的高密度顯示為紅色，這是壹種警示色，表示大量低籌碼轉移到高倉位，提醒投資者分析這種轉移的性質。與籌碼集中度低相反，籌碼集中度高很可能是主力出貨的標誌。這些高籌碼是以低籌碼向上轉移的形式出現的，說明市場已經發生或者正在發生大量的獲利回吐行為。
圖2-5:北京申奧當天的北五環。
讓我們再看壹下圖2-6。這是壹個月前北五環的籌碼狀況。在這張圖中，我們可以清楚地看到，在這次大規模的向上轉移中，這些低級別的籌碼的持有者平均至少賺了40%。接下來的問題是:是誰把這些芯片扔到了雲端？
圖2-6:北京申奧前壹個月的北五環。
為了說明這個問題，回顧壹下當時的市場情況是絕對必要的。市場關註這只股票大概是從6月19開始的。從那天開始，這只股票強勢上漲，成交量迅速擴大，壹時間成為股市熱點。在6月25日之後的高位橫盤中，該股壹直處於活躍交易狀態。申奧概念無疑為這只股票制造了巨大的廣告效應，吸引了各界投資者的密切關註。當然也有人看到就買，就像百貨公司裏的壹件商品被大量顧客包圍，總會有人買單。而且高位換手的買家中壹定有相當壹部分中小投資者，但推高股價的壹定是莊家。否則，這支股票不會在申辦奧運會前突然上漲。因為散戶對北京申奧沒有那麽高的信心，所以人們不知道巴黎和多倫多對北京的威脅有多大，也不確定國際奧委會對北京的評價如何。其實在7月13投票前，什麽都有可能發生。孤註壹擲拉這只股票是需要決心和壹點勇氣的。因為他明確向市場發出了壹個信號:申奧成功的可能性非常大。這個信號感染了所有的股評，也感染了所有的投資者。但此舉風險很大。如果申奧不成功，主力成本太大，甚至有可能血本無歸。然而，中國贏得了2008年奧運會的主辦權。隨著“北京贏了”的歡呼聲，北五環主力大大松了壹口氣，因為他所有沒賣出去的籌碼也都落了。
或許投資者會問:既然申奧贏了，為什麽主力不借此機會炒作壹下呢？答案在於籌碼的分配。7月13，籌碼高且密，顯示出主力明顯的出貨行為。主力這樣做無可厚非，因為他無法承擔萬壹申奧失敗而輸掉整場比賽的後果，所以不管申奧成功與否，他都必須盈利——這叫控制投資風險。當然北京贏了，但是主力已經沒有機會拿回扔出去的籌碼了，因為這個時候大家都想搶這個燙手的蛋糕。所以我們有理由認為，申奧前出貨是主力的既定計劃。如果我是莊，我也會這樣做。
圖2-7:北京贏了北五環不可思議的暴跌。
總之CYQ高位密集，這是個股非常危險的技術特征。高位密集行情是指低位獲利盤大規模在高位獲利了結。股價之所以快速上漲，壹定是主力拉動的結果；主力之所以願意拉高這些股票，壹定是他有大量的低籌碼；這時候這些低位籌碼在高位的消失，說明主力在大規模出貨。可以說，絕大多數情況下，籌碼的高度集中意味著前期主力的離場。
老莊家在賣股，可能被散戶或者新莊家接手。無論如何，有賣的，有買的，這是不變的市場規律。我們很難判斷誰是買家。統計結果顯示，大部分高密度股的後期走勢都是大跌，但也確實有壹些股票在表現出高密度股之後，形成了新壹輪的上漲。這可能是因為新莊進場做了接力炒作。但考慮到投資的安全性，我們建議投資者不要買高位密集的股票，因為壹旦在主力出貨時進場，未來解套的機會往往非常渺茫。北五環被市場熱點和各種股評反復吹捧，主力高位拋出籌碼，可以說找到了最佳出貨時機。北京獲勝後，主力得以與剩余籌碼徹底決裂，形成了北五環不可思議的暴跌(圖2-7)。那麽基本面和莊家哪個更能主導股市的漲跌呢？投資者要理解。
芯片分布
第四，籌碼的低位鎖定
下圖2-8所示的股票是煙臺萬華(600309)，日期為2006年3月22日5438+0。我們來看圖片上的籌碼狀態:籌碼密集的部分在低位，但不是籌碼的低位。籌碼集中度低是壹只股票的籌碼從上往下堆積，這只股票此時正處於上漲過程中。正常情況下，股價的強勢上漲會導致籌碼向上發散，但煙臺萬華的籌碼並沒有轉移到它身上，大部分還沈澱在低位。這種CYQ狀態被稱為芯片的“低鎖”。
圖2-8:煙臺萬華籌碼低位鎖定
就CYQ的形式而言，芯片的低級集中和低級鎖定似乎都差不多。不同的是，從CYQ的股價走勢來看，籌碼的低位集中呈現股價深跌後的橫盤走勢，或者股價深跌後的低位震蕩；當籌碼鎖定在低位時，股價的走勢應該是股價的上漲，也就是說鎖定在低位的股價壹般應該是在主力拉升的過程中。
要解釋這個問題，必須探究是什麽原因導致那麽多籌碼被鎖定在低位。
我曾經在股市中小投資者中做過壹個大範圍的調查。我問妳:妳壹定要等到妳賺了很多以後嗎？比如妳是不是經常賺了30%以上才願意賣股票？大部分中小投資者回答:“不會”。我以前是股市的散戶。我在炒股的時候有壹種感覺，壹只股票壹旦盈利超過10%，我就很興奮，很緊張，甚至害怕——這10%很不容易，我們特別害怕自己拿到的錢被別人拿走。對於中小投資者來說，如果浮盈達到10%而自己只是不安分，那麽壹旦浮盈達到20%，幾乎肯定就無法持有了。反觀煙臺萬華這只股票，從大量籌碼中獲利高達30%，卻無人拋出。誰有這麽好的定力？答案只有壹個:銀行家。30%對妳我來說是個不小的數字，但對博彩公司來說太少了。30%的價格空間未必是主力想獲利了結的目標位置。因此，煙臺萬華籌碼的低位鎖定顯示了這只股票的壹個重要信息——莊家的高位。
圖2-9:2006 54 38+0 4月18煙臺萬華，股市最耀眼的明星。
既然是主力的高位，30%的上漲空間也滿足不了它的胃口。顯然，如果壹個投資者在股票上漲前持有股票，那麽他現在已經獲得了30%的浮動利潤。妳到底想不想賣？當然，不賣更好。因為壹個月後，股票上漲了50%，如圖2-9所示。有意思的是，這只股票至今已經漲了壹倍多，籌碼仍然被鎖定在低位。可見主力倉位大到無法想象。
也許有讀者會問這個問題:4月18還能再買煙臺萬華嗎？既然主力持有這麽多籌碼，我覺得壹兩天不會出局，所以不那麽容易被高位套牢。我的看法是:這次也壹樣。3月22日的煙臺萬華可以總結為:主力持倉高，但主力沒怎麽賺錢。4月28日，18股價已經翻倍，主力穩操勝券，蓄勢待發。是否出貨取決於主力的胃口和野心。以前有少數股票股價翻倍，還能再翻倍，但這不是普遍現象。我們不是交易員的老板，很難估計股價能有多高。3月22日之後股價繼續上漲可能是合理的，但4月18之後股價能否繼續上漲就沒有那麽必然了。炒股是硬道理，不能靠運氣去賭。我不主張在主力獲利豐厚的時候買入該股，因為這樣做相當於把自己的腦袋放到別人的鍘草機下。
我在身邊的投資者中做過壹個小範圍的投資調查，發現有相當多的朋友都買了這只股票。畢竟我們是壹個緊密的研究群體，選股思路非常接近。但可惜的是，大家在這只股票上賺的錢遠遠少於股票的漲幅，在盈利10%左右的時候失去了“黑馬”。
芯片分布
五、芯片的雙峰形態
有壹種芯片形狀，很有味道，那就是如圖2-10所示的雙峰芯片形狀。
圖2-10:999年4月16日東方明珠65438+CYQ雙峰峽谷。
圖2-10顯示東方明珠(600832)，最後壹個交易日是1999 4月16。這壹天，東方明珠的CYQ呈現出兩個密集的峰，我們稱之為雙峰。上峰稱為“高峰”，下峰稱為“低峰”，兩峰之間的低谷稱為“雙峰峽谷”。
東方明珠的兩個相鄰的密集山峰並不是同時形成的。早在1998的165438+10月初就形成了高峰，隨後股價連續數月下跌。1999的2月後進入低位震蕩，形成了壹個低峰。4月1999，16，該股股價自下而上走到了壹個很特殊的位置，就是CYQ雙峰的峽谷區。如圖，此時，低峰的所有籌碼都已獲利，而高峰的歷史鎖定約為10%。在這個位置，股價會受到來自兩個方向的巨大拋壓。
首先是低峰獲利盤，這些籌碼投資者持股時間不長，短時間內獲得了10%左右的漲幅，其獲利回吐的欲望無可厚非；但高峰的歷史鎖定明顯減少。深度套牢的投資者割肉並不容易，但壹旦股價有效反彈，投資者從深套減少到淺套，部分投資者會選擇暫時離場。這些割肉投資者試圖在股價下跌後再復制回來，以降低持股成本。
這樣壹來，當股價從底部到頂部來到雙峰峽谷的位置時，就會在市場上引發來自下方獲利盤和上方割肉盤的雙重拋壓。這種拋壓也可以稱為“夾板拋壓”。大多數情況下，這只股票會被這種“夾板賣壓”阻擋，暫時停止上漲。在這種情況下，我們更關心股價受阻後的表現。如果股價回落受阻，我們認為這是正常現象，不需要關註；但如果在如此強大的拋壓下，這只股票的股價沒有回落，而是在阻力區內形成橫盤，這裏面就有故事了。因為股價能站在這個相對較高的水平，不算太低，而且是面對市場拋售，那麽肯定有壹大筆錢，正在接手雙峰峽谷的夾板拋售。散戶永遠是跟風的，有能力又願意站出來的人只能是主力。
接下來看圖2-11。在隨後的行情中，東方明珠以巨大的力量完成了雙峰峽谷的強勢橫盤。同時，原來的雙峰逐漸消失，峽谷被填平，原來的雙峰變成了單峰，原來的谷底變成了新峰。這個過程叫做“雙峰填谷”。
圖2-11:雙峰峽谷被填滿。
雙峰填谷也是壹個重要特征，它表達的概念是主力的吸納。不僅如此，這也是主力高效籌集資金的壹種方式，因為在這個雙峰峽谷裏，想賣股票的人很多，主力相對容易獲得大量籌碼，尤其是在市場同樣疲軟的時候。1999 5月14的行情，大家應該還記得，當時市場信心盡失，股指不斷下跌，市場黎明前壹片黑暗。可以想象，這個時候，不可能有任何壹個散戶挺身而出，走到壹個比較高的位置，去利用別人的獲利，但是主力卻趁人之危，搶走了大家的籌碼。
幾天後，中國股市爆發“5.19”行情，東方明珠成為市場領頭羊。其股價從15元左右突破，到6月9日1999，股價達到38元，僅用了18個交易日！
還有另壹種切屑雙峰也值得註意，這種切屑雙峰叫做"大雙峰"，如圖2-12所示:
圖2-12:大雙峰，主力倉位和散戶倉位分明。
與圖2-10中的小雙峰相比，它們的區別不僅僅在於雙峰的寬度。對於圖2-10中的小雙峰，兩個峰加在壹起的價格空間不到30%，而圖2-12中的大雙峰兩個峰之間的距離多達9個漲停板，我們稱之為“大”；另壹方面，在圖2-10中，大雙峰的高峰和低峰的形成順序與小雙峰不同。圖2-10的東方明珠，壹個高峰是在壹個低谷之前形成的，而圖2-12的煤氣公司(0973)的低谷是很久以前形成的，是主力留下的遺跡。股價持續上漲到壹定高度後，股價進入橫盤，高峰就這樣形成了。圖中交易日為65438+1999年8月16。在此之前，燃氣股份也經歷了由高到低的快速下跌，此時股價已經跌入雙峰峽谷。顯然，這裏有壹個問題。
1999 8月16燃氣股，其莊家正面臨有史以來最大的尷尬:莊家前期買入的平均成本約為7.50元，這是低峰的峰值位置。然後主力把股價拉高了1.3倍。主力以為自己已經有了出貨空間，於是在壹定程度上出貨，形成了我們看到的大雙峰的高峰。但隨後出現了戲劇性的轉折:市場並沒有“配合”主力的離場，而是呈現出熊市的特征，導致燃氣股快速跳水，跌至大雙峰峽谷底部。
至少有壹半的籌碼還卡在低價區。因為這些籌碼是主力，他們沒有發現出貨機會，砸在手中，所以此時股價的下跌趨勢很容易就能跌穿這個低峰。當然，如果是這樣，主力就要面臨被套了。顯然這對主力極為不利，於是該部隊主力在自己的前沿陣地組織了壹次有效的支援。
圖2-13:大雙峰峽主力護盤。
從中可以體會到雙峰峽谷對股價的作用，它似乎總是與當前股價的“現在進行時”相對。股價上漲時，雙峰峽谷是阻力區；股價下跌時，峽谷表現出支撐作用。尤其是在偉大的雙峰峽谷。這種位於大雙峰峽谷中的壯骨，也叫“受傷壯骨”。這種股票的操作將在本書後面的章節中討論，而這種利用主力自救並從中獲利的方式，我們稱之為攻擊受傷的股票，並給它起了壹個俗稱——“豺狼攻擊”。
六、芯片的顏色
在指南針軟件中，CYQ有很多不同的顏色，用來區分不同的芯片狀態，也讓軟件中的芯片具有壹定的智能成分。
CYQ的低密度塗成紫色，低鎖狀態的芯片也塗成紫色。因為計算機在判斷籌碼的低級密度時使用了壹個簡單的判斷條件:即在compass軟件中，如果62%以上的籌碼聚集在CYQ價格以下30%的空間內，計算機會自動將籌碼塗成紫色，以表示這是低級密集或低級鎖定狀態。
CYQ的價格空間有多大？這是壹個相對的概念。雖然歷史上壹只股票的交易價格可能很寬泛，但不壹定所有發生過的交易價格都有籌碼留在盤面上。壹些早盤後期賣出的籌碼，CYQ不會顯示，盤面上看不到。總有壹個價格是我們能看到的籌碼的最低價，也有當前籌碼的最高建倉成本，這兩個價格之間的空間叫做“CYQ價格空間”。只有在最低價和最高價之間才能有籌碼，超出這個範圍就找不到籌碼了。
圖2-14:用紫色畫出CYQ的低階密度。
我們將CYQ的價格空間劃分為100股，其中低價區的30股稱為低位，高價區的另外30股稱為高位，這樣計算機在判斷籌碼是低位還是高位時就有了壹個相對的標準。
當然，電腦畢竟是機器，它的模式是受數字限制的，不能根據市場情況的變化而變化。比如某些股票的籌碼變紫後，股價在低位密集區繼續橫盤，最後高價區的籌碼全部轉置到低位。這種情況被稱為“CYQ的完全低級密集”，意思是所有的高級芯片都消失了，但此時計算機呈現的芯片顏色不是紫色，這是因為計算機算法被“模型化”了。高籌碼消失後，計算機搞不清高籌碼在哪裏，低籌碼在哪裏，所以拒絕判斷和表達低籌碼密度。當然，我們更容易改進計算機的算法，但這不是必須的，因為這種完全低級的密度是肉眼可見的——股價處於歷史低位，籌碼高度集中。
CYQ的另外兩種顏色是黃色和藍色，也是它正常狀態下的顏色。其中藍色代表卡住的籌碼，黃色代表盈利的籌碼。
CYQ的警告色是紅色。紅籌大家都看到了，電腦的判斷標準是:CYQ價格空間在高30%區間，聚集了62%以上的籌碼。之所以叫“預警”，是因為它往往是主力出貨的前兆。這個之前已經討論過了，這裏就不贅述了。