盤面觀察
截至收盤，滬指跌1.15%，報3340.29點，成交5140.21億元；深證成指跌1.4%，報13466.27點，成交6205.88億元；創業板指跌1.7%，報2688.70點，成交1989.12億元。從盤面上看，養殖業、白酒、航運概念表現強勢，深圳國資改革、可降解塑料、數字貨幣板塊表現較差。
後市展望
今天滬深股市雖然尾盤跳水，但是北向資金卻凈流入39.48億元，為7月29日以來的最大值。這是北向資金連續三日凈流出之後，首次回流。近期公布的經濟數據也反應我國上半年經濟好於預期，下半年復蘇速度也將遠超世界其他國家。基於此前提，海外機構發文呼籲超配中國股票，高盛指出“如果全球經濟再次下滑，盡管美聯儲必當全力以赴，但由於美元霸主地位岌岌可危，拯救世界的重任將再次取決於中國，就像2008/2009年那樣。”不但口頭上如此說，實際行動也是如此，今年前7個月外資總***配置A達1300多億。
今天尾盤跳水，分析下來有幾點原因。
第壹，今天公布了7月的金融數據，社會融資規模增量 16900億人民幣，預期 18500億人民幣，前值 34300億人民幣；M2同比增10.7%，預期11.2%，前值11.1%，認為以上數據不及市場預期。在上述高盛的報告中就提到“為了促進放貸並抗擊自大蕭條以來最嚴重的衰退，美聯儲必須大幅增加貨幣基礎，而中國央行則可以訴諸更直接的工具，比如定向寬松和窗口指導，以增加銀行貸款。這意味著，中國不需要像美國壹樣使M2大幅擴張，為經濟提供支撐。”
第二，市場出現了量價背離的情況，今日指數漲過3400點，但是成交量沒有快速釋放，反而萎縮。沒有增量，市場想要維持反彈高位，很困難。上上周以來市場的風格有微妙的變化：主板強創業板弱；低估值板塊在逐步擡升；成長股分化變大。這背後，除了成長股大漲之後的高估值之外，還有中報業績集中公布的影響。另外，臨近創業板放寬漲跌幅的時間點，20%漲跌幅讓高位股的持有者憂心忡忡。這些成長股，特別是題材股，在風格轉換的過程中，經常會出現震蕩的情況。
操作策略
從行業景氣度和估值水平來看，建議配置周期、金融等相對低估值板塊。比如，低估值龍頭券商、國資改革、新能源汽車、新基建等景氣度向上以及確定性較高的板塊。首席投資顧問 文賦，執業證書編號：S0260611050006