現貨期權是指以實際現貨資產作為標的的期權。在這種情況下，期權的標的資產是可立即交割的實物資產，即“現貨”。
“現貨”壹詞字面上表示立即或即期的交貨。在現貨期權交易中，買賣雙方會立即完成資金和現貨資產的交換。舉例而言，股票屬於現貨，因為在交易時，購買者會立即支付資金，並在同壹時間收到實際的股票。
所以，以股票為標的資產的期權被稱為現貨期權。這種期權賦予期權買方在未來選擇買入或賣出標的股票的權利，但並非義務。期權買方在行使權利時，可以選擇根據合約規定的價格在未來購買或出售實物資產。
現貨期權的功能：
功能壹：期權作為現貨/現金的保險
期權最基本的功能之壹是提供對標的資產的保險功能。期權權利金在英文中稱為premium，與保費是同壹詞匯，從這壹點來看，期權具有類似於保險的功能。
當投資者持有現貨時，通常最擔心的是現貨價格下跌。在這種情況下，投資者可以通過購買相應的認沽期權來實現保險作用。
同樣，當投資者對市場走勢感到不確定，又想要規避踏空風險時，可以購買認購期權，為手中的現金做保險。
功能二：期權降低現貨買入成本
投資者可以賣出較低行權價的認沽期權，以鎖定較低的買入價（即行權價等於或接近投資者願意買入股票的價格）。如果在到期時股價保持在行權價之上而期權未被行使，投資者可以賺取賣出期權所得的權利金。如果股價在行權價之下而期權被行使，投資者可以以較低的行權價買入股票，實際成本則因獲得權利金而有所降低。
功能三：期權增加持有現貨的收益
當投資者持有股票，同時預計股價近期上漲的概率較小時，可以賣出虛值的認購期權，收取權利金，從而增加持股收益。
功能四：期權鎖定持有現貨的收益
當投資者持有的股票已經產生壹定的賬面收益後，購買認沽期權可以鎖定已有的收益，並且仍可享有未來股價繼續上漲所帶來的額外收益。
功能五：期權合成現貨
如果投資者打算長期持有股票，且不希望由於股價波動引起所持股票的賬面價值大幅波動，可以利用期權來合成股票損益，以對沖價格波動風險。
期權有著多變的策略，可以滿足各種投資需求。常見的期權組合策略包括牛市價差、熊市價差、蝶式價差、日歷價差、跨式組合、寬跨式組合等，可以靈活運用在不同的市場情境中，滿足投資者多樣化的需求。