本周，美股再次沸騰。以特斯拉為首的新能源汽車股依然是其中增長勢頭最強勁，表現也最搶眼的壹種。
11月25日消息，截至周二美股收盤，特斯拉股價大漲6.43%，刷新收盤歷史高位至555.38美元，市值首次突破5000億美元大關，達5264億美元。
馬斯克的身價水漲船高，凈資產超過1200億美元，超越比爾·蓋茨，躍升為全球第二大富豪。
當日，中國三大造車新勢力的漲勢同樣喜人，小鵬汽車大漲33.92%，理想汽車大漲14.48%，蔚來汽車大漲12.45%，均創收盤新高。
但電動車“四虎”股價這次毫無預兆的高漲，著實讓人驚訝不已，連投資界也不能例外。
“只能說太神奇了，”某市場研究機構的投資人深深吸了壹口氣，對第壹電動網說道，“簡直找不到背後的投資邏輯，好像所有的投資理論這次都失效了。”
變幻莫測的股市，讓所有人都迫切地找到背後的答案：特斯拉股價再次狂飆猛進的原因是什麽？為什麽CEO馬斯克確認感染新冠病毒的消息都未對其股價帶來負面影響？蔚來、理想、小鵬又是如何壹夜之間就做到後來居上，股價漲幅壹度超越了特斯拉？尤其是小鵬汽車，為什麽會這麽“兇猛”？
特斯拉打通任督二脈?
當地時間11月18日，據瑞典電視臺報道特斯拉CEO埃隆·馬斯克確認感染新冠病毒，但這壹消息並未對特斯拉的股價造成任何負面影響。恰恰相反，特斯拉不僅很快被納入了標普500指數，還獲得了摩根士丹利三年多來的首次增持評級。
美股周三收盤，特斯拉市值在壹夜之間大增約427億美元，約合人民幣2803億元。進入2020年以來，特斯拉股價的累計漲幅已經達到了500%左右，成為了世界上市值最高的汽車制造商。
Wedbush分析師丹尼爾·艾維斯認為，在最好的情況下，“特斯拉股價有可能達到1000美元水平”。
拋出美股今年以來充斥的泡沫不談，特斯拉股價此番能夠再度實現高企，與其自身“功力”大漲脫不開幹系。
據特斯拉公布的最新財報顯示，該公司在第三季度的凈利潤總營收為87.71億美元（約合人民幣575億元），同比增長39%；歸屬於普通股股東的凈利潤為3.31億美元，同比增長131%，均超出市場預期。至此，特斯拉已實現連續5個季度盈利。同時，還再次確認了今年的交付目標是50萬輛。
值得壹提的是，在今年10?月以來特斯拉Model?S與國產Model?3頻繁降價的背景之下，特斯拉汽車業務第三季度的毛利率依然達到27.7%，總體毛利率達到23.5%，均創下新高。這壹成績似乎從側面說明了，特斯拉已經實打實的將造車成本降了下來。
而成本的有效下調，則離不開生產與銷售鏈條的全面打通。
數據顯示，今年第三季度特斯拉汽車累計交付了13.9萬輛，同比增加44％。其中，Model?3和Model?Y車型占三季度交付量的89％，達12.41萬輛；Model?S和Model?X車型交付量僅占11％。
其中中國市場做出了不小的主要貢獻。據上險數據顯示，特斯拉第三季度在國內的上險數為3.6萬余輛，約為特斯拉當季總交付數據的26%。事實上，自2019年1月工廠破土動工到10月開始試生產並且很快下線首臺試裝車，特斯拉上海超級工廠的產能和交付量便壹直大踏步向前，屢創新高。據特斯拉發布的三季度財報顯示，上海超級工廠Model?3的產能已經增加至每年25萬輛，遠超過建廠之初的規劃產能年產15萬臺，每周約3000輛。
近期，又有消息傳出，特斯拉上海超級工廠2021年計劃生產約55萬輛電動車，其中包括30萬輛Model?3車型和25萬輛Model?Y車型，約10萬輛Model?3和1萬輛Model?Y是為海外市場準備的，並且特斯拉已向核心零部件供應商發出了訂貨需求。
壹方面接連下調售價帶動銷量，另壹方面不斷拉升產能保證供給，可謂是產銷兩端齊發力，並形成良性循環，最終在實現成本穩步下降的同時，確保毛利率不斷攀升。而這些光鮮的數據對於資本市場而言，就無異於壹劑又壹劑強心針。
“當市場認可了汽車電動化和智能化的預期後，特斯拉這個故事就變得非常值錢，市場開始按‘車企的營收+科技股的利潤率’來估值。車企往往有幾千億營收，但利潤率很低；科技公司是利潤率高，但營收規模不及車企。這種預期導致了特斯拉今天的市值超過了豐田和大眾汽車的總和。”經緯中國創始管理合夥人張穎表示。
國內電動三傑兇猛異常
雖說特斯拉市值突破?5000?億大關在車圈與資本市場引起了不小的震動，但是，這次股市更奪人眼球的卻是蔚來、理想、小鵬。
人們印象當中壹直站在特斯拉開辟的賽道上，並緊緊追隨其後的國內造車三兄弟，卻在美東時間11月23日收盤之時，突然逆襲，分別以12.45%（蔚來）、14.48%（理想）、33.92%（小鵬）的漲幅，遠超過當日的特斯拉（6.58%）。
這背後的邏輯又是什麽？
據三大造車新勢力公布的最新銷量數據顯示：蔚來汽車10月份交付量首次超過5000臺，今年前十月累計交付31430臺，同比上漲111.4%；理想ONE10月交付量達到3692輛，這也是公司連續三個月刷新單月交付量紀錄；小鵬汽車10月交付了3040輛新車，連續兩個月銷量突破3000輛，今年前十月小鵬汽車累計交付17117輛，同比增長64%。
而特斯拉今年10月份的銷量為12143臺，雖然這個數字超過了蔚來、理想、小鵬三家的銷量總和11787臺，但是特斯拉在2019?年10月的銷量達1.66萬輛新車，也就是說，相比去年同期，今年特斯拉的交付量不增反降，同比下降達36.7%。據了解，這主要是因為特斯拉今年10?月在歐洲市場的交付量出現了周期性回落。
與特斯拉瞄準全球不同，蔚來、理想、小鵬的目標市場主要是在中國。在歐美大多數國家仍深陷疫情泥淖之時，中國已經率先控制住疫情，國民經濟也得以快速恢復運行，不得不說，這為國內電動三傑的銷量大增奠定了基調。而隨著冬季來臨，歐美各國的疫情相繼發生反撲變成重災區，這樣推測下來，依托於中國市場的電動三傑未來將備受資本市場的青睞。
“國內三大造車新勢力近期的股價大漲，我認為包含三方面的原因：首先，因為疫情影響，全球大部分地區的經濟都陷入停滯狀態，全球利率大幅下滑，為遏制疫情對經濟的沖擊，瑞典、日本、歐洲等多地央行都在實施負利率政策，以提振疲軟的經濟增速和飆升的失業。這樣壹來，資金開始變得日益充裕；之後，資金自然而然開始尋找大型賽道伺機押註，而智能電動汽車正是其中最火熱的壹條；當大量資金湧入這個領域，就開始出現明顯的頭部效應，大家壹開始都選擇了聲量最大的特斯拉，可眼見著特斯拉股價很可能觸及天花板而有搖搖欲墜之勢，就不得不轉移視線，企圖尋找‘下壹個特斯拉’，此時，銷量不斷攀升的國內電動三傑自然而然就成了大家的不二之選；但因為在彼岸的投資界並不能明確說出蔚來、理想、小鵬這三家的區別，所以索性就都投。”某汽車行業企業對第壹電動網說道。
張穎同樣認為，“以前說投資要找‘好公司+好價格’，現在‘好價格’需要重新定義。例如理想和小鵬都能以略高於特斯拉的P/S上市，就是因為市場基於特斯拉的發展路徑，對優秀的後來者有明確的預期，特別是理想和小鵬都有不錯的交付量。”
壹場罵戰成就了誰？
值得壹提的是，小鵬汽車以33.92%的漲幅遠遠超過了蔚來、理想，甚至是特斯拉，成為了當天增長“最猛”的壹只股票。
那麽，小鵬會為什麽會這麽猛？?這就要從廣州車展說起。
11月20日，小鵬汽車在廣州車展宣布，小鵬汽車將從2021年生產的車型開始，升級自動駕駛軟件和硬件系統，采用激光雷達技術提高性能。屆時，小鵬P7將成為全球首款搭載激光雷達的汽車。
正在大洋彼岸接受隔離治療的馬斯克立刻坐不住了，在推特上回應稱，小鵬汽車只有特斯拉的舊版軟件，沒有特斯拉最新的神經網絡計算機。並且，這只是小鵬的問題，其他中國的公司是沒有的。赤裸裸地諷刺小鵬汽車是壹家抄襲的企業。
身為小鵬汽車的董事長，何小鵬當然不願意啞巴吃黃連，隨即就在朋友圈與微博進行回擊，直接下戰書警告馬斯克做好心理準備，因為明年中國的自動駕駛“會打得妳找不著北”。
兩大掌門人這次的罵戰，看似針鋒相對，仿佛要致對方於死地，但明眼人都能看出來，刀光劍影的背後其實是壹場千載難逢的營銷炒作。
借著攻擊小鵬的新技術，馬斯克在無形之中掩蓋了此前瘋狂造勢的Model?Y在廣州車展的缺席；而在小鵬汽車的角度出發，雖然馬斯克的汙名化讓其憤恨，但不得不說，借著馬斯克和特斯拉這兩大流量體，小鵬汽車這次成功完成了壹次“出圈”，不但點燃了吃瓜群眾心中的民族情懷趁機收獲了壹波愛國粉兒，還引來了資本市場的關註——小鵬股價高達?33%的漲幅就佐證了這壹點。
眼看著蔚來、理想、小鵬三大國內新勢力，跟在特斯拉之後，在美股混得風生水起，賺得盆滿缽滿，其他車企說不眼紅是假的。
尤其是上汽、廣汽這樣的國企，在近期不約而同地掀起了壹陣新能源或者純電動品牌的獨立潮流，並緊鑼密鼓地展開布局，以期早日實現資本化運作。
股市的“不測風雲”
但股市就是股市，起伏漲落，變化莫測才是它的本色。
這不，周二還在峰頂賞春光無限好的國內電動三傑，受到“做空”消息影響，不過壹夜之間，便相繼大跌，數十億瞬間蒸發。
截至當地時間周三美股收盤，小鵬汽車股價大跌9%，報收於64.27美元，公司市值為462.58億美元，較前壹個交易日損失45.8億美元；理想汽車股價大跌7.37%，報收於40.72美元，公司市值為340.56億美元，較前壹個交易日蒸發27億美元；蔚來汽車股價盤中壹度大跌逾6%，但在收盤時微漲0.34%，報收於53.69美元，公司市值為724.23億美元。
據第壹電動網統計，在最新的全球車企市值排行中，特斯拉仍然穩居榜首，蔚來、小鵬與理想分別以4761.16?億元、3041.05?億元、2238.88?億元位列第4、第11?與第?14?名。除了蔚來保持此前名次，小鵬與理想的排名則均出現不同程度的下滑。
超漲與超跌之間，似乎毫無邊界，也毫無預警。
但對於那些拼了命要在智能電動江湖站穩腳跟的新老車企而言，此時此刻股市“圍城”之內發生的壹切都充滿了魅力，因為比起未知的風險，他們更願意信仰大浪淘金的刺激。
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