觀點:
機械:工程機械國內市場受春節影響較大。我們關註經濟下行的逆周期調整政策，重點關註浙江鼎立。此外，十三五收官之年，頁巖油、氣、原油田增加導致油田技術設備訂單逾期，中石油壓裂設備招標在即，當前中東油田未受疫情影響。
重點是傑瑞分享了。
軍工:此輪軍工景氣周期上升，帶動行業延續。資產證券化政策推動軍工行業進入新的發展年份，國內替代，自主可控。2019軍工景氣拐點已驗證。預計2020年軍工基本面將好於2019，行業景氣度將維持，行業整體業績和訂單預期有望進壹步改善。
重點推薦振華科技、傑賽科技、火炬電子、光威復合材料。
電芯:磷酸亞鐵鋰有望底部反彈，三元仍將是市場主流。成本將最終決定技術路線。高能量密度可以降低材料單位消耗以及勞動力和制造成本。考慮到材料價格的下降，預計2025年高鎳三元動力電池成本更具優勢，仍將是市場的主要趨勢。
推薦龍頭公司當代安普科技股份有限公司、億緯鋰能。
汽車:智能汽車行業發展的拐點正在臨近，從開始逐漸進入普及期。自動駕駛初期持續4-5年左右，普及率接近20%時出現拐點。然後產業鏈逐漸成熟，進入加速滲透階段。海外法規要求2022年主動安全配置，國內消費者對自動駕駛的接受度提高，商業運營不斷推進，技術日益成熟。因此，在智能化浪潮下，行業將迎來壹輪高景氣。
主要推薦寶龍科技、德賽四維、盛駿電子，整車推薦吉利汽車、廣汽集團。