壹手交錢，壹手交券。
行權日當天主動點行權（記住是要主動，不然視為放棄）
然後T+1交收，T+2錢和券分別到賬。
行權風險高所以壹般都選擇平倉。
就算妳是行權日收盤後點的行權，T+2日才到賬的50ETF不知道是什麽樣的價格。沒準看似賺了，到妳能賣的時候還得虧著走。
所以壹般選擇平倉。
上證50ETF認購（沽）期權給予買方在未來的某個特定時間，以特定的價格買入（或賣出）上證50ETF的權利。
50ETF期權的最後交易日/行權日規定在每個合約到期月份的第四個星期三（遇法定節假日順延）。
下面給大家講壹講期權如果要行權的情況，是如何行權的。
由於50ETF期權是歐式期權，因此，只能在最後交易日/行權日才能提交“行權申報”指令。 ?
交易所規定的提交“行權申報”指令的時間段包括最後交易日/行權日的 9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:30，即當日的集合競價、連續交易以及收盤後30分鐘內的時段。從這個規定看，如果是深度實值期權才會在較早時間提交行權申報的，平值或稍虛壹點的期權估計都要到收盤後半個小時決定是否行權，那為啥虛值期權也會被買方要求行權呢？看下面的步驟就明了了。 ?
第壹步：T日15:30前行權方（買方）提交“行權申報”指令，其行權的期權倉位將被凍結，義務方（賣方）暫時不需要進行任何作操作。
第二步：T日收盤後中國結算和經紀商將對“行權申報”指令進行資金和證券足額檢查，認沽期權的行權方需要持有的標的證券數量為：∑(合約乘數*行權數量）比如行權1張50ETF沽1月2200，那就準備10000（10000*1）份的50ETF就可以了；
認購期權的行權方需要持有的足量資金為：∑(行權價*合約乘數*行權數量）。比如行權1張50ETF購1月2200，那就準備22000元RMB就可以（2.20*10000*1）。否則，“行權申報”指令將失敗。有效的行權申報將配對義務方。
第三步： T+1日盤中行權方和義務方補足交收所需的足量資金和證券。 ?
第四步： T+1日收盤後中國結算公司將被指派義務方標的證券和資金劃分給期權的行權方。
第五步： T+2 日開盤後，投資者可以自行處置所獲得的證券和資金。細心的朋友可能發現，如果是認購方行權，期權合約行權交收日為行權日的次壹交易日。也就是T日行權，T+1日拿貨，T+2日才能平倉了結，那萬壹行權後，遇到大跌行情，參與行權的認購期權買方將可能從原本的盈利變成虧損。大家可以看看以2015年5月交割（到期日為2015.5.27）的交割案例。 （這個就是行權的風險所在）
同樣的，對於認沽期權的賣方來說也同樣面臨這種不確定性，壹旦其被分配行權，它將以行權價格買入相應份額的50ETF，而T+2日才能平倉了結。而對於認購期權的賣方以及認沽期權的買方來說，T+2的機制帶來的行權風險相對來說較為有限。
其中，認購期權賣方壹旦被分配到行權，需要以行權價格出售相應份額的標的，賣方需要在交割日備齊足夠的標的，那麽，對於認購賣方而言，判斷可能被行權的概率並提前準備好標的是最重要的事，行權違約可是要罰款的哦。至於T日後標的價格走勢如何，對其沒有影響。（除非賣方未能準確預判被行權所需標的數量，需要在 T+1 日補足缺少或平倉多余標的）；
認沽期權買方壹旦申請行權，將以行權價格賣出相應份額的標的，從理論上來說，只要在行權日當天以收盤價買入所需行權對應的標的，則可以鎖定結算價帶來的利潤。
由於非主力合約流動性不高，往往會出現無風險套利的機會。我記得10月份（記不清，應該是）的時候，在最後交易日快收盤的時候可以買入“某實值沽+現價買入50ETF”的套利，除掉手續費，也有1個多點的利潤，當然，這不適合大資金，屬於蚊子腿，且資金要被鎖兩天。
今天的行權就講到這邊，有什麽不理解，或者需要補充的，可以留言。