重組
2005年9月14日，由於調整經營戰略無法見效，拖欠的債務總額近180億美元，而資產額不足145億美元，美國西北航空公司申請破產保護。2007年5月18日美國西北航空公司完成了重組程序後，美國紐約南區破產法庭的法官已簽署命令，批準了美國西北航空公司的重組計劃。5月9日，美國西北航空公司宣布其參與投票的債權金額的98.4%以及參與投票的航空公司債權人的96.9%同意了美國西北航空公司的重組計劃。
為了走出破產保護做準備，美國西北航空公司宣布成立了壹個新的董事會，公司的新普通股已獲準在紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代號為“NWA”。該新發普通股以“發行前交易”為基礎的交易於2007年5月21日在紐約證券交易所開始進行（股票代號：NWA WI）。美國西北航空公司“例行”交易於2007年5月31日正式開始，13名美國西北航空公司（紐約證券交易所號碼：NWA）員工在紐約證券交易所敲響了開市鐘，宣示該公司已經完成了重組程序，並繼續履行其對乘客和員工的承諾。在滿足了重組計劃的結束條件以及公司獲得發行7.5億美元新股權的收益後，美國西北航空公司走出了破產保護。
根據美國西北航空公司此前的聲明，按照破產法庭批準的重組計劃的要求，該公司已進行交易的普通股和優先股將無條件取消。
合並
2008年4月14日美國達美航空公司 (紐約證券交易所上市代碼：DAL) 和美國西北航空公司 (紐約證券交易所上市代碼：NWA) 宣布雙方以全股票交易進行合並，合並後的企業市值為177億美元，成為世界上最大的航空公司。
2008年1月達美航空與西北航空正式展開有關合並的談判，2008年4月15日披露合並計劃，根據交易條款，美國西北航空公司的所有股東按照每1股美國西北航空股份折合1.25股達美航空股份的比例，獲得相應的股票。合並協議仍需要獲得達美航空和美國西北航空股東的批準，以及相關監管機構的審核。
合並後保留達美航空公司(Delta Air Lines)的名稱，總部位於亞特蘭大。在美國國內亞特蘭大、明尼阿波利斯/聖保羅以及紐約設立行政辦公室，並在阿姆斯特丹、巴黎和東京等地開設國際行政辦公室。達美航空在與西北航空合並後的航空公司，根據2007年旅客周轉量計算，超越美利堅航空公司成為全球最大的航空公司。
（截至2008年5月）
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