有的市盈率10倍左右，市凈率1倍左右，利潤穩定，現金流充裕，股息率5%以上——股價不怎麽樣，有的甚至跌破每股凈資產值，無人問津。
那麽，到底是什麽決定了股票的價格呢？
我們知道，股票是上市公司公開發行和交易的有價證券，在證券市場上交易，有交易價格。股票也是壹種商品，它也有和商品壹樣的屬性:它的價格很大程度上是由供求關系的變化決定的，供大於求時價格容易上漲。現在前五個月暫時沒有股票供應，但是資金供應是持續的。很多股票漲勢如虹，有的翻了好幾倍。
當然，公司業績也是壹個非常重要的因素，這在理論上是股價上漲的基礎。但股價上漲是建立在資金不斷湧入，買入大於賣出的基礎上的。歷史上很多權重股、高價股都是這樣，而且都是大資金，比如貴州茅臺。
很多股票的市盈率和市凈率都很低，利潤和現金流都很穩定。也有基金在收，但是股價不怎麽好。原因可能是:沒有主顧；主芯片不夠，暫時不活躍；主力資金有限，暫時撤退等。，如G現代投資(000900)。
有些高價股根本沒有基本面支撐，完全靠主力資金炒作吸引跟風者來維持。壹旦資金跟不上或者基本面發生重大變化，股價就會暴跌，看誰逃得比誰快。
未來幾年，由於擴容因素，今年上半年股指繼續上漲的可能性不大。雖然有很多新鮮血液，但是股票的供給可以說是無限的。如果管理層調控得當，宏觀和政策不發生大的變化，市場緩慢上漲，對參與各方都是有利的。想必管理層也會前車之鑒，不會殺雞取卵。
目前很多股票的市盈率和市凈率處於合理水平，業績穩定，成長性好，但股價壹直處於低位。我覺得買壹兩年的債券還是可以的。比如我壹直關註的G現代投資(000900)，上周五收盤7.82元，中期每股收益0.35元，凈資產6.22元，動態市盈率11。市凈率1.19倍，分紅率5.37%(2006年、2007年、2008年凈利潤的60%用於分紅)，大股東四年後降價10元，有券商概念(含泰陽證券14.94%股權，成本極低)。
總結:
股票價格的本質是基於企業的基本面，是企業未來有效利潤的貼現。它的市場表現就是看到更多的資金湧入，買的比賣的多，股價不斷上漲，這是壹個價值發現的過程。
有些股票沒有基本面支撐，被主力資金炒作推高。純屬猜測，空中樓閣，適當參與，註意風險。
有些股票暫時不動，只要基本面好，投資者完全可以買人，等待“價值發現”，那壹天就會到來，不會太久。
可以說，股價是由資本決定的，資本的進出影響股價，是股價上漲的決定性條件。
而企業業績是吸引資金的重要因素，是實實在在的條件。
業績和現金流穩定、有壹定成長性、市盈率和市凈率合理的股票，長期持有會有回報。