巴菲特是怎麽選股的，巴菲特的投資哲學是什麽
股神巴菲特能有今天之成就來之不易，巴菲特身上有什麽值得我們學習的地方呢？巴菲特是怎麽選股的？跟壹般人有什麽不壹樣，他的投資哲學是什麽？（下面是小編為大家收集的巴菲特是怎麽選股的，巴菲特的投資哲學是什麽相關信息，希望妳喜歡。）
巴菲特的選股定律
1.企業定律企業定律又分為3條，具體如下：(1)企業必須簡單且易於了解。巴菲特認為，投資者財務上的成功與他對自己所做投資的了解成正比，只有全面了解壹家企業，投資者才能有的放矢。巴菲特在幾十年的經營中擁有的企業全都在他的“競爭優勢圈’內，且都有高度的了解，而圈外的企業，投資潛力再大他也絕不涉足。
(2)企業過去的經營狀況必須穩定。巴菲特認為，重大的變革和高額的報酬是難以交匯的，那些長期以來持續提供同樣商品和服務的企業往往才是報酬率高的企業。
(3)企業長期前景必須看好。巴菲特很重視尋找那些擁有特許權的企業。所謂特許權就是指該企業提供的商品和服務具有穩定的消費需求，沒有近似替代產品。這樣的企業可以持續提高價格而獲取利潤，即使在供過於求或潛能尚未完全利用的情況下，也不會失去市場占有率或銷售量，而且這樣的企業往往擁有經濟商譽，有較高的耐力承受通脹帶來的影響，即使經濟不景氣或經營管理不善也仍可生存。
2.經營定律經營定律又分為3條，具體如下：(1)經營者必須理性。巴菲特欣賞那些將現金盈余投向能使股東財富最大化的計劃內經營者，他認為那些在找不到這樣的計劃時勇於將盈余歸還股東的經營者才是真正為股東服務，才是理性的。
(2)經營者必須對股東誠實坦白。巴菲特認為只有完整翔實地公布營運狀況，並像公開自己的成功壹樣勇於討論自己失敗的經營者才值得信賴。而他自己作為董事長，也正是這麽做的。
(3)經營者應當有勇氣抵抗盲從法人機構。有許多經營者會因為盲從而失去理性，損害了股東的利益。巴菲特認為，能獨立思考、抗拒依附他人的經營者才有競爭力。
3.財務定律財務定律又分為3條，具體如下：(1)考察股東權益報酬率，而非每股盈余。因為在企業保留上壹年盈余增加資本的情況下，只有前者考慮了公司逐年增加的資本額，才較為真實地反映了經營績效。
(2)計算“股東盈余”，尋找高毛利率的公司。巴菲特認為，原來意義上的會計盈余由於各公司資產不同而缺乏可比性，只有將折舊損耗和分期推銷費用加上凈利減去資本支出，由此得到的股東盈余才可反映企業價值。而高毛利率則不僅反映出企業的強大，也反映出經營者控制成本的精神。
(3)對於保留的每壹元錢盈余，確定公司至少已創造了壹元錢的市場價值。在此巴菲特采取的方法是將凈收入減去股利得出保留盈余，再找出公司現在與10年前市價的差價，兩者加以對比。在采用這些量化指標時，巴菲特是將4或5年的財務平均值作為衡量對象的，他認為長期平均值才可以真正說明問題。
4.市場定律市場定律又分為3條，具體如下：(1)計算企業實質價值。巴菲特選擇那些簡單、穩定的企業，以保證所有數據的高度確定性，之後預期在企業的生命周期中未來的現金流量，用30年美國政府公債利率加以折現。他並不加上風險溢酬，而是用最保守的方法來估計企業價值，以降低風險。
(2)以顯著的價值折扣購入該股票。在購進價格和企業價值之間壹定要有壹個“安全邊際”，這個“安全邊際”的緩沖效果可以保證他不受到公司未來現金流量變動的影響。因此，當壹些大企業暫時出現危機或股市下跌時，就是他毫不猶豫大量買進的時機。
(3)長期持有並管理手中的股票，耐心等待企業的成長。事實上，由於巴菲特堅守自己的定律，他很少能同時發現三家以上可讓他有信心的企業，所以他常常將大得驚人的資金集中投資在幾種股票上。
購入股票之後，巴菲特總是長期甚至打算永久持股，而這些股票總是回贈給他豐厚的利潤。“因為我把自己當成是企業經營者，所以我成為更優秀的投資人;因為我把自己當成是投資人，所以我成為更優秀的企業經營者。”
正是因為時刻意識到這種雙重身份，巴菲特才不會去關心股票的漲跌，也不會為了眼前有利可圖而拋售手中好的股票，而是專註於企業的經營管理，充分了解企業。他相信傑出的績效總有壹天會反映到股價上去。
他的投資經營方式也值得壹提，他並不尋求大規模的轉變，也不全盤控制，他提供長期資金並監督公司，讓經營者繼續執行公司的政策。這種“關系投資”模式果然為巴菲特贏得了巨額利潤。
巴菲特每年發布的給股東的信裏也隨處可見，總結起來就三大指標。
第壹：ROE，凈資產收益率，用每年的凈利潤除以凈資產。巴菲特曾提到過“如果只能選擇壹個指標來衡量公司經營業績的話，那就選凈資產收益率吧;我選擇的公司，都是凈資產收益率超過20%的公司。“那麽，第壹個指標ROE>20%。
第二，毛利率，是毛利與銷售收入(或營業收入)的百分比。巴菲特喜歡毛利率相對高且長期穩定的公司，因為毛利率既能反映所處行業的發展狀況，也能證明壹個企業在行業中的定價權。
巴菲特還提醒投資者們說：如果壹個行業的平均毛利率低於20%，那麽幾乎可以斷定這個行業存在著過度競爭，在這樣的行業中很難會有壹家公司能在同行競爭中創造出可持續性的競爭優勢。在伯克希爾的長期持倉股票中，通常毛利率都在40%左右，比如可口可樂60%、蘋果40%。40%才能入巴老的眼。因此，第二個指標毛利率>40%。
第三，凈利潤，是指經營所得的凈利潤占銷貨凈額的百分比。關於凈利潤，巴菲特沒有說具體指標，他只說要有優秀的管理層，那就是以最小的成本獲得最大的收益。業內通常總結為，凈利潤率至少要在5%以上。所以第三個標準就是，凈利潤在5%以上。
總結巴菲特選股三大標準：
1、凈資產收益率>20%
2、毛利率>40%
3、凈利潤率>5%
市場上關於巴菲特投資哲學的書籍很多，筆者總結了十點被A股投資者最為重視且在實盤中也最具有指導意義的投資觀點進行詳細介紹，以保證投資者在實戰時能夠更充分地運用到A股的實盤交易中。
1.找傑出的公司
找傑出的公司也就是找好的公司，那麽好的標準是什麽?任何壹個行業的公司都有成長型和成熟型之分，很明顯巴菲特所謂的傑出的公司是偏向成熟型的，這類公司已經完成了規模的擴張階段，開始穩健經營、講究誠信、分紅回報高，股價可避免巨幅波動，且實現長期的增值。但是這個對傑出公司的定義在A股適用範圍非常小，分紅在A股的上市公司中鮮有耳聞。
公司要真的能夠進入穩健發展的成熟期,才會有更多的資金用於分紅。
A股上市公司中能夠進入成熟穩健發展階段的並不多，眾所周知的當屬貴州茅臺。近幾年，家用電器板塊的成熟和穩健發展也造就了幾家傑出的公司，像格力電器、美的集團、老板電器等。隨著中國經濟的健康發展，會逐漸沈澱壹批又壹批的優秀上市公司，整個A股市場也會向成熟的、以關註上市公司價值為主的投資市場轉變。
在此要特別強調成長型公司,在巴菲特的主流投資哲學中是不關註這類公司的，但是這類公司也會帶來可觀的收益。因為還在發展期，在蘊藏巨大機遇的同時也會存在風險，比如像導讀中的重慶啤酒，這就需要投資者辯證地看待這個問題，這涉及和市場中所有參與者博弈的問題，也是本書中要著重分析的。成熟的上市公司穩健，但是能夠帶來可觀利潤的壹定是成長型公司。
2.少即是多
在對股民的培訓中，給股民最大的投資誤區就是“不要把雞蛋放在同壹個籃子裏”。
筆者有位同學分享，為了規避風險，他持倉股票最多的時候有60多只。60多只股票有多少只是做了充分分析和調查，能夠讓妳有足夠信心堅定持有的呢?最嚴重的問題是，在大盤上漲的時候這60多只股票不會同時上漲，但是壹旦大盤出現系統風險開始下跌時這60多只股票可能會壹塊兒下跌，根本沒有辦法實現避險。
無論什麽大行情，當妳總結壹年的交易結果時會發現，真正給妳帶來收益的就是那麽壹兩次交易，對於操作周期短的投資者可能會稍多壹些。筆者對學員的要求是，1000萬以下的資金最多操作4只股票，操盤手的要求是只操作壹只股票。
原因很簡單，當妳只有壹只股票可以操作時，妳會花足夠的精力去研究它各方面的信息，進而確定其是否具有操作價值，當妳對壹家上市公司的了解非常深入時再去買賣它的股票,所具有的信心是完全不壹樣的。
3.壓大賭註和高概率事件
投資是壹件既需要能力又需要勇氣的決策,既要有判斷是否具有投資機會的能力,又要有在看準機會時大膽出手的勇氣。在牛皮市和震蕩市減少倉位是正常的，但是如果大盤系統風險已經解除，在遇到板塊連動的行業龍頭時是壹定要加大倉位的,大環境較差時的機會本來就不多,看準了壹定要重倉出手。
A股牛短熊長的特征很容易讓投資者在牛市來臨時還後知後覺,很難改變熊市輕倉的操作模式，確認牛市的要素成立後壹定要大膽加倉甚至滿倉。臥薪嘗膽漫長的數年，機會好不容易來臨時必然要果斷出擊。
這壹點不只體現在對市場機會的識別上，也體現在對看好的公司配置更大的倉位上。巴菲特的投資組合有45只股票，但是倉位前10的股票達到了總倉位的90%。
4.要有耐心
巴菲特有壹個說法,少於4年的投資都是傻子投資,他認為市場中給出的好的投資機會不多，尤其是好的公司的形成不是壹朝壹夕能夠實現的。
這壹點很多投資者理解為價值投資就是長線投資，其實是存在很大誤區的。首先，交易確實需要耐心，今天買入要求明天就是漲停板本身就是壹種癡心妄想,如果懷著這種心態去交易只會讓妳的交易失誤連連。我們做過實驗，當交易頻率降低後成功率會大幅上升,最重要的是投資者不會像頻繁交易時那樣浮躁。
5.不要擔心短期價格波動
巴菲特絕不會預測股價什麽時候會上漲，他堅信的是，既然壹個企業有內在價值，它就壹定會體現出來，只是時間早晚的問題，所以過度關註短時間的漲跌是不明智的，也沒有必要。
當然，不是所有具有投資價值的上市公司都會有好的投機機會，操作時我們可能要放棄沒有投資價值但是出現了好的投機機會的上市公司。
對於要放棄的這種情況也是要綜合來看，只要在技術分析的交易系統能夠把控的範圍內還是會操作的，但是壹旦脫離了技術分析的交易系統所能把控的壹定要堅決放棄。
6.穩中求勝
要記住“股災”慘痛的教訓，最重要的是要盡量避免掉進“股災”的漩渦中，因為可能前期緩慢地累積了壹定的利潤，但是踩中壹次地雷就會讓前期長時間的積累蕩然無存。
雖然更多地關註風險會讓投資者在市場中畏首畏尾，但是要明確證券市場不是賭場，它幫我們實現的是穩定盈利，而不是壹夜暴富。
巴菲特的投資策略對牛熊並不是非常敏感,壹方面管理資金較大，調倉換股比較困難，另壹方面他關註的是更長期的發展而不是壹兩年的走勢，加上他配置的投資組合具備應對大盤不同環境下走勢的能力，所以巴菲特可以減少對牛熊的關註，但是我們不可以。
7.簡單、傳統、容易
巴菲特認為股市是沒有風險的:“我很重視確定性,如果妳這樣做了，風險因素對妳就沒有任何意義了。股市不是不可捉摸的，人人都可以做壹個理性投資者。
”當我們的心不跟著股價的波動而波動時，就說明我們離市場的根本結構越來越近，離實現快樂炒股、穩健盈利不遠了，但是很多投資者陷人了壹種在這個市場中追求完美的誤區中，總是想買在最低點、賣在最高點,但現實是不可能的，而投資者卻經常為這種不可能的事情焦慮、郁悶。
當對交易的要求降低後，才能夠真正地感受到市場的簡單、容易，對於巴菲特提倡的傳統在江氏交易天機中要辯證來看,我們更要求投資者選擇滿足社會發展需求的、處於成長期且公司實力雄厚的上市公司，它們往往更具有爆發力。
8.保住本金
巴菲特曾經說過，他的投資哲學有三條核心原則:第壹條是保住本金，第二條是保住本金，第三條是記住前兩條。
市場上很多投資模式倡導的是小虧大賺，原則上是沒有問題的，但是實際操作時的結果更多的是小虧，小虧最後出現大虧。因為前期連續的小虧已經讓賬戶資金出現了不少回撤，投資者的心態已經發生變化,本來原來的模式是沒有問題的，但是幾次小虧後會誘導投資者開始修正策略，可是此時修正後的策略往往會更加急功近利,結果就是出現了大虧。