2000年，中國證監會以“詢價區間”的嘗試，將境外新股“詢價發行”的規則引入“股權分置”的中國股市。結果中概股每壹只新股都被按其詢價區間上限以極高的比例認購的認購比例搶購壹空！“查詢區間”在中國沒用！經過幾年所謂的“市場化”，已經成了無用的擺設。
中國股市“詢價區間”之所以完全無效，是因為中國股市管理的經濟理論被“溢價發行”的異端邪說毒害，完全曲解了國際IPO“詢價”原則。
國際IPO“詢價發行”制度是由發起人、股東和承銷機構要求股票市場投資者同意其股票價格，投資者願意參與組建同價同股的股份制社會公眾公司的壹種發行方式。“詢價”的實質是先打聽發起股東自己股份的“價值”，再“打聽願意以此價格購買股份的投資者認購的股份數量”。這種“詢價發行”行為完全遵循股份制“同價同權同股”的公理，根本不存在“溢價發行”這壹說。之所以主要向市場上的機構投資者詢價，是因為他們擁有市場上主要的資金實力和專業的投研實力。因此，國際IPO市場化詢價發行體現了保薦股東和承銷機構對市場投資者的尊重和敬畏，是對市場投資者最尊重的咨詢，以獲得最能體現企業價值的最佳股票市場價格。
國際IPO市場化“詢價發行”過程可分解為以下程序:
1.詢問市場機構投資者認可的企業發起人股東的股票市場價格。
2.然後問機構投資者，他們願意以相同的價格，相同的價值認購多少股份，組成壹個股份制的社會公眾公司。
3.整個過程都是全體股東認可的“同股同價”，自然就產生了“同股同權”，必然是全流通、同價上市。
在國際全流通股票市場，這是壹個非常普遍的常識和普遍規律。比如最近在美國納斯達克市場上市的谷歌，就是通過承銷機構的市場化詢價上市的。根據詢價結果，最終確定IPO價格為85美元/股，折合人民幣700元/股。這種詢價行為本身就表明，市場機構投資者認同原公司創始股東的股票價值為85美元/股，願意按照“同股同價同權”的原則，以85美元/股的價格與原股東組成股份制社會公眾公司。然後谷歌的股票全部上市流通。
因此，國際IPO“詢價發行”是對所有股票的價值認可，是所有股票的全流通發行，以下事實為證。
2004年8月初，谷歌與雅虎就專利訴訟達成和解協議，谷歌用270萬股谷歌股票換取YOHOO的專利授權。並且在提交給美國證券交易委員會SEC的文件中，雅虎已經表示將在上市後出售這些股份。根據雅虎8月30日向美國證券交易委員會(SEC)提交的數據，雅虎已經以每股82.62美元的均價出售了230萬股谷歌股票，換來了65438美元+0.91億美元的現金。(來源網易商業報道)
但在中國的股票經濟學理論中，明顯忽略了中國股市與國際股市的本質區別:“全流通模式”和“股權分置”，“詢價發行”的潛臺詞是要求市場認同本企業發起人股票的市場價值。將股票分為:國有股和社會流通股分別出售後，社會流通股單獨定價、單獨發行、單獨上市。
根據溢價發行理論的謬誤，將國際通行的規則改為非流通股狀態下的單壹詢價賣出流通股，這是單獨賣出流通股的市場接受價格，市場也就是非流通股的流通市場而已。這種“詢價”的價格形成，並不包括原保薦股票可以上市流通這壹最關鍵的因素，原保薦股票不參與“可交易行權”的價格確認過程。
所謂“市場化詢價”是另壹個和東方壹樣有效的經濟學異端。