日前，銀監會發來壹份重磅文件:
其中，最引人註目的是“促進居民儲蓄多渠道有效轉化為資本市場長期資金”這句話。
立刻有很多來自媒體的解讀:
“什麽？這是讓老百姓把銀行裏的錢拿出來炒股嗎？”
“之前有人提到‘賣房炒股’都被打死了。現在直接把存款等無風險資產變成資本市場的高風險資產，太尷尬了。”
這種理解其實是片面的。不久，中國銀監會召開媒體吹風會，做出了官方解釋:
“核心的政策考慮主要是培育機構投資者。機構投資者的資金壹部分來自居民儲蓄。機構投資者可以根據自己的投資策略配置債券、股票等資產，而不是簡單地讓儲蓄資金直接進入股市。"
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央行數據顯示，2019165438+10月，全國個人存款總額為80.1411萬億元。
顯然，這麽多居民存款不可能在資本市場上轉化為長期資金，但即使只有5%的資金是通過購買保險、銀行理財等產品轉化的，也仍然是壹個非常可觀的數據。
但是，很多人還是不明白以上的考慮是什麽。
在中國，除了房地產，居民的大量財富以儲蓄的形式存在。雖然近年來中國的儲蓄率有所下降，但仍高達45%。
要想讓經濟更有活力，找到新的動能，就要推動資本進入實體經濟，資本市場就是壹個很好的入口。
而且長期來看，股票、基金、債券等資產的收益每分鐘都會秒殺存款利息，差的不是半分。
因此，居民將部分儲蓄轉為資本市場的長期資金也是壹件好事。
說到這裏，不知道妳看出意思了嗎？前幾天證監會原主席肖鋼其實就給我們指出來了。
且不說去年推出科技創新板，放開QFII和RQFII額度限制等措施，近期的利好政策更是毫不掩飾。
前段時間證券法修訂草案通過，今年3月1起全面實施註冊制。
今年年初，元旦全面下調RRR，釋放近8000億元長期流動性；再有就是銀監會提出推動居民儲蓄在資本市場上轉化為長期資本。
在銀監會的文件中，也提到了“銀行保險機構要落實‘房住不炒’的低倉位，防止資金非法流入房地產市場”。
過去，大約70%的居民財富在房地產市場。如果這筆錢有20%轉出，如果只有50%流入股市，那就是壹筆很大的增量資金。
再想想，a股目前在全球資本市場處於低估值水平；在全球負利率的背景下，外資爭相流入a股；a股本身基本上又十年沒漲了，為下壹次上漲打開了充足的空間...
所以這將不僅僅是“改革牛”、“人造牛”，更是“天然牛”。
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在a股的所有利好因素中，菜導會更多的談到各路資金的流入。
以前隊長，食導的朋友，大家多次提到外資。今天美食指南想詳細說說保險和銀行資金。
事實上，上面已經開始大力引導這兩只基金進入資本市場。
比如去年65438+2月，銀監會副主席梁濤提到:
“應多措並舉增加資本市場長期穩定的資金來源，包括大力加強養老金第三支柱建設，拓寬保險資產管理公司投資範圍，允許符合條件的銀行理財資金投資股票。”
但是，妳可能有壹個直觀的感覺，保險資金應該占a股很大壹部分。
但根據銀監會官網信息，截至2019 12，保險行業運用資金余額共計17.96萬億元，其中2.25萬億元用於股票和證券投資基金，占比僅為12.53%。
目前的銀行理財產品中，固定收益類理財產品占比超過70%，權益類理財產品僅占0.32%。
不過，截至2065438+2009年2月8日，至少已有32家銀行宣布擬設立理財子公司，其中光大、招行等六大行及理財子公司已正式開業。
銀行理財子公司迎來發展期，開始積極布局權益類產品。
可以說，這兩只基金在資本市場上轉化為長期基金的空間還是很大的。
未來保險和銀行湧入資本市場是肯定的。
但是，在初始階段，很多資金可能不會直接購買股票，而是通過FOF和ETF基金等長期投資對象進入。
a股的結構很快會從散戶變成機構。
三
即便如此，食導也不認為個人投資者會退出資本市場，能力強的會繼續甚至加速進入a股市場。
畢竟在中國，投資要跟著政策走，上面的大手指向哪裏，哪裏就是風口。
當然上面的大手只能調動國內資金，而最近外資開始跑路的原因，除了我之前說的那些，食導覺得還有壹層對沖的考慮。
畢竟大部分發達國家都是負利率，新興國家很少有靠譜的。現在中國資本市場的綜合投資收益在世界上是很高的。
但對於比較保守，個人精力有限的投資者來說，在起步階段學習銀行保險資金的做法，利用基金等產品做風險隔離，同時享受權益類市場的紅利，會是壹個不錯的選擇。