傑西?李佛摩（Jesse Livermore），是債券天王葛洛斯最常提及的投資偶像。從他身上，葛洛斯學到壹件事：「在妳了解市場前，必須先了解自己，以及自己的弱點和自大。」 李佛摩，曾被《時代》（Time）雜誌形容為「最活躍的美國股市投機客」（the most fabulous living U.S. stock trader）。
出身美國麻州貧農家庭的李佛摩，十三歲帶著母親給的五美元，在波士頓找到第壹份工作：號子裏的擦黑板小弟。之後，靈活的他，在號子裏崛起，操作棉花、玉米、小麥各種商品，八次破產、八次再起。
這位史上最傳奇的投機客，在壹九○七年，因放空美股，大賺三百萬美元，並引發美股大崩盤。當時，金融巨子J.P.摩根（J.P.Morgan）還派人央求他不要再放空，他感覺自己「那壹刻就像國王」。
壹九二九年，美股大崩盤時，他進場傾所有資金放空股票，賺進壹億美元，當時美國壹年稅收也才約四十二億美元。美國政府也拜托他，不要再放空股市。
李佛摩顛峰時，擁有全紐約最漂亮的辦公室，位於第五大道七三○號，裏頭有他私人的專用電梯。
他的行程極度準時，每天清晨七點二十分，搭著豪華轎車離開豪宅，紐約的警察會壹路以綠燈讓他直達辦公室。他的司機每周發壹次小費，給管紅綠燈的警察。為了 掌握行情，他在曼哈頓豪宅、上紐約寧靜湖畔的度假小屋、棕櫚灘的度假旅館，以及兩百呎的豪華遊艇上，都裝了股價電報機。
李佛摩將四十年的操盤經歷寫成《傑西?李佛摩股市操盤術》（How to trade in stocks），他歸納自己的操盤法，是結合「時間管理、資金管理，以及情緒管理的李佛摩價格記錄法」。
他說，投機的競技始終是世上最具魅力的遊戲，但是這樣的遊戲，「愚蠢的人不能玩，懶得動腦筋的人不能玩，情緒平衡不佳的人不能玩，妄想壹夜致富的冒險家更加不能玩，否則他們都將窮困潦倒致死。」每年底把自己關在金庫三天，在成堆紙鈔裏，檢討壹整年交易敗因。
他隨時自省，因為「市場永遠不會錯，只有人性會犯錯」。深刻自省的習慣，表現在他的「新年儀式」。
壹九二三年新年前的禮拜五，曼哈頓銀行，「午安，李佛摩先生，壹切都準備好了，」銀行經理說。李佛摩帶著壹個公文包，裏頭裝滿他過去壹年的所有交易紀錄與筆記。
他們來到了銀行大金庫，龐大的鋼制大門兩旁，各站著壹名武裝警衛。洞穴般的金庫裏，有壹排裝滿巨額現金的箱子。
「李佛摩先生，這裏大約是五千萬美元。」天花板上的紅燈開始閃爍，警鈴每二十秒低聲作響。「還有五分鐘金庫就會關閉。」「妳的辦公室經理為妳訂購的所有食品都有了，冰塊、面包、冷盤、蔬菜、水……，」「星期壹，金庫定時器設定在八點整開啟，和以前壹樣。」
金庫門關上那壹刻，李佛摩轉身走向被五千萬美元包圍的桌子。接下來的三天兩夜，他讓自己隱遁在深深的孤寂中，在成堆紙鈔裏，仔細檢討過去壹年某些交易失敗的原因。
星期壹早上離開前，他會走向那些裝滿現鈔的箱子，把身上的口袋盡情的塞滿，接下來的兩個禮拜，他要用掉這些鈔票。
他告訴友人，過去壹整年，他汲汲於紙上富貴，每年的這個時刻，他必須摸到這些錢，並且重新感受這股力量。
想致富的人很多，但像李佛摩這麽紀律自省的人卻不多，因此，他常提醒人們：「任何有心從事投機的人，都應該將投機視為事業，而不是像許多人壹樣，把它當成純賭博。」
李佛摩的操盤心法第壹招，就是時間管理，也就是時機的掌握。
時間管理：掌握市場關鍵點
損失要斬斷，獲利則要往前跑
他說：「每壹次，只要我秉持耐心，等著市場來到我所謂的『關鍵點』，才下手交易，我總是能賺到錢。每次只要我失去耐心，還未等到關鍵點出現就介入，以求賺取暴利的結果，幾乎都賠錢收場。」
此處的關鍵點，就是市場轉折點，通常都伴隨著成交量的變化。他舉了壹個例子：
我最初的第壹筆交易是買進兩萬包棉花，但好幾天價格沒動靜，我感到十分厭煩，出清手中棉花，帶著三萬美元的損失出場。過了幾天，市場又再度吸引我對棉花的興趣，我再次買進兩萬包棉花，同樣的事情再度發生，我再度出清部位。
六個禮拜內，我重復了五遍這樣的操作，每壹筆的損失都在二萬五千至三萬美元間。我對自己萬分嫌惡，損失將近二十萬美元，簡直壹無是處。
我命令辦公室經理，在隔天清晨我進辦公室前，將棉花的報價系統給我搬出去，我再也不想看棉花行情了，郁悶的心情讓我無法做清晰的思考。
但兩天後，我對棉花完全心灰意冷之際，漲勢發動了，行情頭也不回的直上五百點。我就這樣錯失了壹次迷人，且穩當程度超乎我個人想象之外的狂漲之旅。
他事後自我分析，原因有二：「第壹，我沒有耐心等待時機的到來，缺乏等待（關鍵點）的意誌力。第二，我沒有遵循良好投機程序導致判斷失誤，我縱容自己對棉花市場感到憤怒與厭惡。」
同樣的，何時該獲利了結？「緊緊抓住勝出的股票，讓它往前走，直到妳有明確的賣出理由（指轉空的關鍵點）。只要它表現正確，不要急著獲利了結。」
壹九二四年的小麥壹役，他深刻體會這個道理。當時，他看好小麥後市，也壓了不少資金，卻因恐懼心理作祟，太早獲利了結，賣掉後，小麥繼續大漲。他悟到：「為什麽我要害怕失去那些自己未曾真正擁有的東西？」
「要賺大錢不是靠股價起伏，而是要靠市場大波動，投機客要有勇氣坐等行情結束，」因為「股價變動最大的那壹部分，都發生在整個行情的最後四十八小時之內，在這段最具關鍵性的時刻內，我們得坐在轎子上。」
經過許多次的教訓，李佛摩修正自己，也因此數度從破產中再崛起。他自述：「當我的交易處於獲利狀態，我從不窮緊張。我可以在擁有單壹個股部位高達數十萬股時，仍然睡得像個小嬰兒似的。因為我的那筆交易正在獲利中，我只不過在使用途中多出來的錢——這是股票市場的錢，假如這些獲利都賠光，我也只不過是損失那 筆我原來就不擁有的金錢。」
不過，當股票出現反轉訊號，不如原先預期，也就是來到他的（空頭）關鍵點時，就需要壯士斷腕。他說：「利潤就是能自己招呼自己，損失則永遠做不到。」因此，「損失要斬斷，獲利則要有往前跑的空間。」
壹九○八年，他聽從棉花大王湯瑪士（Percy Thomas）建議，做多棉花期貨，但壹開始就慘遭套牢，但他卻不管關鍵點的訊號已經亮起，不願認賠，繼續往下攤平，最後總***買了四十四萬包棉花期貨。短短幾周內，他不但破產，還負債壹百萬美元，同時因此罹患憂郁癥。
資金管理：不要弄丟本錢
隨時將獲利的半數鎖進保險箱
操作棉花的虧損經驗，逼得李佛摩正視資金管理。他要求自己壹旦虧損金額超過總計劃投資部位的10％，就要出清部位。這也是他的第二個操盤心法：資金管理。
他不厭其煩的告誡兩個兒子：「不要弄丟了妳的本錢。」因此，不要壹次買進全部的價位，必須等待自己的判斷獲得確認後，再繼續往上加碼。「在成功結束壹筆交易時，都要記得將獲利的半數抽出來鎖進保險箱裏。」
他習慣每次提出二、三十萬美元：「算壹算妳的錢，把它當成壹個決策來執行。這種擁有的感覺，會減輕妳拿這些錢再次搏命，以致損失的那股頑強沖動。這種方法幫了我好幾次大忙，我只後悔這輩子沒能徹底遵守。」
他要兒子謹記，保留壹份備用現金，就像優秀的將軍身邊留著預備部隊為正確時刻之用。畢竟，股市永遠存在川流不息的機會，即使錯失良機，有點耐心，另壹個機會立刻就來。
情緒管理：訓練有素的紀律
只有在違背自己規則時，才會虧損
李佛摩的第三個操盤心法就是：情緒管理。這是最難的部分，因為「人性壹大特殊之處，在於同時既感希望無窮，又覺得驚恐無比。」
事實上，李佛摩比壹般人更易受影響。因此，他的成功，來自於高度自律。
他十點就寢，早上六點起床，起床後的第壹個小時不要有人出現在身邊。在長島寓所裏，仆人們訓練有素的將咖啡、果汁放在日光浴室的餐桌上，他開始大量閱讀歐洲、美國各地報紙。
他告訴兒子，好的股票作手和訓練有素的職業運動選手沒什麽兩樣，必須維持生理、心理的完美狀態。「我從不彎腰或采取散漫坐姿。即使是打電話，我也都站著。」「只有少數人知道我的電話號碼，而且我經常換號碼讓大家找不到我。我盡量少收信，也盡可能不回信。」
「在我多次掉落陷阱並千辛萬苦脫身後，我對自己工作最滿意的地方之壹，就是孤獨。」他形容自己，就像壹匹孤獨的狼。李佛摩盡力的想要達到平衡、耐心和沈默，但最後擊倒他的卻是家庭生活的失衡。尤其他的演員妻子溫德特（Dorothy Wendt）嗜酒、花名在外，讓他不只壹次憂郁癥發作，連交易的紀律也拋在壹旁。壹九二九年美股大崩盤後，他再度跳入市場，但市場連續走跌，結果出現虧損。
不久，妻子跟他離婚，還把他的財產揮霍壹空，他再度宣告破產。來年，離婚的妻子更在壹場酒醉後的爭吵中，對長子開槍，造成他的長子殘廢。為了排解情緒，李佛摩雖然再婚，卻仍然養了許多情婦。雖然他在投資上很有紀律，但感情生活卻如壹團糾結混亂的毛線，嚴重影響他後期的投資紀律，讓他無法脫身。
後來，兒子說服他寫書，希望他能夠藉此鼓舞情緒，並重新提振事業；不過美國當時戰雲密布，且因為李佛摩的投資觀念太新、太具爭議性，書賣得不好，書評也不佳。
壹九四○年十壹月底，他在飯店用晚餐時，在洗手間舉槍自盡，得年六十三歲，壹個股票作手的傳奇於此畫上句點。
他的壹生，就如同他告誡兒子的：「我只有在違背自己的規則時，才會虧損。」
對所有投資人，他則留下了這句雋永的話語：「華爾街從未有所改變，財富來來去去，股票此起彼落，但華爾街永遠沒變，因為人性永遠都不會改變。」
＊李佛摩小檔案(1877～1940)
市場地位：1920年代從華爾街賺走最多錢的人。
座右銘：頂尖操盤手須具備耐心、沈默和平衡的特質。
操盤戰績：1907年放空美股，賺進300萬美元。1929年，美股大崩盤，再度做空，大賺1億美元。