最近，這兩個領域正在深度融合:出現了超過10個數字貨幣借貸平臺，許多數字貨幣錢包也加入了借貸功能，市場正在覺醒。
壹方面有通過數字貨幣繞過過年36%利率監管的項目，另壹方面也有將其作為新的創業方向的項目。
會成為監管的避風港還是新的萬億市場？
01現金貸轉型
其實早在2014就有交易所和網貸公司推出數字貨幣的抵押借貸業務。
有資料顯示，Glory.com推出了“當鋪網”，中國比特幣推出了“八榮網”，P2P“元寶小貸”等等。
那時候市場還不成熟，大家都很平庸。
“現在典當行網相關業務已經取消，壹切以官網信息為準。”Huobi.com的客服說。
目前數字貨幣的抵押借貸有三種，出發點和優勢各不相同。
首先是數字貨幣和現金貸的深度融合。
“監管嚴，資金成本高，客戶貴，現在整個現金貸行業都在萎縮。”現金貸創始人何說。
數字貨幣和現金貸的結合是他重點考慮的問題之壹。
行業內很多現金貸公司都在籌備數字貨幣抵押平臺。
“現在我知道大概有10的現金貸和P2P，都在悄悄做數字貨幣貸款業務，但是量都不大。”有業內人士對某財經書籍表示。
操作方式是抵押數字貨幣，然後以幣價的50-60%放貸。
比如壹個4萬多元的比特幣，可以貸出2萬多元。
“風險控制比現金貸好很多。現金貸是純信用貸款，抵押數字貨幣，風險更可控。”他對Xi說。
這種模式最大的吸引力來自於對監管規定的“年利率36%”的繞開。
“借了壹個星期，我們收到的日利息是0.5%。折算下來，年利息是180%。”不過Hosey強調，他們的操作模式是直接用數字貨幣結算利息。
法律法規不承認數字貨幣的價值。
“所以，這樣收利息不是利息。”何說，監管很難界定它們的性質。
02借貸平臺
在這個領域，除了轉型的現金貸平臺，還有另壹類玩家:專門做數字貨幣抵押的平臺。後者認為這個市場大有可為。
目前全球炒家數量在3000萬左右，而且每天都在增加。
這些人中有許多人有“區塊鏈信仰”。他們持有資金，不進行短期操作。
尤其是比特幣大礦主。
“我見過最誇張的礦主，壹家三口擠在30平米的小工作室裏，手裏拿著幾千個比特幣，沒有壹個願意賣的。”專門為比特幣礦主做抵押貸款的陳說。
陳霍奇認識的比特幣礦主太多了。“賣壹個比特幣非常棘手，要糾結很久。”
“有的人看似幾百塊錢，實際上連房租都交不起。”某房貸平臺客服蕭冰也表示。
然而，礦主也要生活，需要現金，所以像陳這樣的人開始了自己的生意:抵押比特幣貸款，為礦主提供救急的錢。
"它已經貸出了3億元."陳說，他在這壹行壹年能掙幾千萬。
也出現了數字貨幣的垂直抵押平臺，如Hyperlending、Libracredit、Janelending和貨幣鏈合約。
其中，還包括數字貨幣的“錢包”大軍。他們的錢包裏還嵌入了借貸和理財的功能。
“數字貨幣的借貸和財富管理規模將超過數字貨幣市場。”Janelending創始人臧成都說。
目前考慮到數字貨幣的波動性，壹些小平臺只能貸出10000元的20-30%，最高只有60%。
但是他們的利率，相對來說，還是比較良心的。
壹般日利率千分之壹，年利率36%以下。貸款產品主要分為七天、15天和30天。
整個交易過程如下:
借錢炒股。
現金貸除了繞開監管，專註借貸平臺，還有第三種玩法，就是“借錢炒股”。
其實在很多數字貨幣交易所，妳都可以“借錢炒匯”。
舉個例子，假設用戶* * *持有10 BTC，交易所會以兩倍的杠桿進行配資，借給用戶20 BTCs，讓其投機。
這和當年的“股票配置”沒什麽區別。
傳統金融市場所使用的這些模式正被壹點點轉移到區塊鏈世界。
壹般交易所為投機者提供數字貨幣資金配置，設置相應的持倉平倉線和持倉開倉線。
(圖為某交易所杠桿交易協議)
當然，交易所也收取利息，用戶需要每天向交易所支付萬分之二到千分之壹不等的手續費。
目前交易所提供的杠桿從1到100倍不等。選擇的杠桿越高，用戶承擔的風險就越大。
和股票配置壹樣，這個遊戲講的是心跳。
比如妳的杠桿率是10，當跌幅超過10%時，賬戶會直接爆倉。
如果妳的杠桿率是100，跌幅超過1%，妳就全虧了。
數字貨幣世界幾乎每天都在經歷大起大落，這也意味著很多玩家在“借幣炒幣”的過程中血本無歸。
多位業內人士表示，現在交易所經常和經銷商交易，“先爆空倉，再爆多頭”。
而如此刺激的心跳遊戲也引發了極端事件。
今年3月24日下午，壹位投資人拿著敵敵畏趕到OKCoin的辦公室，吵著要見OKCoin的創始人徐明星。
這件事的起因是OKEx有近1.5小時的極端交易行為，BTC的季度合約價格瞬間暴跌，最低點逼近4000美元，很多投資者瞬間被曝光。
事實上，BTC在整個市場上的價格並沒有跌破6000美元。
杠桿交易正在成為壹種走鋼絲遊戲。
如何解除後顧之憂？
三種模式各有千秋，但幾乎都面臨著同樣的問題。
目前數字貨幣的抵押借貸面臨的最大問題是進入幣圈門檻太高。
事實上，炒錢的人和借現金的人重合度並不高。
“壹般炒錢的人都有些閑錢，而現金借貸的人則急需用錢。”不過，何表示，這件事對現金貸人群還是有吸引力的，因為把貨幣抵押壹次後，就可以壹次次貸。
“我們的用戶教育成本特別高。”何Xi說，他們必須建立壹個小組，教大家如何進入貨幣圈。
科學的上網，去交易所，買幣，然後導入平臺，每壹步都很復雜。
“我們小區的小姑娘，每天加班到後半夜，用戶的問題還是不斷。”他對Xi說。
數字貨幣方面的專業借貸平臺也面臨著獲客難的問題，極大地限制了平臺的獲客數量。
“這個問題確實存在，但現在只是在試水。我們不急著增加數量。”某平臺負責人吉姆表示，“投資者教育成本太高，不如先做好現有業務，等待時機。”
所以他們的策略不是拓展新用戶，而是先服務幣圈用戶。
除了獲客問題，他們面臨的第二個困難是風險控制。
"我們目前的風險控制模式完全基於股票質押的風險控制模式."他對Xi說。
然而，他們面臨的最大問題是股票相對穩定，而貨幣市場容易出現30%的暴跌。
為了應對貨幣價格的大起大落，不同於傳統的借貸市場，他們增加了壹條新規則:
質押幣價格跌到75%時，平臺會要求出借人補倉，跌到65%時，會強制平倉。
比如某用戶抵押10000元，借款6000元。
當幣價降到7500元時，會要求他充值相當於2500元的幣；如果跌到6500元，他還沒有充值幣，平臺就把幣賣了作為還款資金。
雖然平臺沒有太大風險，但用戶體驗其實並不好。
而監管依然是數字貨幣最大的“變量”。
無論是現金貸平臺還是專業平臺，幾乎所有公司都位於國外。
“把公司和服務器放在國外，就算監管來了，也可以隨時撤。”壹位現金貸從業者直言。
還有壹家現金貸公司，打算直接把數字貨幣的借款方式搬到國外，而不是在國內獲取客戶。
雖然仍處於漫長的熊市，但數字貨幣的創業熱情比去年更高。
金融和區塊鏈的結合也變得越來越有趣。
“法幣和數字貨幣是兩套可以相互配合的金融體系。中間有很多創新的角度。當然會有很多灰色操作。”他對Xi說。
這裏是壹個沒有規則的叢林，萬物生長，同時，壹切都被原諒。
(文/墨；應采訪對象要求，文中部分人員為化名)