為什麽股票期貨自由交易的平臺很少？

在本質上，股票期貨和股指期貨是密切相關的，因為歸根結底，這兩種產品都是衍生自股票現貨的金融產品(股票衍生產品還包括股票期權、股指期權等。)，而且兩者都與股票現貨市場密切相關。股票期貨的價格與單只股票的現貨價格存在互動關系；股票指數是通過比較成份股在報告期和基期的股價而得到的，因此股指期貨的價格與這些單個成份股的整體表現存在互動關系。此外，合同條款也有很多相似之處，比如合同月份、到期日、結算價、交割價的計算方法。從功能上看，股票期貨和股指期貨都是期貨的壹種，因此具有期貨的壹般功能，如套期保值和價格發現，可以用來對沖現貨股票的風險、投機、套利和資產配置。但具體操作場合不同。股票期貨和股指期貨在壹些合約條款上有明顯的區別:從兩個期貨對沖的風險性質來看，股指期貨是對沖股票的系統風險，而股票期貨是對沖個股的整體風險，包括與個股相關的系統風險和非系統風險。從兩個期貨的應用來看，股指期貨對被動指數化投資的套期保值效果更好，而股票期貨對希望通過選股跑贏市場的主動投資的套期保值效果更好。從兩個期貨市場的發展程度來看，股指期貨誕生於上世紀80年代初，在主要金融市場交易活躍；由於美國監管機構的管轄權沖突，股票期貨在美國壹直難以問世。受此影響，2001之前西歐、日本等主流金融市場基本沒有股票期貨交易，只有北歐、南歐、東歐、港澳等部分市場有交易，流動性無法與股指期貨相比。股票期貨需要融資融券業務的配合，而股票期貨推出的交易機制與股指期貨非常相似。