30%的回報真的風險低嗎？12%以上變成高風險平臺，p2p怎麽活？但是看了書，真的覺得在各種低風險武器分級基金、b股和h股、股指期貨套利、融券套利、回購套利之後，30%的收益還是有可能的。
納尼？青叔，妳說的品種還是低風險的嗎？壹個比另壹個更危險。老巴菲特教導我們，“第壹，不要虧錢。第二，千萬不要虧錢。第三，牢記前兩條。”
但是，理財小白手中的高風險在專家手中可能是低風險。對於專家來說，在確定壹個投資品種之前，首先要了解安全邊際。極端情況發生時會跌多少？有哪些可能性？解開避孕套需要多長時間？回答不了這三個問題就不要買。
另外，低風險投資的本質是選擇合理的投資組合和合理的倉位。
既然說持倉，那就先分散開，不要把雞蛋放在壹個籃子裏。我想大家都明白這壹點。
其次是資產配置和動態平衡，不知道怎麽復習。這種被動的配置方式其實可以解放時間和精力，關鍵在於嚴格的紀律。
資產配置
補充資產的選擇原則。大部分資產配置之所以會選擇股市，是因為股市的性質決定了當時間足夠長，能夠抹平短期波動時，股市會斜向發展。唯壹的區別是不同的市場有不同的斜率。所以，當有人問我某些資產(美元、黃金、港股、中證500等。)可以放入資產配置選項，我會讓對方自己思考，認為這些資產只是短期波動最終回到原點或者整體斜率是向上的。如果妳看好壹個產品，認為它長期向上發展，那就選擇它。
凱利公式，壹個在賭場非常適用，在財務上略顯麻煩的公式。清潔粉群裏有人圍著凱利公式的文章轉，很多人表示看不懂。嗯，很燒腦。我回去看看能不能解釋得更清楚壹點。
簡單來說，這是壹個根據投資後的回報率和失敗率來計算倉位的公式。
F=？(bp-q)？/b
其中:？f？現有資金下壹次下註的比例；？b是可供投註的賠率；p是勝率；q是故障率。即1-p。
比如p2p的收益率是國債的兩倍，假設有20%的平臺風險。所以位置F=由b=2，p=80%，q=20%計算出來？(bp-q)？/b=(2*0.8-0.2)/2=70%
也就是說，我們在配置固定收益類產品時，可以配置70% p2p，30%國債。
再比如權證假設到期價值歸零的概率是90？%,?但是也有10？%可能會漲20？倍，用凱利公式計算:？勝率是10？%,?幾率是20。計算最佳位置F=5.5？%。
對於低風險投資者來說，該不該拒絕風險大的品種？妳甚至不用排斥高風險品種。只要妳控制好妳的頭寸，就能把它變成壹個低風險的投資組合。
書中介紹了很多投資方法和管理，青樹挑選了幾個現在可以嘗試的品種。
可轉債兼具債權和股權的特征。可以說是進可攻退可守。我們還是可以參與可轉債的，可以用場內賬戶交易，學習和參與難度都不是很大。
防禦性策略:投資收益率接近同期限純債的可轉債。如果股價暴漲，可以獲得超額收益，如果股價低，可以放心是利息，可以部分替代純債。
進攻策略:選擇小盤高PB(賬面凈值比)可轉債。存續期內，當公司股票連續15個交易日的收盤價低於當前轉股價格的85%時，公司建議下調轉股價格。同樣價格的可轉債可以獲得更多的股票，這對可轉債非常有利。小盤股波動大，更容易跌。同時公司有做大的欲望，缺錢，會減持可轉債。在熊市中尋找高PB的小市值公司可轉債更容易獲得超額收益。
平衡策略:如果看好公司的正股，可以用可轉債代替股票。這樣做的好處是，可轉債有保障，跌幅會低於股票。股票分紅的可轉債，可以享受股票分紅，節省利息稅，同時每年還有壹筆額外的債券利息。
對，就是我們通常所說的基金，包括場內基金和場外基金。當然，作為收益率30%的低風險投資，玩法要高級得多。
暫停套利
前兩天套利格力電器，有人玩嗎？當上市公司出現壹些突然性的收益，比如資產重組，股票就會停牌。如果停牌期間股市大漲，公司復牌後會大漲，壹般是幾個漲停。當然不能買漲停的股票。停牌前只能買這家公司重倉的開放式基金。如果基金價格上漲，我們可以享受暫停股票的好處。
我們還可以玩停牌套利。熱門公司每次復牌都會有相關的指導貼，可以關註壹下。
LOF/交易所交易基金套利
因為這兩只基金同時在場內和場外交易，這就導致了場內和場外價格的不壹致，產生了溢價和折價，從中可以進行套利。不過這都是花幾百萬玩的，清叔就不詳細介紹了。
前兩天清叔還感嘆分級會死。A級可以是很好的債券替代品，收益高，安全性好。
此外，分級基金也可以套利。好吧，如果分級沒死，我後面再介紹。
還有很多，有些高端，清叔覺得不適合現在的理財能力，就不介紹了。
青樹目前在二樓和三樓。如果達到四級，專業投資人差不多就能實現財富自由了。但是到達四樓的基本都是少數投資人，放在這裏需要花費大量的時間和精力。青樹目前的目標是晉升為完整的三層投資人，這需要足夠強的分析能力。
象限1當股市處於低位，但市場利率處於高位，如2004年、2013年，股市通常受到市場利率高位的壓制，難以有好的表現。此時，較好的策略是配置較高比例的債務品種，保持投資組合以債務為主。在這壹階段，可轉債的價格通常保持在低位，既安全又具有進攻性。然後，股票主要由可轉債提供，少量資金參與純股票投資品種的套利。
象限二當股市處於低位，市場利率也處於低位時，如2005年年中、2008年底，股市通常處於大行情前夕，債券價格已經漲得很高。更好的策略是配置更高比例的股票投資，減少債權投資，而可轉債則更激進。
象限3當股市處於高位，市場利率仍處於低位時，比如2006年至2007年上半年，2009年至2010，股市處於牛市。倉位還是應該以股票投資為主，但可以逐步減倉，逐步增加債權投資。
象限4當股市被高估，市場利率處於高位時，比如2007年下半年到2008年上半年，2011上半年，股市已經到了牛市的末期。此時應迅速減少股票投資品種，轉而進行債權投資。由於牛市結束時的興奮，新股認購也是壹個很好的投資手段。