其實在1929年之前的10年，美國經濟開始飛速增長，先是靠著壹戰的洋財養肥了壹眾企業並掙到盆滿缽滿的資金，再是其他國家都在戰爭被打爛了，根本沒那個實力跟美國競爭。在這樣的情況下，美國股票就開始了大躍進，從1921年的1822種股票迅速增加到1929年的6417種，道瓊斯指數也從75點漲到370點，年增長率33%，可以說是壹種神話般的增長。
但是在這瘋狂的增長之後，是深深的隱患，用壹句話說，那就是加的杠桿太多了。當時人們甚至可以用1美元的定金預購10美元的股票，也就是壹個人可以創造出9倍不存在的財富，這叫做定金 遊戲 。整個美國股市就像氣球壹樣開始飛速膨脹，這個時候連街邊的老太太都買起了股票，那說明股票壹買壹賣就能掙錢的黃金時代就馬上要過去了。
但是美國市場並沒有不教而誅，反而先是在1926年爆發了佛羅裏達房產泡沫來預警。明眼人看出美國過熱的虛擬經濟跟現狀根本不壹樣，很多專家開始預警牛市的盡頭。美國股市壹度在1928年5月下旬大幅下跌，大家也開始拋售。但是到了6月份，美國股市又強勢恢復，並隨著胡佛的當選總統，股票又再壹次坐了火箭。
但是股票漲得太快讓美國聯邦儲備委員會害怕，就怕那些看起來花裏胡哨的人最後還不起錢，為了抑制股價宣布要緊縮利率。這就引起了連鎖反應，也就是大家驚訝地發現，壹直喊的“狼來了”終於成真了。股票開始狂跌，這使得美帝朝廷坐不住了，站出來力挺，跟大家說股市很安全，但是花的餅終究不能吃的，於是股市還是跌跌不休。
面對股市的狂跌，美帝朝廷又騷操作了壹把，加速了這個過程，也就是為了穩定股市要求股民要出“保證金”。這些股民有些的都是玩的定金 遊戲 ，哪來的錢叫保證金，於是就只能甩賣股票，於是股票開始了狂跌之路。
見此情景不妙，美帝的摩根財團聯合幾家大銀行掏出了2.4億美元救市，結果屁用美元，股市還是跌。摩根財團頓時來了壹套扁鵲三連，沒救了、等死吧、告辭。到了1929年10月29日，紐交所壹開市就是鋪天蓋地的拋單，股指跌幅高達22%，無數財富蒸發，很多富豪壹夜之間成了窮鬼，無數人破產。接下來就是壹連串的股票崩盤，壹直到1933年7月，美股才見底。
當時在美國壹家五星級酒店因為這場股災，成了壹個跳樓聖地，以至於服務員會問顧客是來住店還是來跳樓的。而這場曠世股災也造了整個世界的動蕩，可以說在壹定意義上成了二戰的導火索。