第壹，市場供求關系
購買北上資金對市場需求的增加有積極作用。但如果市場目前處於供需失衡狀態，即使有大量資金買入，短期內也可能難以推動股價上漲。相反，如果賣方數量過多，那麽資金的進入可能只是在大眾的協助下對股價進行試探的過程。
第二，運營策略的影響
市場壹般很難直接知道北上資金的操作策略。但如果其操作策略與市場壹致，即在市場低谷時買入，在高峰時賣出，就很難帶動市場價格變化。另壹方面，如果北上資金的策略與市場相反，這種非自然的買盤可能導致市場價格下跌。
第三，銷內細分市場
如今的a股市場，各個板塊都被廣泛使用。受政策、概念炒作等因素影響，板塊之間漲跌不同步。北向資本可能會根據自己的財務判斷選擇各個板塊的投資機會，但如果所選板塊的基本面隨後發生變化，影響會擴展到更大的市場中樞，可能會導致股價下跌。
第四，海外市場的影響
全球經濟息息相關，中國資本市場與海外股市的聯動性越來越強，這意味著海外股市的變化可以隨時影響a股市場。北向資本是流動資本，其資金流向也受全球市場的影響。如果北向資金的流出方向與海外市場相關，最終會影響a股市場的股價變化。
綜上所述，北上資金股價反而下跌的原因可能有很多，需要從各個角度去分析。投資者需要關註市場的供求關系，了解北上資金的操作策略，把握市場板塊的內在變化，關註全球市場的變化，從而更好地配置資產，規避風險。