壹、企業外部原因
1，市場需求變化，導致產品滯銷，產量下降。
2.企業負責人不思進取，責任心不強，財務制度不嚴，賬目管理混亂。破產企業中，財務人員不同程度地頻繁變動，只換人不交賬，賬目不連續；存在財務制度執行不力、無法進行收支結算和銷賬等諸多問題。
3.流動資金嚴重不足，企業無法正常經營。尤其是在國家緊縮銀根的時候，企業無法從銀行貸到款，沒有其他融資渠道，導致企業無法正常生產，再好的設備也無法發揮優勢。企業的資產不能有效產生利潤，降低了資源的利用率。
4、企業管理者決策失誤。沒有認真的可行性研究，盲目擴大再生產或投資新項目，造成企業經營負擔過重，使本來就不景氣的企業雪上加霜。
二、企業內部原因
1，債務管理。負債經營是企業通過合法渠道利用外資進行生產經營管理，獲取利潤的活動。其目的是擴大企業規模，促進企業進壹步發展，而不僅僅是為了企業生存。合理籌資是企業造血和財務管理的主要功能，是企業維持正常運轉的前提，是現代財務管理的重要內容。債務管理是壹把雙刃劍，運用得好，可以使企業快速籌集所需資金，降低經營成本，減少稅收支出，獲得財務杠桿效益等。如果用不好，會給企業帶來災難。但是，如果企業不合理地選擇債務的數額、限額、渠道和方式，不恰當地使用債務資金，也會給企業帶來許多負面影響。債務規模過大帶來的風險。因為債務資本不僅要支付固定利息，還要按照約定的條款償還本金，對企業來說是固定的財務負擔。壹旦出現經營風險，企業將面臨更大的財富並導致破產。
2.金融風險。風險是壹個與損失相關的概念，損失是壹種不確定性或可能的損失。財務風險是指由於企業使用債務資本，在未來收益不確定的情況下，主權資本所承擔的額外風險。如果企業經營狀況良好，使得投資回報率大於負債利率，就會獲得財務杠桿利益；如果企業經營狀況不佳，使得投資回報率小於負債利率，就會獲得財務杠桿損失，甚至導致企業破產。這種不確定性就是企業在使用負債時所承擔的財務風險。