7月過半，在國內A股上市的24家整車企業已經有9家公布了上半年業績預告，其中，3家利潤同比增長，2家扭虧，4家虧損。
聯系起車市低迷環境和突發疫情對行業帶來的影響，9家整車企業只有4家虧損，占比還不到壹半，這樣的成績似乎還算不錯，但仔細分析另外5家車企業績增長或者扭虧的原因，真正靠自己的本事發家致富的只有兩家。
也就是說，今年上半年業績真正實現增長的，只有兩家車企。
此外，4家帶“ST”或“*ST”前綴的車企，有3家上半年持續虧損，面臨退市風險。難道，這年頭賣車真的沒出息？
商用車企業最大贏家
分析上市企業的財報是壹件很有意思的事情，不僅可以清晰掌握壹個行業的處境和脈絡走勢，也可以看到各種光怪陸離的現象。
今天是入伏第壹天，壹年之中最熱的時候來了，但國內上市車企的決策層們大部分心裏拔涼拔涼的，因為上半年的業績實在不理想。
已公布上半年業績預告的9家整車企業，有4家虧損，剩下的5家企業，憑借真才實學提升自己盈利能力的，其實只有兩家，分別是壹汽解放和江鈴汽車。
這兩家企業的***同點是，主營業務都是商用車。
中汽協數據顯示，今年1-6月，乘用車產銷分別完成775.4萬輛和787.3萬輛，同比分別下降22.5%和22.4%；與疲軟的乘用車市場形成對比的是，商用車產銷分別完成235.9萬輛和238.4萬輛，同比分別增長9.5%和8.6%。商用車板塊的逆勢強勁崛起，讓商用車制造企業直接受益。
壹汽解放的前身是壹汽轎車，在與壹汽解放完成資產置換前，壹汽轎車的自主業務壹直是壹汽集團心中的痛：2014年至2019年的六年時間裏，除2017年之外，其他時間凈利潤都出現巨大下滑，2016年甚至巨虧9.54億。
為了解決壹汽轎車和壹汽夏利同業競爭的老大難問題，也為了壹汽集團的整體上市大業，2019年年初開始，壹汽轎車開啟了資產重組之路，置出壹汽奔騰等乘用車業務，納入壹汽解放優質資產，從此步槍換大炮，運營主業也從乘用車改為商用車。
2020年5月，壹汽轎車與壹汽解放完成資產置換，壹汽轎車正式更名為壹汽解放，實質上這是壹汽解放借此登陸A股市場，開啟公司新的發展階段。
壹汽解放本身就是商用車的老大，今年上半年商用車板塊的發展利好，讓壹汽解放的凈利潤得到大幅增長，相比去年同期預計增長14.48%。
而江鈴汽車不光靠著商用車紅利實現業務的增長，還靠持續推動降本增效、嚴控費用支出，以及改善銷售結構，上半年凈利潤實現252.54%的巨大增幅。
“ST”和“*ST”車企狂瀾難挽
在國內A股上市的24家整車企業中，帶有“ST”前綴和“*ST”前綴的各有2家，分別是ST海馬和ST安凱，以及*ST眾泰和*ST夏利。“ST”表示公司財務狀況或其他狀況出現異常，存在退市風險；“*ST”代表已經連續兩年虧損，若第三年持續虧損將被強制退市。
巧的是，上述四家帶有前綴的整車企業全部已公布上半年業績預告，其中，只有*ST夏利實現盈利，其余三家都預計虧損，其中包括去年靠賣房扭虧為盈的ST海馬。
最近兩年，ST海馬的車子賣得很失敗，房子卻賣得風生水起。去年，ST海馬前面還帶“*”，靠出售401套房產保殼成功，消除退市風險警，直到今年6月份才摘掉了前面的“*”號。今年，ST海馬故伎重演，繼續做起了房地產生意，擬出售145套房產。
然而，ST海馬的汽車主業仍是扶不起的阿鬥，產銷量同比大幅下降，即使獲得政府4000多萬的補貼，另外還拿出100多套房出售，仍無法扭轉局勢，整個上半年預計虧損1.65億。
面臨被強制退市風險的*ST眾泰處境更加艱難。其業績預告顯示，“受資金短缺疊加新冠肺炎疫情的影響，以及汽車行業整體景氣度不高，公司下屬各基地基本處於停產、半停產狀態，公司的汽車產銷大幅下降，銷售收入大幅下降”，公司2020年上半年凈利潤預計虧損9億元，與去年同期（虧損2.9億）相比大幅增加。
ST安凱則因原材料供應、物流和市場需求均受到疫情嚴重影響，公司上半年營業收入未達預期，預計虧損4250萬。
值得壹提的是，唯壹實現盈利的*ST夏利，則是靠著出售華利汽車實現扭虧，這筆收益約為7.4億元，若減去這筆交易帶來的收入，*ST夏利將虧損3.45億。
去年，壹汽夏利與新勢力中的博郡汽車成立了合資公司，但隨著博郡資金鏈斷裂宣告造車失敗，壹汽夏利混改不成反面臨壹地雞毛，加上整車生產銷售業務停擺，除了出售華利汽車之外，幾乎沒有其他收入，全年可能繼續虧損，如此壹來，壹汽夏利將可能被迫退市。
車市荒年賣車沒出息？
壹個有意思的現象是，在車市荒年下，除了以商用車為主業的江鈴和壹汽解放表現比較爭氣外，其他上市整車企業都要靠投資或出售資產實現盈利。
除了上述的*ST夏利之外，長安汽車是其中的典型。
長安汽車發布的業績預告顯示，預計公司2020年上半年凈利潤為25億，而去年同期為虧損22.4億元，同比大幅扭虧為盈。但分析業績變化原因，長安汽車的三項非經常性損益項目非常搶眼，分別是：
1.全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司引入戰略投資者，公司放棄增資優先認購權，增加歸屬於上市公司股東的凈利潤約21億元；
2.出售長安標致雪鐵龍汽車有限公司股權，增加歸屬於上市公司股東的凈利潤約14億元；
3.公司持有的寧德時代股票股價上漲，增加歸屬於上市公司股東的凈利潤約17.75億元。
靠著引入投資、出售長安PSA股權給寶能和炒股，長安汽車總***獲得收益約52.75億，若減去這三筆收入，長安汽車將虧損27.75億，比去年同期的虧損金額還多。
雖然長安汽車今年上半年靠著長安福特合資公司的回暖，汽車業務表現不俗，累計銷量同比微增1.33%，大大跑贏大市，但其汽車主業仍然虧損。
業績預增的比亞迪，汽車主業也極不理想。數據顯示，1-6月比亞迪累計銷售新車158628輛，同比下滑30.45%，其引以為傲的新能源汽車業務，累計銷量更是同比下滑58.34%。
根據業績預告，比亞迪今年上半年的凈利潤預計為17億，與去年同期相比增長16.88%，但增加的收益主要來自手機部件及組裝業務，以及口罩業務。
由此可見，除了江鈴汽車和壹汽解放是真正的優等生，其他實現凈利潤增長或扭虧的車企，成績都有些水分。最先公布業績預告的車企尚且如此，其他車企又當如何？
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