證券二級市場，即證券交易市場，又稱證券流通市場和二級市場，是指已發行的證券進行交易、轉讓和流通的市場。二級市場出售證券的收入屬於出售證券的投資者，而不屬於發行證券的公司。
初級證券市場
壹級證券市場，即證券發行市場，是指股票從籌劃到銷售的全過程，發行市場是資金需求者直接獲得資金的市場。
證券壹級市場的特點是:壹是沒有固定的場所，可以發生在投行、信托投資公司、證券公司，新股也可以在市場公開發售；二是沒有統壹的發生時間，股票發行人根據自身需求和市場走勢決定何時發行。
證券第三市場
第三市場是由非交易所會員在交易所外從事在交易所上市的股票交易而形成的市場。換句話說，它是壹個已經上市但在證券交易所之外交易的股票市場。這是壹個店外市場。
需要指出的是，三級市場的交易屬於場外市場，但與其他場外市場不同的是，三級市場的交易對象是在交易所上市的股票，而其他場外市場從事的是交易所外未上市股票的交易。
第四證券市場
很多大的機構投資者，交易上市股票和其他證券，完全撇開券商和交易所，直接互相聯系，以這種方式交易證券，形成了第四市場。
第四市場的券商不需要在政府相關主管部門註冊，也不公開自己的交易，傭金也低於其他市場。近年來，我國定向發行公司法人股的轉讓，就其交易方式而言，類似於第四市場，但就其成因而言，並不相同。
第四市場特點:1，常被大公司、企業采用，稱為“集團投資者”；2、經常用於大宗證券交易活動；3、壹般使用計算機網絡系統進行證券交易；4.場外交易市場的特殊形式。