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在困擾投資者的首季宏觀經濟數據披露之後，昨日，滬深兩市出現了大幅反彈的走勢，滬指收盤在3584點，上漲135點，漲幅3.92%;深成指也同步走高，尾市重上萬點大關。但是兩市成交有較大幅度縮減，僅有2400億元。雖然投資者驚魂甫定，但是3600點牛熊之爭再起。本期金算盤理財周刊將重點關註中國股市，並依據不同風格，為您提供投資建議。
今年股市可上4000點？
盡管基金壹季報大幅減倉，但指數和成交量卻屢創新高，今年更是有幾家基金踏空行情。隨著股指漲到3600點附近，機構的態度也發生改變。數日前，原先比較保守的招商證券對股指預測進行了修正，招商認為，A股市場從3月初均衡點位算起將具有50%左右的上升空間，今年指數至少在4500點以上。投資者要克服泡沫恐懼心理，把握牛市業績浪、追隨資本意識蘇醒，投身資產註入潮。記者了解到，大部分的機構認為今年年底之前，股指會達到4000點以上，國泰君安甚至看到了5000點以上。
相對來說，中金的觀點比較保守壹些，中金認為，國內市場不會出現持續的"惡性泡沫"。如果二季度還保持壹季度的上漲勢頭的話，下半年市場的增速會大幅放緩。中金建議投資者分散投資。
對此，興業證券研究所策略研究員張憶東認為，二季度的市場，在3600點位附近，將是壹個波動市。流動性仍然過剩和壹季度上市公司業績超預期，是短線看多的兩個因素。而宏觀調控預期的不確定性和ST等壹些低價股的投機泡沫，則是引發股市下跌的因素。不過，"中國股市是單邊市，缺乏做空機制，所以，震蕩其實是股市自身尋求健康發展的調節器。"張憶東說。
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天相投資林義相認為，目前在散戶資金的力推下，機構也只能被動做多。基金作為市場主力，到了今年首季卻出現壹點力不從心的感覺。去年的部分明星基金首季的收益僅有4％，這讓基金經理無比尷尬。
年初有部分基金等主力機構，宣布暫停基金的申購，表明這些機構對後市的看法偏淡，但是事實卻是股指再度高歌猛進，使得這些基金嘗到了踏空的滋味。這也直接導致這些基金的業績排名靠後。但是進入4月之後，基金重倉股又有重新崛起之勢，像招行、興業銀行、平安保險等金融股都創出新高。而地產股方面，深萬科、華僑城等也是如此。
專家認為，正是在散戶和機構爭相入市的情況下，股指每次回調都成為投資者的買入時機，19日，股指出現大幅回調，但就在最後15分鐘之內，有500億資金進場搶盤，而這些資金昨日是賺得盤滿缽滿。
□解析牛市
今年的指數會出現如此大的增幅？為什麽連機構也對牛市出現誤判？專家認為主要有以下2個原因。
開戶數突破9000萬
據統計，截至4月18日，滬深股市賬戶總數突破9000萬，今年滬深新增1166多萬。這預示著普通投資者的入市步伐在加快。散戶洶湧入市，股指盤中的每次下跌都是買入良機。
近日，記者在廣發華福證券東大路營業部、招商證券群眾東路營業部看到，即使到了中午時分，營業部的櫃臺前依舊有投資者在排隊等待開戶。招商證券營業部的負責人告訴記者，現在忙到幾乎每個晚上都要加班到九點十點才能回家。為了緩解排隊開戶的問題，有券商營業部擬引入預約開戶方式，投資者無需到現場，只要將相關資料交給券商工作人員，投資者賬戶密碼是以信件形式寄給開戶者的。
雖然散戶資金被機構視為"笨錢"，但是招商證券群眾東路營業部負責人卻認為，譬如壹群螞蟻，如果將力量匯聚在壹起，也是令人震驚的。而近期的走勢也印證了這壹點。中國是壹個有13億人口的大國，原則上說，中國股市的試驗是國外所沒有過的，因為美國、英國這樣的國家，人口基數太小。因此，很多人看不懂這個市場是很正常的。現在市場開戶數是9000萬戶，如果還有5000萬的投資者進來，股指會漲成什麽樣子，誰也不敢說。
資金不是問題
今年以來，資金供應迅猛增長。監管部門逐步加快了新基金發行審批的節奏，僅3月份就批準了10只新基金，募集資金超過900億元，加上持續營銷部分，3月份基金規模增加超過1000億元。而散戶的瘋狂入市，也帶來了充沛的資金。即使大小非減持，大盤股上市，資金也完全可以達到平衡。