為什麽Youtube博主說在Karma上看到了特斯拉的影子？要知道2020年7月，僅特斯拉市值17的成立，就已經成功“碾壓”了豐田這個有著87年歷史的傳統車企，成為全球最有價值的汽車品牌。Karma汽車還未上市，就已有專業人士預測其將成為新能源汽車領域下壹個千億美元的汽車股。這背後反映了哪些問題？
嘉實基金董事總經理、GARP投資策略集團投資總監劉宏曾表示，市場短期震蕩是不可避免的。在此背景下，應重點關註具有“三好學生”特征的優質公司。洪流所說的“三好學生”指的是好行業、好公司、好價格。
其中，“好行業”是指有成長空間，被低估的行業；“好公司”是指“好行業”中具有競爭優勢的龍頭企業；“好價格”是指基於嚴格的風險收益比較和深入研究的合理價格。
得益於特斯拉亮麗的市值和全新的基礎設施，目前整個新能源汽車板塊行情火爆，造車新勢力頻頻收到資本市場的“橄欖枝”，折射出行業的發展前景。所以，新能源汽車行業是當之無愧的“好行業”。那麽，在這個“好行業”中，哪些車企是“好公司”呢？
做行業內的好公司。
2020年以來，新能源汽車在資本市場備受追捧。在中國，賽鵬汽車成為繼李和蔚來之後第三家擁有造車新勢力的上市公司。老牌地產巨頭恒大集團也趁熱打鐵。不僅發布了恒馳品牌壹期6款車型，還通過恒大健康更名為恒大汽車、降低投資門檻等壹系列操作實現了股價攀升。比亞迪的總市值也已超過SAIC，成為a股市值最高的汽車公司。
上述新能源汽車公司都在“好行業”中收獲頗豐。然而，與資本市場的狂歡形成鮮明對比的是，這些新能源車企大多難以實現盈利。對於造車新勢力來說，在R&D保持大量投資的同時，汽車交付規模屈指可數，難以支撐其實現盈利。
即使是巨頭特斯拉也經歷了長達15年的虧損。尤其是去年年初，因上市多年不盈利，產能低下，不斷受到外界質疑。導致其股價壹度下跌，甚至徘徊在破產的邊緣，直到最近。
可見，投資更像是壹場“馬拉松”，收獲時間的玫瑰需要更多的耐心。只看市值表現是不全面客觀的。同時，投資者也要用發展的眼光看待那些尚未上市的新能源汽車公司。資本市場上有哪些值得關註的“三好學生”？有價值的金礦會是什麽？
事實上，特斯拉的成長經歷可以看作是汽車行業的新壹輪變革浪潮——新科技力量與傳統車企的碰撞。與傳統車企不同，特斯拉更像是壹家制造汽車的科技公司，而與特斯拉“科技定位”相似的，還有壹家美國本土車企——karma汽車。
Karma Automobile，原名Fisk Automobile，是壹家由丹麥裔美國汽車設計師Henrik Fisk創辦的電動汽車公司。2014出售給中國萬向集團，更名為卡瑪汽車。自此，Karma汽車開始生產全新的汽車產品，產品設計與Fisk汽車完全不同，Karma汽車更專註於豪華電動車領域。
更重要的是，卡瑪汽車不僅是壹家汽車制造公司，還是壹家高科技孵化器。相比汽車制造業的其他新生力量，卡瑪汽車不僅可以輸出汽車產品，還可以輸出技術平臺。它提供的“平臺共享”模式，是全球汽車制造史上的革命性創新。
自今年3月啟動E-Flex平臺計劃以來，在不到半年的時間裏，Karma先後發布了多項增程式底盤技術、純電動底盤技術和概念車驗證。從大部分造車新勢力選擇貼牌生產方式來看，卡瑪的“平臺共享”模式似乎更有現實意義和經濟價值。
另外，Karma和特斯拉的相似之處還包括總部。壹般情況下，美國車企的總部都在“汽車城”底特律，而特斯拉總部則位於全球技術中心加州，這也是Karma汽車總部所在地。依托南加州的區位優勢，卡瑪汽車可以最先接觸到來自矽谷最前瞻的理念、最先進的技術、最優秀的人才。這些前提條件決定了卡瑪汽車能夠對行業未來的發展趨勢做出準確的判斷。
在創新層面，和特斯拉壹樣，Karma的核心技術可圈可點。不可否認的是，卡瑪在新能源汽車領域積累了豐富的技術，智能網聯技術已經超越了很多傳統車企，掌握了很多與競爭車企競爭的能力，而這些因素正是資本市場應該尋找的潛力點和市值支撐。
高質量的標準更註重增長
由此看來，卡瑪汽車已經占據了資本市場“三好學生”中的兩席，具備了“好行業”中優質公司的基本特征。至於“好價錢”，卡瑪還沒有上市，所以沒有明確的股價，但也正因為如此，這個起飛前的優質標的更具成長性，更適合精明資本提前布局。更何況，卡瑪在上市之前就已經獲得了資本市場的認可和關註，具有壹定的先發優勢。
在疫情和大環境的影響下，許多國際知名車企紛紛采取收縮趨勢，減少投入；造車新勢力更加難以生存，融資之路變得越來越艱難，引發了資金鏈斷裂、裁員、停產等壹系列連鎖反應。
然而，在不利的市場條件下，卡瑪汽車壹再得到雇主的認可和青睞。今年7月，因為對Karma汽車今年上半年的表現“非常滿意”，投資者決定在今年追加投資654.38+億美元。這筆追加投資除了繼續支持美國項目外，還將用於支持卡瑪汽車在中國的渠道建設和品牌建設。
此外，卡瑪汽車也在尋求更多與國內外主機廠的合作機會，與YRO公司的戰略合作是B端業務的重大突破。根據Karma汽車公司和YRO公司之間的戰略制造工程和設計合作夥伴關系，預計到2023年底將生產超過2萬輛汽車，這筆交易的價值將超過3億美元。
“如果Karma上市，我會在最高分5分的基礎上給出4分的評價，這意味著我準備投資這家公司。”根據Youtube博主的說法，Karma是壹家非常正規的公司，不是那種在汽車造出來之前就讓投資者“砸錢”的公司，所以壹旦IPO，Karma應該會比除特斯拉之外的其他電動汽車公司更受追捧。
真正讓這位Youtube博主感到Karma與Fisk和Nikolai不同的是，Karma已經在全球範圍內悄然布局，其在歐美日益壯大的零售網絡進壹步支撐了資本市場的評價。
尤其是今年第壹季度，Karma汽車迅速完成了在荷蘭、瑞典、法國、西班牙和歐洲的零售網絡布局。截至目前，其全球零售網絡已達30余家，覆蓋四大洲，10個國家，30多個城市。“Karma汽車甚至可以在冰島銷售。相比之下，已經上市的尼可拉汽車雖然沒有這樣的全球布局，但他們甚至還沒有造車，所以上市後的卡瑪汽車市值會更高。”
眾所周知，Karma車的價格並不便宜。這麽高的購車成本，只有相對少數的社會精英才能擁有，這些用戶自然對產品體驗要求更高。要知道Karma汽車用戶往往同時擁有多輛豪車和超豪車，這就意味著Karma汽車要和很多傳統車企的超高端車型直接競爭。
即便如此，Karma還是贏得了很好的市場口碑，並沒有像某些車企那樣出現車輛交付後的各種質量問題。“因果報應？Revero外觀更炫酷，內飾更精致，空間更寬敞，駕駛體驗更舒適，售後服務非常完善。從廠家到售後技術人員的整個流程都非常專業。還可以在沒有電源充電的時候給車加油，這就是增程式電動車的優勢。”因果報應？Revero首批654.38+萬公裏裏程車主加裏？尼科爾斯坦言，“我個人擁有各種豪車，直到我買了Karma車，它成了我所有車中最好的壹輛。除非卡瑪車有新車型，否則我絕對不會更換。”
尤其是從Karma汽車近日發布的最新G系列產品來看，相比之前在售的R系列產品，價格進壹步下調，新的產品組合和價格區間策略有望覆蓋更廣泛的客戶群。“因緣壹直很謙虛，從來沒有炒作過。它顯然不同於尼古拉還沒有生產出汽車就已經到處打廣告的汽車，仿佛它已經取得了巨大的成功。”Youtube博主在視頻中強調，Karma汽車絕對值得資本市場關註。
記者手記
對於Karma來說，上市計劃可能只是其宏偉藍圖的第壹步。上市後，資本對企業業績的觀察會更加挑剔，而如何提升品牌效應，擴大市場份額，最終形成自己的優勢和盈利點，是上市後需要不斷解決的關鍵問題。
畢竟新能源汽車領域沒有獨壹無二的溢價。想要在眾多造車新生力量中脫穎而出，恐怕還有很長的路要走。但不可否認的事實是，卡瑪汽車所擁有的核心技術、產品、平臺和技術孵化能力，將成為其千億市值最有力的支撐。
最後，不管Karma將在美國IPO上市的消息是否屬實，至少與Trass相比，無論是公司的戰略定位還是技術研發儲備，其上市後的市值和發展前景都是被資本市場看好的。
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