無線電產品的優勢是穩固的。公司的客戶從60多家增加到100多家。客戶分散在總參、海軍、陸軍等軍事部門。短波電臺市場份額超過40%，超短波電臺占1/3，中波和長波電臺占55%。產品價格穩定，電臺定型安裝後價格保持穩定。業務增長點在於國家應急通信指揮網和數字化設備事業部項目，分別拉動短波和超短波電臺需求，有望實現高速增長。由於2010是十二五規劃的第壹年，軍工項目還處於規劃階段，需求較小。再加上軍品采購分散，季節性接單現象不復存在，很難體現大訂單的貢獻。
系統集成將實現快速增長。該業務是公司的新產品領域，主要為網絡系統、指揮自動化基站控制臺、綜合通信系統等。，市場份額20%。軍事通信正從單機向系統和綜合解決方案過渡。批量指揮系統、多軍種指揮通信系統的定型投產將帶動業務保持30%以上的增速。
衛星通信短期沒有動作，導航產品有機會。衛星通信在我國軍事通信系統中的比重很低，而國外的比重可以達到85%，增長空間很大。但由於產品規劃處於十二五後期，短時間內啟動市場的可能性不大。中國的北鬥系統將逐步覆蓋亞太地區，這將直接推動軍用和民用終端產品的發展，軍用產品可能會先發展起來。該公司持有廣州潤鑫的股份。公司開發了支持北鬥1和2代的射頻芯片，完成了三流，可以量產，為未來海格導航產品的供貨提供了保障。
盈利預測和投資建議。隨著“十二五”期間軍事裝備投入的逐步增加，有快速增長的預期，但時機難以把握。預計公司2010至2012的每股收益分別為0.72/0.95/1.17元，對應的動態市盈率分別為51x/39x/31x。公司質量優良，股價已破36.85元，安全邊際高，給予公司“增持”評級。