復雜適應系統(CAS)理論壹個最現實和最引人註目的應用領域是演化證券學理論，該理論認為股票市場是壹個具有復雜性與多面性的復雜適應系統。
股票市場的復雜性主要表現在：
1．宏觀經濟與股市走勢之間存在復雜的非同步相關性；
2．企業價值及其市場估值之間存在復雜的不確定性；
3．股票交易者行為存在復雜的易變性和多變性；
4．公司業績與股價波動之間存在復雜的非線性關系；
5．多空消息與股價漲跌之間存在復雜的非邏輯關系。
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股票市場的多面性主要表現在：
1。從生物學角度分析，股票交易是對人類本性的博弈；
2．從行為學角度分析，股票交易是對未來預期的博弈；
3．從數學的角度分析，股票交易是對漲跌概率的博弈；
4．從投資的角度分析，股票交易是對企業價值的博弈；
5．從投機的角度分析，股票交易是對股價趨勢的博弈。
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作為介於生物學和證券學之間的邊緣學科，演化證券學的理論精髓，在於它摒棄了機械論的思維方式和理想化假設，揭示股市運作背後的生物進化邏輯，指出股市波動在本質上是壹種復雜多變的“生命運動”，而不是傳統經濟學認為的鐘擺式的“機械運動”，其典型特征包括：代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等。這就是為什麽股市波動既有壹定規律可循，又無法被定量描述和準確預測的最根本原因。