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期權交易的歷史可以追溯到公元前1700年左右。最早的期權交易形式出現在《創世紀》中,記載了雅各為了娶拉班的女兒拉結為妻,簽訂了壹份類似期權的契約,即雅各以同意為拉班工作七年為條件,獲得了娶拉結為妻的許可。這可以看作是期權概念的早期體現,雅各布付出了相當於“版稅”的七年勞動,為婚姻獲得了“權利而非義務”。
期權交易的另壹個早期案例出現在古希臘。亞裏士多德在《政治學》壹書中提到了泰勒斯的故事。泰雷茲通過支付少量“版稅”獲得了次年橄欖壓榨的使用權,從而在橄欖收獲時獲得豐厚回報。這個故事體現了期權的基本概念,即通過支付壹定的費用來獲得未來某壹時刻的權利。
?為什麽期權會受到大眾的青睞?
有限風險:期權的壹個顯著特點是買方的風險有限。對於期權買家來說,最大的損失僅限於支付的溢價,這使得投資者在面對市場不確定性時能夠控制潛在的損失。
妳買過票嗎?如果妳用2元錢買彩票,就有機會中500萬元。對妳來說,收益是無限的,損失最多也就是這兩塊錢。期權買家有這個特點,因為期權是有杠桿的,壹旦預期方向正確,就會加速獲利。如果判斷錯誤,妳最大的損失就是版稅。對於期權的賣方來說,最大的收獲就是收到買方的版稅。如果市場波動較大,往往會面臨較大的風險。
2.杠桿效應:期權提供杠桿效應,即投資者可以通過支付相對較少的權利金來控制價值更大的標的資產。這種杠桿效應讓投資者有機會用更小的資金參與更大規模的交易,從而在市場波動中獲得更大的收益。
3.多樣化策略:期權交易策略多種多樣。投資者可以根據自己的市場預期和風險偏好選擇不同的期權策略,如買入看漲期權、買入看跌期權、賣出看漲期權、賣出看跌期權,以及各種組合策略來滿足不同的投資目標。
4.對沖風險:期權可以作為對沖工具,幫助投資者管理現貨市場的風險。例如,持有現貨的投資者可以通過購買相應的期權來保護自己的頭寸免受不利市場變化的影響。
5.T+0系統——交易靈活性:股票在T+1系統下交易,當天買入,次日才能賣出。期權和期貨在T+0系統下交易,日內交易不限制交易次數。只要妳足夠熟練,隨時可以進出市場。T+0帶來極大的交易靈活性,我從不鼓勵日內交易,因為很容易出錯。
6.權利義務不對稱:期貨交易的權利義務是對等的,所以交易雙方都需要繳納保證金,但是在期權市場,就不壹樣了。為了獲得壹項權利,買方支付了溢價,只有權利,沒有義務,也不需要支付定金。我把買家比作被保險人。我買了壹份保險,獲得了沒有任何義務的權利。期權市場上的賣方,就像保險公司壹樣,獲得了買方支付的保費,所以要承擔義務。確保賣方履行義務的最佳方式是讓賣方支付定金。
7.策略多樣化——交易從來沒有這麽自由:股票只有在上漲的時候才能盈利,期貨可以做多做空,雖然多了壹個方向,但是妳要知道,市場很多時候會波動或者小幅盤整,期權即使在市場不溫不火的時候,或者市場漲跌的時候,都有應對策略,這就大大提高了交易的自由度。這裏妳不僅有西門吹雪的長劍,還可以利用期權的杠桿快速獲利;妳和張無忌的幹坤大招在市場小幅波動的時候化腐朽為神奇。
期權可以說是把技術分析做到了極致。妳對市場的判斷越準確,獲利的空間就越大。這個特性被稱為選項的“精確指導”。
如果同時買入股票,四個投資者的收益率很難有大的差異,但是通過在期權市場上不同策略的應用,完全可以實現收益最大化。