周壹指數沖高回落，兩市成交合計654.38+065.438+0582.79億。盤面上，建築裝飾、房地產、食品飲料等行業漲幅居前，電力設備、公用事業、傳媒等行業跌幅居前。兩市漲停113，漲停31，北上資金流出971億。上證綜指跌1.07%，報3593.6點，深證綜指跌2.01%，報14569.18點，上證綜指跌2.96%，報3332.1點。
市場展望
65438+2月65438+2月07日，證監會就修訂《內地與香港股票市場交易互聯互通機制若幹規定》公開征求意見。後續香港券商不得對內地投資者新開放滬深股票通交易權限，並設置1年過渡期。上周五凈流入12天後，北向資金凈流出65.62億元，今日繼續凈流出971億元，預計受新規影響。兩地市場互聯互通以來，北上資金累計約16201億，北上資金對a股的影響力越來越大。市場擔心互聯互通新規的實施會對北上資金的a股重倉產生較大影響。
但是從我們的盤面來看，北上資金股並沒有出現大規模的下跌，而是出現了漲跌。
長期來看，新規對a股影響不大。主要表現在以下三個方面:第壹，無論是從交易規模還是投資者數量來看，內地投資者通過滬深股通交易a股的比例都較小。第二，政策給予了充分的過渡期，過渡期結束後可以進行賣出交易。第三，中國經濟和供應鏈的韌性，以及a股的相對低估，是外資持續流入的邏輯。近年來(2020年除外)，北上資金流入a股的速度在加快。截至65438+2月17日，年初以來北上資金累計凈流入4187.21億元，已超過去年2089億元的水平，同比增長100%。有機構預計，2022年北上資金凈流入仍有望維持。以往北向資金整體風格較為穩健，尋求長期配置的目的，更具前瞻性。我們認為新規對a股的負面影響是短期的。長期來看，新規對a股外資有去偽存真的作用，更有利於a股的穩定。
運營策略
央行今日將壹年期LPR利率下調至3.8%，短期寬信貸預期增強，有利於市場風險偏好的提升，在調整過程中仍是吸引低息的好時機。建議關註有望受益於貨幣寬松的非銀金融和有望穩步增長的基建建材，同時關註北方資金重的行業(如電氣設備、食品飲料)的反彈機會。
李，廣發證券高級投資顧問，執業證號S 0260612110012。