分級基金投資技巧:
招數之壹:掌握分級基金的結構
分級基金可以分為兩類，股票分級基金和債券分級基金。股票分級基金主要投資股票，分為主動管理型和指數型。債券分級基金可分為壹級和二級債券分級基金。壹級債券基金不能直接在二級市場買股票，但是可以打新股。二級債券分級基金可以在二級市場購買不超過20%的股票，因此壹級債券分級基金的風險低於二級債券分級基金。
股票分級基金壹般分為三份，即母基金份額、優先級份額和進取份額。其中，母基金份額與壹般股票型基金差別不大，但可以按比例轉換為優先級份額和進取份額。優先股壹般凈值的預期年化預期收益率是確定的。比如壹年期定期存款的預期年化利率+從進取型份額投資者的角度來看，其實就是向優先級份額借錢，然後買股票。支付的代價是向優先股支付壹定的預期年化利率。這裏有兩個關鍵點:
壹個是優先級股份的基準預期年化預期收益率，代表進取股份的借貸資金成本。如果基準預期年化預期收益率較高，則有利於優先級份額的投資者，不利於進取份額的投資者。
二是優先份額與進取份額之比，代表進取份額與優先份額的融資比例。壹般來說，優先份額與進取份額的比例越低，對進取份額越有利，因為進取份額可以借到更多的資金。但與此同時，激進份額的風險也上升，因為此時杠桿率上升。進取型份額適合更願意承擔風險的投資者。就像借錢炒股，預期年化預期收益可能更高，但風險也增加了。
第二招:守住折價溢價率。
基蓋的壹個獨特魅力在於其二級市場價格相對於凈值有壹個折扣率或溢價率。分級基金的折價率是把握分級基金投資最關鍵的參考指標。壹般來說，溢價率說明市場看好該基金，但溢價率越高，風險越高。折價率說明市場不看好該基金，所以只願意出低於凈值的價格購買該基金。
對於喜歡追漲殺跌的投資者來說，喜歡買溢價份額，忽視折價份額。但是，老話說得好，物極必反，高折價率的基金也會出現意想不到的爆發性上漲。
對於謹慎的投資者，建議在折價率過高的時候買入，溢價率過高的時候賣出，避免追漲殺跌。當然，不同的基金因為結構不同，合理折價率也不同。
第三招:坐等伏擊，賺錢了就跑。
股票分級基金進取份額的價格波動與股票市場密切相關，是成倍增長的。比如股市上漲1%，進取股凈值可能上漲2%。同樣，如果股市下跌1%，進取份額凈值也會下跌2%，說明進取份額漲得更快，跌得更快。所以投資股票分級基金要根據市場的大趨勢。當股市暴跌，溢價率較小時，如溢價率低於10%時，提前買入股票分級基金的進取份額是較好的方式。
壹旦股市回暖，進取股就會爆發。這時候就要及時獲利了結，因為這些股票在過度上漲後往往會出現大幅調整。對於債券分級基金的進取份額，更需要耐心等待。壹般來說，如果折扣率在20%以上，可以逐步購買。