首次公開發行
換股IPO模式是指集團公司與其上市公司的社會公眾股東按壹定比例交換股份,吸收合並其上市公司,同時發行新股。比如,TCL集團吸收合並子公司TCL通訊,同時發行新股,而原TCL通訊被註銷;上港集團也采用了這種模式,不同的是,它在這次行動中沒有發行新股。這種模式既能滿足集團公司在快速發展階段對資金的需求,又能整合集團公司的資源,從而進壹步促進資源使用效率,適用於快速發展期的集團公司。
兼並和收購(M&A)
換股並購的方式是通過換股吸收合並同壹實際控制人的上市公司,完成公司整體上市。比如第壹百貨通過向華聯百貨股東發行股份進行換股,吸收合並華聯百貨,後來更名為安百裏股份。由於沒有新的融資,這種模式主要適用於集團內部的資源整合,從而完善集團內部管理流程,理順產業鏈關系,為集團的長遠發展打下堅實基礎。
額外收購
增發收購模式是指集團所屬上市公司向大股東增發股份,收購大股東資產,以實現整體上市。這種模式應用廣泛,如鞍鋼、SAIC、太鋼不銹、本鋼等公司的整體上市計劃都采用了這種模式。
反收購
再融資反對收購母公司資產,即通過再融資(發行、配售或可轉債)收購母公司資產,是壹種比較傳統的整體上市方式。其優點是方案簡單,但再融資往往不受市場歡迎,尤其是在新置入資產盈利能力較弱,導致每股收益被攤薄的情況下。如G WISCO、G寶鋼采取向大股東和社會公眾股東定向增發相結合的方式,募集資金用於收購集團相關資產。這種模式主要適用於有實力的企業集團,便於集團實施統壹管理,理順集團的產業鏈關系。