復合銅箔這麽火利好哪些鋰電池概念股?
鋰電產業鏈上，每壹個新工藝、新材料的出現都會引發壹陣躁動。在日益增長的傳統銅箔市場上，復合銅箔憑借安全性、低成本等優勢打開了壹個缺口。那麽今天小編在這裏給大家整理壹下鋰電池相關知識，我們壹起看看吧!
工藝變革激起漣漪技術驗證有待時日
復合銅箔(PET銅箔)的熱度在近期“肉眼可見”地提升。
東威科技、寶明科技、雙星新材等公司在7月密集與機構交流，其中東威科技先後接受了74家機構調研。緊接著便有中信證券、中金公司、光大證券等券商陸續發布研報唱多復合銅箔發展空間。斯迪克、方邦股份、裕興股份等公司也積極披露公司相關業務情況。與此同時，部分投資者已經享受到第壹波紅利。過去兩個月，東威科技、寶明科技股價翻倍，雙星新材、萬順新材等公司漲幅也超過50%。
復合銅箔為什麽這麽火?接下來還能火多久?
銅箔在鋰電池中作為負極集流體材料，在電芯成本中占10%左右，目前主流工藝是電解銅箔。復合銅箔是壹種新工藝，以PET等高分子材料為基材，上下兩面沈澱金屬銅，制成類似“三明治”的結構。
電動車燃燒事件仍在挑動大眾的敏感神經，因此復合銅箔的安全性能被廣為看好。正是由於中間壹層PET基材的存在，讓復合銅箔在發生短路時更容易熔斷而切斷電流，從而防止電池熱失控。此外，銅金屬用量更少還意味著重量更輕從而提升電池能量密度，以及部分“去金屬化”帶來的成本節約。
目前復合銅箔仍處在產業化初期，只有少數公司實現或計劃量產。其中之壹是寶明科技，公司在7月6日公告稱，計劃在贛州經濟技術開發區投資鋰電池復合銅箔項目，總投資60億元，其中固定資產投資為50億元，流動資金10億元，這也成為A股市場上首個投建復合銅箔規模產能的項目。
寶明科技計劃，項目壹期投資11.5億元，其中固定資產投資為10億元，租賃廠房進行生產。公司在此前調研中表示，贛州壹期項目達產後年產約1.5億~1.8億平方米鋰電復合銅箔，相當於傳統銅箔約1萬噸。該項目是激起復合銅箔板塊層層漣漪的動因之壹，但從量上來看，折合1萬噸的產能在市場上只是壹個“小水花”。據高工產業研究院數據，2021年國內鋰電銅箔出貨量達28.05萬噸，國內規劃新增鋰電銅箔產能近100萬噸。折算成電池產能來看，現在1GWh電池對應約0.07萬噸主流6μm傳統銅箔，上述復合銅箔產能約能滿足14GWh的電池產能，而2022年中國鋰電池出貨量有望超過600GWh。
更為關鍵的是，生產出的復合銅箔最終要通過客戶認證，有標桿電池廠做出示範應用，才算真正叩開電池產業鏈的大門。而現有廠商基本還在產品送樣和驗證的階段。“我們已經送樣了多家客戶，其中壹些客戶下了壹些小批量訂單。壹期項目建設周期是12個月，後期我們也會根據客戶驗證的節奏來布局。”寶明科技證券部相關人員告訴證券時報·e公司記者。
據了解，電池材料驗證壹般分為三個階段，首先是材料本身的性能測試;其次做成電芯後測試，比如穿刺實驗等;最後做成不同類型的電池去做循環測試，整個認證周期為3~6個月。
另壹家有量產計劃的廠商是重慶金美，官網顯示其復合銅箔壹期項目投資15億元，滿產後可達3.5億平方米的年產能，年產值17.5億元。重慶金美的優勢在於寧德時代的加持，企查查顯示，寧德時代旗下的長江晨道間接持有重慶金美15.68%的股權。
與寧德時代綁定不僅意味著跟緊了壹位大客戶，還能夠在驗證環節走得更加順暢。“寧德時代能大膽探索復合銅箔，是因為它能夠拿到壹些特定的汽車型號，針對這些車型關起門來做實驗，這建立在寧德時代對部分車企的投資合作基礎上。壹般車規認證是非常嚴格的，車企不會輕易開放，很多電池廠也是在觀望狀態。”壹位傳統銅箔廠商人士告訴證券時報·e公司記者。
新玩家湧入設備廠豐收
在復合銅箔這波熱度中，表現積極的公司多為“跨界者”，例如PET薄膜材料廠商或PCB廠商。而傳統銅箔廠商的表現並不突出，甚至被視為“被替代者”。
寶明科技主要研發生產LED背光源等產品，公司業績受手機面板景氣度下降的拖累。年報顯示，2021年寶明科技營收11.15億元，同比下降19.1%，凈虧損3.5億元。公司將復合銅箔作為新的增長曲線。跨界的底氣來自工藝的相通性。“我們從2021年年初開始醞釀復合銅箔的項目。復合銅箔的工藝和傳統銅箔不同，而我們積累的金屬鍍膜技術有多年的技術沈澱，項目的技術團隊也都是公司現有的團隊。”寶明科技證券部相關人士稱。
想要替代掉傳統銅箔產品，復合銅箔還需要在成本上展現優勢。復合銅箔降本的空間來自於減少銅材的使用，中金研報測算，6.5μm復合銅箔原材料成本約為6μm傳統銅箔的35%，這在大宗原材料漲價的背景下，有利於緩解下遊電池廠商面臨的通脹壓力。但在尚未規模化量產情況下，考慮損耗及良率，當前復合銅箔總生產成本較傳統銅箔仍高11%。
證券時報·e公司記者得到的壹份調研紀要顯示，萬順新材、寶明科技等公司目前都能做到80%的良率，線速能達到8m/min。中金分析師估算規模化量產後生產成本可降至3.1元/平方米左右。不過，復合銅箔還有很多工藝難點需要克服，比如PET基膜比較薄，如何避免收放卷時起皺變形，如何增強PET和鍍銅的結合力避免脫粉等。隨著銅價回落和更薄的4.5μm產品推廣，傳統銅箔的成本也在下降，復合銅箔的優勢也會相對削弱。
傳統銅箔廠商並非只是冷眼旁觀，部分廠商也在跟緊新工藝的進展。例如龍頭公司諾德股份在7月8日披露，擬2.49億元入股銅箔設備供應商道森股份，雙方將在銅箔設備技術研發、3微米等極薄銅箔產品和復合銅箔產品的技術研發、設備技術改造等領域合作。公司此前還透露，其PET銅箔產品已在下遊客戶小批量試用。
上述傳統銅箔廠商人士表示，傳統銅箔廠商也在做復合銅箔，但會有優先級順序。優先考慮的新業務可能是鍍鋁膜，其工藝相比鍍銅膜更加成熟，將來不僅可以搶占正極鋁箔的市場，還可以在鈉離子電池上找到新的應用點;從技術上來看，鋁的熔點更低，因此對電池的安全性影響也更加關鍵，“更直白點說，為什麽我們要做復合銅箔搶自己的生意呢?讓他們先去碰碰釘子，等將來成熟了我們再挖人過來就好了。”
無論制造商的競爭格局如何演進，設備商作為“賣鏟人”始終是率先獲益的壹方。產業調研顯示，目前單GWh電池約對應2臺磁控濺射設備與3臺電鍍設備，設備單價分別約為1400萬元和1200萬元。中金公司測算，到2025年國內鋰電復合銅箔設備市場合計為130億元。
獲得74家機構紮堆調研的東威科技，便是目前國內唯壹能夠量產PET銅箔設備的廠商。這類設備在上半年貢獻了明顯的業績增量，據財報，公司上半年營業收入4.12億元，同比增長17.86%;歸母凈利潤0.93億元，同比增長34.38%。上述調研紀要顯示，東威科技已經對重慶金美、寶明科技、萬順新材、廈門海辰、TDK完成了壹批訂單交付，手中還有包括寧德時代在內的多個未交付訂單，公司預計今年PET銅箔設備能達到40臺的訂單。“上半年受疫情、整體經濟形勢影響，很多公司都在觀望，投資也更加謹慎;隨著市場接受度提高及疫情好轉，下半年有望進壹步發展。”公司表示。
鋰電池龍頭股票有哪些?
國軒高科002074：
鋰電池龍頭。國軒高科2021年營業收入103.56億，同比增長54.01%。
境外子公司與美國某大型上市汽車公司簽訂戰略供應和本土化協議雙方希望在磷酸鐵鋰電池的供應和采購方面達成戰略合作。
近30日股價上漲28.53%，2022年股價下跌-7.88%。
天汽模002510：
鋰電池龍頭。2021年報顯示，公司的營業收入18.79億元，同比增長39.62%，近3年復合增長-6.92%。
公司參股公司浙江時空能源技術有限公司(持股30%)是壹家專註於動力電池系統的研發、生產和銷售的創新型企業，主要研發及銷售大容量、高功率鋰離子動力電池、儲能電池、通用電池及個性化方案定制產品。
在近30個交易日中，天汽模有16天上漲，期間整體上漲10.29%，最高價為4.49元，最低價為3.73元。和30個交易日前相比，天汽模的市值上漲了4.05億元，上漲了10.29%。