退市制度是指上市公司退出證券市場,甚至退出證券市場。由於科創板IPO實行註冊制,與傳統的核準制有較大區別,其退市制度也與上交所的核準制有較大區別,主要表現在重大違法、交易違規、財務等退市標準上。
註冊制背景下,IPO常態化帶來的是簡單高效的市場準入,匹配的話退市也要常態化。註冊制對上市公司的財務指標、募集資金用途、控制人、關聯交易等要求更寬松,審核程序更簡單,企業更容易達到上市資格。與此同時,隨著上市公司數量的大幅增加,處於下滑或年底不良業務的企業也應被淘汰。
上海證券交易所現行的《證券法》和科技創新板上市規則,在原核準退市規則的基礎上更新了多項具體規定。其中《證券法》在上海證券交易所科技創新板股票上市規則中上市,退市制度單列壹章說明。與上交所核準的退市制度相比,科技創新板註冊制的退市制度有所不同,具體如下:
1.審批制度
(1)包括舞弊和重大信息披露違法行為,其中重大信息披露違法行為包括“連續會計年度財務指標”;(二)危害國家和公***安全的行為;3.對信息披露、聽證等退市程序做出要求。
2.科技創新板註冊制度
(1)包括舞弊和重大信息披露違法行為,其中重大信息披露違法行為包括“相關財務指標”;(二)危害國家安全和公***安全的行為;(三)退市期限為15日;(4)細化退市決定撤銷、重大違法司法裁判文書撤銷後的程序。
科創板註冊退市制度中重大信息違法披露弱化了對企業盈利能力的明確要求,強調了企業財務的公開透明,退市程序細化了裁判文書撤銷後的程序。
1.審批制度
(壹)包括連續120個交易日成交500萬股;(二)包括連續二十個交易日的每日收盤價和股票面值;(3)包括連續20個交易日的股東人數,平均每天2000人。
2.科技創新板註冊制度
(壹)包括連續120個交易日,交易量200萬股;(2)包括連續20個交易日,收盤價為人民幣1元;(三)包括連續20個交易日,市值3億元人民幣;(4)包括連續20個交易日的股東人數,平均每天400人。
科技創新板的註冊退市制度降低了交易量要求,增加了退市交易指數和“1元退市”規則。
1.審批制度
退市風險警示情形包括: (壹)最近兩個會計年度凈利潤連續為負;(2)扣非凈利潤為負值且近壹年營業收入低於1億元;(三)最近壹個會計年度末凈資產為負;(4)最近壹個會計年度會計師事務所出具的意見或審計報告為無法表示意見或否定意見。
2.科技創新板註冊制度
退市風險警示情形包括: (壹)最近壹個會計年度扣非凈利潤為負,營業收入1億元;(二)最近壹個會計年度凈資產為負。(3)扣非凈利潤為負的公司需要披露扣非情況,會計師事務所將出具專項核查意見。
科創板註冊退市制度優化了業務能力指標,調整了財務退市風險預警標準。
1.審批制度
(壹)財務會計報告和年度/中期報告存在重大錯誤、虛假記載和未按時披露;(二)上市公司股權分布不符合上市條件的;(3
(2)對於紅籌企業,適用《關於紅籌企業申報科創板發行上市有關事項的通知》,相應條款另行適用。
相關問答:科創板退市制度與主板壹樣嗎不壹樣。相對於主板退市制度而言,科創板退市更嚴厲:觸及財務類退市指標的公司,第壹年實施退市風險警示,第二年仍然觸及將直接退市,不再設置暫停上市、恢復上市和重新上市環節。科創板將試點註冊制,其上市主要規則特點在於不要求企業盈利。企業營業收入高,有比較穩定現金流,還有階段性科研成果,比較有預期市值的企業,也是有機會登陸科創板的。科創板退市流程整體來說是比較嚴格的,它對企業的要求也是高的。具體如下::退市制度(delisting provision),資本市場壹項基礎性制度,是指證券交易所制定的關於上市公司暫停、終止上市等相關機制以及風險警示板、退市公司股份轉讓服務、退市公司重新上市等退市配套機制的制度性安排。科創板退市制度包含哪些方面?1、科創板退市環節公司觸及終止上市的標準,股票直接終止上市,不再適用暫停上市、恢復上市、重新上市程序。2、科創板退市時間退市時間縮短為2年,首年不達標ST,次年不達標直接退市;退市整理期為30個交易日,累計停牌時間不超過5個交易日。3、重大違法退市指標重大違法“壹退到底”,取消暫停上市,實施永久退市。4、市場類退市指標構建成交量、股價、股東人數和市值4類退市標準,保留現有未按期披露財務報告、被出具無法表示意見或否定意見審計報告等基礎上,增加信息披露或者規範運作存在重大缺陷等合規性退市指標。5、交易類退市指標強制退市交易標準達到壹項即終止上市。科創板還首次引入市值標準,對於連續20個交易日市值低於3億元的上市公司進行強制退市。6、財務標準強制退市以下情形首年不達標實施*ST警告,次年不達標則直接退市。還有通過引入扣非凈利潤和營業收入雙重指標,連續2年扣非凈利潤為負,且營業收入低於1億元的上市公司將被強制退市。科創板相比現行的制度,退市效率大大提升有進有出。退市制度的嚴格才能淘汰差的公司,保留股市中的好公司,隨著經濟增長不斷增加利潤,為投資人帶來收益,指數不斷上漲,吸引更多的資金,好公司能順利融資,才能真正做到創新驅動經濟發展。相關問答:上市公司分拆子公司是否可以在科創板上市?科創板與A股有何制度區別?如果是獨立子公司應該是可以的,公司資產不計入上市公司。如果計入上司公司資產,需要通過壹些途徑剝離,不過現在搶著上科創版的多的是,肯定先選優質的,條件更符合的。科創版與主板最大的區別是註冊制,更接近國際金融市場規則。退市規則也要完善的多。新股發行結束後8個交易日內安排上市(如遇重大事件視情況順延),排隊時間不會超過4個月,漲跌停板為20%,而且震蕩幅度過大時會有盤中臨時停盤,這點類似於當時的熔斷機制。總之,科創版與主板在上市條件,交易規則,運行機制方面都有很大區別,也是中國金融市場邁入國際的具有歷史意義的壹步。