1932總統大選在經濟蕭條的嚴寒中拉開帷幕。13萬的失業人口和25%的失業率讓現任總統胡佛倍感壓力。面對民主黨總統候選人羅斯福對1928以來經濟政策的猛烈抨擊，以及對胡佛總統與華爾街銀行家關系密切的嚴厲批評，胡佛總統保持了耐人尋味的沈默，但他在備忘錄中這樣記錄了自己的真實想法:
“針對羅斯福說我要為投機浪潮(1929)負責，我想了又想，不知道該不該揭露美聯儲在歐洲勢力的影響下從1925到1928故意實施通貨膨脹政策的責任。我當時是反對這個政策的。”[5.6]
胡佛總統確實被冤枉了。他雖然是美國總統，但對經濟政策和貨幣政策影響不大。由於政府無權發行貨幣，如果私營的紐約美聯儲銀行不合作，任何政策都將是壹句空話。
胡佛總統在華爾街失寵始於他在德國賠款問題上背離了銀行家的既定政策。原來，摩根在1929策劃的Young計劃，以增加德國債務負擔為代價，通過在華爾街發行德國債券為德國籌集戰爭賠款，並在承銷債券發行過程中大發橫財。1931年5月，我怎麽也沒想到計劃實施不久就趕上了德奧金融危機。羅斯柴爾德家族銀行和英格蘭銀行的救助行動未能遏制危機的蔓延。摩根士丹利等華爾街銀行家不希望看到楊的計劃在良好的開端後半途而廢。摩根的合夥人拉蒙特立即打電話給胡佛總統，要求美國政府同意給德國政府壹個短暫的假期，以償還其戰爭債務。拉蒙還警告說，如果歐洲金融體系崩潰，美國的衰退也會加劇。
胡佛總統曾向法國政府承諾，在任何涉及德國戰爭賠款的問題上，都會征求法國政府的意見。作為壹個政治家，胡佛不可能反悔，於是胡佛立即毫不客氣地回答:“我會考慮這件事，但從政治角度來看，這不現實。當妳呆在紐約時，妳無法理解對這些政府之間的債務作為壹個整體的感受。”[5.7]
拉蒙也毫不客氣地放下了話頭:“這幾天妳壹定聽到了很多傳言。有人要在1932 (* * *和黨)大會上讓妳的團隊靠邊站。如果按照我們的計劃，這些謠言會在壹夜之間消失。”最後，拉蒙還遞了壹根胡蘿蔔，如果成功了，所有的功勞都歸總統。總統想了壹個月，最後不得不低頭。
1932年7月，拉蒙再次派人到白宮告訴總統，德國的戰爭賠款應該重新考慮。這壹次，胡佛忍無可忍。他滿懷怨恨和沮喪，喊道:“拉蒙把整件事都搞錯了。如果有壹件事是美國人民所痛恨和反對的，那就是這種勾結(免除或延緩德、英、法對美國的債務)侵犯了他們的利益。拉蒙不理解席卷全國的(針對銀行家的)憤怒。他們(銀行家)想讓我們(政客)成為‘幫派’的幫兇。或許他們(銀行家)已經與德國人就賠償達成了協議，但卻是以最糟糕的方式完成的。”【5.8】結果胡佛拒絕了華爾街的要求，法國欠款。
讓華爾街銀行家更加憤怒的是胡佛總統在股票市場上無情地追求賣空而引發的壹系列金融醜聞。再加上前所未有的失業率、低迷的經濟和被股市搶了飯碗的民眾，各種力量匯聚成對華爾街銀行家的強烈憤怒。胡佛總統認為公眾輿論是可以利用的，所以他與銀行家撕破臉皮，壹心要把問題搞大。胡佛痛斥紐約股市是銀行家經營的大賭場，做空市場的投機者阻礙了市場信心的恢復。他警告紐約證券交易所總裁惠特尼，如果股票市場的賣空行為不受限制，他將發起國會調查，並對股票市場進行監管。
華爾街簡單明了地回答了總統的要求:“可笑！”
準備與更大的敵人戰鬥的胡佛總統，命令參議院銀行和貨幣委員會開始調查股票市場的賣空行為。憤怒的華爾街立即派派拉蒙到白宮與總統和國務卿共進午餐，以中斷調查。總統不為所動。[5.9]
當調查範圍擴大到20世紀20年代末的股票黑幕交易時，大案要案相繼被抖出，高盛集團、摩根等眾多股市醜聞暴露在世人面前。
當股災和大蕭條之間的邏輯關系清晰地呈現在大眾面前時，人們的怒火終於集中到了銀行家身上。
與此同時，胡佛總統和他的事業也在銀行家和民眾的雙重憤怒中毀於壹旦。相反，他被稱為20世紀美國最偉大的總統——富蘭克林·德拉諾·羅斯福。