1、牛市又稱牛市，是指買方多於賣方的股票市場，股票市場看漲，持續時間長。多頭是指投資者看好股市，預期股價看漲，所以低價買入股票，在股票漲到壹定價位時賣出，獲取差價收益。
2.熊市又稱熊市，是價格走低的市場。當壹些投資者開始恐慌時，他們紛紛拋售手中的股票，保持空頭頭寸。
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牛市的跡象主要包括:
①價格上漲的股票種類多於價格下跌的股票種類；
②股票總成交量在價格上漲時高，或在價格下跌時低；
(3)企業大量回購自己的股票，導致市場上股票總數減少；
(4)大型企業股票加入貶值者行列，表明股票市場價格接近底部；
(5)近期大量做空預示長期牛市；
⑥證券公司降低對借貸投資者自有資金比例的要求，使其有更多的資金投入市場；
⑦政府降低銀行法定準備金率；
今天，內部人士(企業的經理、董事和大股東)競相購買股票。
2.現在是熊市
熊市跡象主要包括:
(1)股價漲勢趨緩；
(2)債券價格的大幅下跌吸引了許多股票投資者；
(3)由於前期股票上漲的吸引，大量炒股者湧入市場炒股，預示著熊市已經不遠；
(4)投資者從風險較高的股票轉向較安全的債券，這意味著對股市悲觀情緒的增加；
⑤企業急需短期資金，大量借貸，導致短期利率等於甚至高於長期利率，降低企業利潤，拉低股價；
⑥公用事業公司對資金的需求很大，這些公司的股價往往領先於其他股票，因此其股價的下跌可以視為整個股市熊市的前兆。
導致牛市或熊市的因素:
1，國民經濟形勢。經濟復蘇繁榮，工業生產增加，產品暢銷，企業利潤增加。當投資者看好企業股票時，股價就會上漲。在經濟衰退和危機中，產品滯銷，產量減少，企業利潤減少或無利潤，削弱了股票的吸引力，使股價看跌。
2.貨幣供應量的變化。當信貸擴張，貨幣供應量增加，甚至出現通貨膨脹時，由於流入股市的資本增加，對股票的需求增加，就可能引起股票上漲。但當信貸緊張，貨幣供應量減少時，由於股市資金可能減少，股市可能下跌。