在古代，紙幣的發行往往會導致惡性通貨膨脹。除了掠奪人民的金錢，很難說它對經濟增長有什麽貢獻。因此，宋代以後，封建王朝再也沒有勇氣大規模嘗試使用紙幣，直到清朝才實行銀本位制。
那麽現代紙幣是怎麽產生的呢？其實壹個誕生於早期資本主義的股市泡沫，確切的說是壹個騙局，因為這個公司和上次提到的荷蘭東印度公司不壹樣。是題材股，市值全炸了。這家公司就是法國密西西比公司，與之相關的壹個著名人物名叫約翰·勞。
約翰勞原本是蘇格蘭人，出生在壹個金匠家庭。他從小就是個賭徒。後來，他在壯年時愛上了38歲的妻子，然後與其他追求者決鬥，最後殺死了他。他殺人的時候很害怕。毫無疑問，他選擇了逃跑，跑到了荷蘭阿姆斯特丹。
到達荷蘭後，約翰·勞目睹了荷蘭東印度公司的繁榮。他告訴那些上流社會的先生們，既然股票這麽值錢，為什麽不多發行壹些呢？但人們根本不理他，因為良心公司的股票都是在實物黃金的基礎上發行的。
約翰勞不這麽認為。他說，貨幣的發行不需要手裏有金銀，只需要人們信任它。這種說法聽起來耳熟嗎？沒錯，就是前段時間幣圈最流行的壹個詞——“* * *知識”，套用李笑來老師的話，“傻X的* * *知識也是* * *知識”。只要別人信任妳，這個東西就是有價值的，哪怕只是壹張紙。
不得不承認，不僅X的傻知識會活下來，聰明人割韭菜的姿勢也是壹脈相承的。約翰勞首先根據自己的觀點提出了發行紙幣的概念，但他騙不了荷蘭人。所以他去了法國愚弄法國人。
壹天，約翰勞在賭桌上遇到了壹位偉人，那就是法國的奧爾良公爵。當時法國因為參與了西班牙的皇室繼承人爭奪戰而負債累累。
奧爾良公爵作為攝政王，面對法國嚴重的債務危機感到非常頭疼。賭徒約翰勞拍拍胸口，告訴他，他有辦法幫他解決這個問題。不知道奧爾良是真的信了還是急著去醫院，就直接把這貨安排給財政部了。
於是，約翰勞低價收購了壹家公司，也就是我們上面提到的“密西西比公司”。這家公司過去從事美國貿易，但在約翰勞收購後，它進行了重組，增加了壹項新業務，稱為“債轉股”。這可能是歷史上最早的債轉股。誰也沒想到，這種金融創新居然是壹個賭徒創造的。只能說成功騙子的腦袋還是很好使的。
約翰勞希望法國人民將他們的國債換成密西西比公司的股份，這樣法國政府就不用還錢了。當妳成為公司的股東，妳就要承擔風險，自負盈虧，公司可以分紅也可以不分紅，妳只能賣不能退。當然，人民不是傻瓜，他們為什麽要讓妳空手而歸呢？
妳可以在這裏看到約翰勞作為壹個職業騙子的能力。他用各種方式說服人們，這個股票真的很值錢，妳可以通過換國債來增值。就像幣圈大佬用下壹百遍壹千遍的借口忽悠粉絲買他的幣收割韭菜，壹張嘴就靠吹。
當然還有其他的手段，比如通過某種方式讓密西西比公司獲得美國貿易的壟斷權，用壹種荒誕的方式描述美國，壹旦開始營業，就可以賺回壹座金山。不僅如此，約翰勞還建立了私人銀行，並獲得了國家的鑄幣權。通過這家銀行，他實現了多年的夢想，那就是發行紙幣。
君子不樂。沒有貴金屬作為支撐，他們怎麽能隨意發行紙幣呢？作為財政部長的約翰勞宣布，這種紙幣是國家認可的，妳可以用它來買東西和付房租。經過多次操作，約翰勞計劃成功了，他也從壹個默默無聞的賭徒變成了知名的金融奇才。密西西比公司的股價不斷上漲，峰值市值高達6.5萬億美元，僅次於荷蘭東印度公司，是蘋果現在股價的兩倍多。
隨著美國的貿易壟斷和鑄幣權，許多人認為密西西比公司將繼續繁榮。但樹終究不會長到天上去，更何況公司只是壹只題材股。不到壹年，噩耗傳來，密西西比公司股價很快在民眾的恐慌中崩盤。
為了支撐市場價值，約翰勞開始通過發行更多的貨幣來購買股票。貨幣的濫發造成了通貨膨脹，人們發現紙幣不值錢了，就把它換成了硬幣。這就是著名的密西西比泡沫。
約翰勞也從風雲人物變成了過街老鼠。每個人都詛咒他。他不堪屈辱，跑到威尼斯。九年後，他孤獨終老。
約翰勞的觀點實際上是現代貨幣理論的壹部分。“財富來源於交易，金錢來源於信任”沒有錯，但如果不創造實際的財富作為支撐這種信任的內在價值，再偉大的願景最終也會被拋棄。