壹、最近有兩件大事，刷屏了。
壹是央行投放5020億元MLF，利率3.30%，與上次持平。
這意味著，央媽直接送給市場5020億元。
算上本周到期逆回購3700億，凈投放1320億。
MLF，網稱麻辣粉，中文名字是中期借貸便利。
通俗講，就是央媽給孩子借錢，借款期限壹般是3個月、6個月和1年，不過是要加利息的。
這壹次，是有史以來最大規模的單次投放了，有點大放水的意思。
二是國務院常務會議要求保持宏觀政策穩定，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激。
這意味著，央行負責繼續寬松，而財政繼續保持穩健。
財政要積極無非是要減稅和發債。
減稅就是要在今年1.1萬億稅費的基礎上，再減650億元。
發債是今年批準的1.35萬億地方政府專項債券要快馬加鞭了。
這樣壹來，下半年在鐵路、公路、壹二線地鐵以及棚改等基建方面的投資力度將會加大。
前幾天，央媽和財爸還在互懟，這下，貨幣財政卻同時寬松了。
央媽和財爸為什麽會雙寬松？
之前中央要求金融去杠桿，也就是少借錢、少花錢、降低負債。
沒想到，出事了。
債務違約大面積爆發，到目前債市新增13個違約主體，而17年全年只有12個違約主體。
股市也趕著大跌，本來就缺錢的就企業更加叫苦不叠。
再看網貸，這陣子爆雷的平臺超過100家，雷聲不斷，去杠桿是壹個直接原因。
這壹切都和去杠桿引發的信用收縮有關，我們經濟下行的壓力也在加劇。
二季度GDP增速降至6.7%，降到了16年以來本輪經濟反彈的最低點。
外加貿易摩擦，在內外危機交加之時，放水就是必然的了。
二、其實，不管國內外，只要放水，必然會有壹輪投機的機會。
水放到房產領域，房價漲；放到股市領域，股票漲；放到農產品，大蒜生姜漲；放到銀行間，各種空轉套利。
那這次，是真的放水嗎？
回頭看下央行的幾次放水：
08年，央行降息5次，降準3次；
12年，央行降息2次，降準3次；
15年，央行降息6次，降準5次；
今年，央行降準3次，沒有降息。
不過今年利息已經是歷史上最低的了，也不需要再降息。
總之呢，真正的放水，是央媽和財爸為了刺激經濟，提供低成本、超長期的巨額資金，集中投放到某個領域。
像之前的棚改貨幣化安置，就是典型的放水。
而MLF這種壹年內就要還的短期抵押借款，就不是真的放水了。
所以這次，可以理解為寬松。
三、無論是放水是寬松，對我們來說，沒那麽重要，大家更關心的還是房價。
以往的放水例如08年12年15年，都刺激了房價上漲。
那這回，還會再次推高房價嗎？
現在看來，調控不會放松，“房住不炒”應該還是會繼續執行。
政府的本意也不是要支持妳炒房，而是要服務實體經濟的發展。
至於效果怎麽樣，就只能看未來了。
其實決定房價大漲的關鍵，是貨幣，也就是到底有多少錢流入了房地產市場。
和以往不同，這次調控政策全面收緊，對於樓市的金融管控沒有放松。
所以嚴監控會直接影響房市的交易成本，進而影響流動性。
沒有流動性的市場，有的也只是紙面價值。
不過，即使政策在限制，肯定會有壹部分錢會流入房市。
但這壹部分到底有多少，就看政府到底有多大決心遏制房地產泡沫了。
看當前的普遍上浮的房貸利率，買房成本是越來越高的。
其實，這次主要是為了保證市場流動性，並不是要鼓勵妳加杠桿再進攻。
不過看數據，居民部門加杠桿的空間並不大。
2018年，我國居民杠桿率已經達到55.1%，而2008年時，只有17.9%。
短短10年時間，翻了3倍多，加杠桿的速度有點嚇人。
要知道，美國的居民債務率從20%到50%，花了40年的時間。
高杠桿帶來的是巨大的房貸壓力，而房地產投資的增長建立在對未來幾十年我們消費透支基礎上的。
所以從這點來看，樓市也很難續演暴漲歷史。
總之呢，剛需還是要及早上車，投資的得趁早打住，否則被鎖住了很難脫身。