壹、金融投資行為理論分析
金融投資行為理論悄然興起於上世紀80年代.其在博弈論和實驗經濟學被主流經濟學接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統的力學研究方式向以生命為中心的非線性復雜範式的轉換，使得我們看到了金融理論與實際的溝壑有了彌合的可能。金融投資行為理論以期望理論、行為組合理論和行為資產定價模型為其理論基礎，並將人類心理與行為納入金融的研究框架，具體體現為以下幾個模型：
首先，BSV模型。BSV模型認為，人們實行投資決策時存有兩種錯誤範式：其壹是選擇性偏差，即投資者過度重視近期數據的變化模式，而對產生這些數據的總體特征重視不夠，這種偏差導致股價對收益變化的反映不足。另壹種是保守性偏差，投資者不能即時根據變化了的情況修正自己的預測模型，導致股價過度反應。
其次，DHS模型。該模型將投資者分為有信息和無信息兩類。無信息的投資者不存有判斷偏差，有信息的投資者存有著過度自信和有偏的自我歸因。過度自信導致投資者誇大自己對股票價值判斷的準確性；有偏的自我歸因則使他們低估關於股票價值的公開信號。隨著公***信息最終戰勝行為偏差，對個人信息的過度反應和對公***信息的反應不足，就會導致股票回報的短期連續性和長期反轉。
再次，統壹理論模型。統壹理論模型區別於BSV和DHS模型之處在於：它把研究重點放在不同作用者的作用機制上，而不是作用者的認知偏差方面。該模型把作用者分為“觀察消息者”和“動量交易者”兩類。觀察消息者根據獲得的關於未來價值的信息實行預測，其局限是完全不依賴於當前或過去的價格；“動量交易者”則完全依賴於過去的價格變化，其局限是他們的預測必須是過去價格歷史的簡單函數。
最後，羊群效應模型。該模型認為投資者羊群行為是符合最大效用準則的，是“群體壓力”等情緒下貫徹的非理性行為，有序列型和非序列型兩種模型。在序列型模型中，投資者通過典型的貝葉斯過程從市場噪聲，以及其他個體的決策中依次獲取決策信息，這類決策的最大特征是其決策的序列性。非序列型則論證無論仿效傾向強或弱，都不會得到現代金融理論中關於股票的零點對稱、單壹模態的厚尾特征。
二、對金融投資者的個人行為分析
1.多為投機心理，短期行為嚴重我國很多證券投資者入市並不是看重上市公司真實的投資價值，而是企圖從中獲取超額回報。絕絕大多數的投資者入市的主要原因是為通過股票的買賣價差而獲利，這類人群多是為賺錢買賣差價實行短線操作;只有少數投資者進入股市是為了獲得公司分紅收益;38%的投資者因有閑置資金而，把股市看成是壹個長期投資場所。高比例的企圖賺取短期收益群體的存有是壹個十分危險的信號。博取短線利潤群體的過大是我國證券市場行情波動幅度.驚人的重要原因，這也是造成證券市場不穩定的主要原因之壹。從投資者入市動機上分析，就已經預示著我國證券市場投資者短期行為比較明顯。我國個人投資者更多的是短線投資、投機，而沒有把股票作為長期的投資。另壹方面，股票價格的劇烈波動誘發了壹部分人的賭博心理，盲目追求短期利益。因為證券投資者容易產生羊群效應，使這種市場短期行為具有很強的蔓延性，從而極大地加重了投資者孤註壹擲的心理，壹旦認為找到了機會，就會過高地估計自己的水平，置自己的風險承受水平不顧，冒險參與高風險的證券投資活動。在我國證券市場中，我國投資者的短期行為特征表現為比較明顯的冒險心理和投機短期行為。