今年冒險把資產從銀行裏搬出來放在基金公司的基民，大部分都獲得了相當不錯的收益。對他們來說，現在是收獲的季節。同時，在辭舊迎新的時候，基民們不妨盤點壹下自己的基金組合，做壹下比較，總結壹下過去壹年投資的得失，尋求來年改進的方法和途徑。只有這樣，我們的投資才能日臻成熟。在此，我們精選了壹些券商對明年基金投資的預測和建議，希望能在妳盤點和反思的時候給妳啟示。
明年保持謹慎樂觀
2007年投資收益最好的股票型基金超過200%，但今年各機構對明年的走勢相對謹慎。
據信，2008年將難以延續2007年的產量。
招商證券基金分析師王丹妮認為，2007年偏股型基金投資回報率預計至少達到10%，期間最高投資回報率有望超過20%。
至於2008年股市發力的時間，分析師們的預測不壹。王丹妮認為，如果2008年股市理性繁榮，業績波動可能會在第壹季度出現。國都證券分析師姚瀟俊認為，股票型基金在2008年將獲得正的超額收益，超額收益將在2008年下半年更加集中。
傾斜偏股基金
分析人士認為，由於2008年牛市仍將持續，偏股型基金的收益仍將領先於其他類型基金，因此明年仍有可能保持偏股型基金的較高投資比例。
至於基金公司的選擇，申銀萬國的基金分析師朱筠認為，在牛市中，應該尋找投資重疊度適中的基金公司，而在熊市中，應該尋找投資重疊度較高的基金公司，而且這種投資風格應該由基金公司保持，而不是隨市場而變。他認為，2008年將重點關註的基金公司有:投資風格穩定性中等偏上，相似度處於中等或略高區間。他主要推薦的基金公司有博時、華夏、嘉實、南方；此外，他還看好廣發、匯添富、興業、易方達。這些公司高度相似，但集中投資風險高。
國都證券分析師姚瀟俊認為，配置型基金的配置比例應該不大，因為從實際操作情況來看，靈活配置型基金整體未能表現出明顯的擇時操作能力。
指數基金可以適當配置。
分析人士普遍認為，2008年市場指數的波動性將高於2007年，因此王丹妮認為，投資指數基金應該準備更長的投資期限。朱筠認為，單只基金規模的增加和股指期貨的推出，會使基金更加關註大盤藍籌股，而指數基金是大盤股占比最高的群體。他推薦的指數基金有嘉實沈虎300、上證180ETF、易方達深證100ETF。姚瀟俊也認為，指數基金作為分享股市上漲最簡單的選擇，在2008年可以適當配置，在相關指數有望出現較大幅度上漲時，可以增加指數基金對股票基金的替代。
據統計，2007年只有易方達深證100ETF的收益率超過滬深300指數，其他指數基金收益率均不同程度落後於滬深300指數。
姚瀟俊認為，造成收益差異的原因是:首先，跟蹤的指數不同。在運作滿壹年的15指數基金中，13只跟蹤滬深300以外的指數。2007年主要市場指數中，只有深證100指數的收益率高於滬深300指數；第二是跟蹤誤差。融通深證100指數基金跟蹤深證100指數的收益率落後於目標指數27.96%，兩只跟蹤滬深300指數的指數基金的收益也分別落後於目標指數24.45%和28.48%。這些誤差主要來自於個別權重股因股改長期停牌、基金大規模申購贖回和分紅等因素。姚瀟俊認為，2008年，由於股改暫停，對基金跟蹤指數的影響將基本消失，因此指數基金對指數的跟蹤效果有望改善。
偏股型基金仍是2008年投資的首選。
2008年，a股市場有望消化估值壓力，同時股指的波動性有望上升。但在股市景氣延續的預期下，偏股型基金的長期投資管理能力值得肯定，其賺錢效應有望延續。因此，建議偏股型基金繼續作為2008年投資選擇的重點品種。
穩健運營以控制投資組合風險
短期來看，市場估值壓力仍需消化，或延續震蕩整理的趨勢。因此，現階段在基金選擇上保持適當的組合風險控制和穩健操作的建議，可以適當關註投資金融、消費、服務等長期趨勢相對明確，防禦性相對較強的基金，如郭芙天壹價值、景順長城丁壹、華寶興業保康消費品、華夏紅利等。另外，目前市場風格正在由大市值風格向小市值風格轉變，也可以選擇專註於成長性突出的中小盤股票的基金，如廣發小盤、嘉實成長等。
低風險投資者關註債券基金。
低風險投資者可關註“固定收益+新股投資”模式下的債券基金。在緊縮和通脹壓力下，2008年債券市場仍需謹慎，新股申購仍是風險可控下提高債券基金收益的重要手段。對2007年發行的119新股(2月至14)的網上中簽率和首日漲幅進行統計分析。結果顯示，上市首日加權平均漲幅(收盤價計算)為128.31%。
從固定收益類資產(不含可轉債)和新股申購(現金+國債回購)的預期收益率來看，債券基金在“固定收益+新股投資”的穩健運作模式下，預期年收益率可達6%-10%。建議可以將債券基金作為定期儲蓄的升級替代，適合風險偏好較低，希望實現資產保值的投資者。從這個角度來看，建議重點關註華夏債券基金、嘉實債券基金、華寶興業保康債券基金、工銀瑞士瑞信銀行增強收益債券基金等債券基金產品。
後蓋可以長時間握持
年度分紅仍然是剩余期限較長的封閉式基金短期關註的焦點。截至2007年6月65438+2月21日，長期封閉式基金(2010後到期的26只基金)的平均折價水平已降至20%，年度分紅的預期套利收益已在很大程度上得到體現。但壹方面，年度分紅尚未落實，年度分紅的套利行情將繼續演繹；另壹方面，部分基金的折價水平仍在25%左右，具有壹定的安全邊際。因此，可以認為年度分紅仍然是剩余期限較長的封閉式基金短期關註的重點。考慮到部分基金的折價水平已經大幅降低，建議選擇折價相對較高、高分紅預期的封閉式基金作為重點投資，建議重點關註漢興、弘陽、童生、金鑫、安順等基金。
目前，2008年底有3只封閉式基金(惠科、科翔、漢鼎)，2009年只有2只封閉式基金(金盛、天華)到期開放。按照目前的折價水平，2008年底到期的三只基金在期限轉換後帶來的靜態收益率加權平均值為10.11%，2009年到期的兩只基金在2008年底折價後帶來的靜態收益率加權平均值降低到10%，仍然具有吸引力。而且小盤基金在短期封閉式基金中的雙重優勢(規模小、穩定)也會逐漸顯現。基於以上兩點優勢，筆者認為短期封閉式基金可以作為穩定品種長期持有。其中，綜合比較靜態收益率和中長期投資管理能力，建議重點關註惠科、科翔、金盛。(郭進證券張劍輝)
基金倉位仍處於較低水平。
整體來看，本周市場依然呈現分化求漲的態勢。中小板塊相對密集的深證成指和中小板指數遙遙領先於上證指數和上證180指數。但由於基金年度排名的影響，本周基金對權重股的拉升也進壹步縮小了藍籌板塊與其他板塊的分化。
在這種大格局下，基金的表現往往差強人意。本周主動投資方向的基金凈值漲幅明顯落後於市場整體水平。此外，本周市場23個行業中，除金融、餐飲、交通運輸、輕工制造4個行業外，其他行業漲幅均在4.5%以上，但主動投資方向漲幅最高的股票型基金漲幅僅為4.33%。這種明顯的反差已經不能用基金倉位的簡單結構調整來解釋了。最有可能的情況是，基金在6月5438+2月的市場反彈途中沒有主動加倉，這將導致基金凈值偏低的表現。而且從上周基金凈值的表現可以發現，其大規模入市並不明顯。面對中小板塊的持續活躍，基金仍表現出較為謹慎的態度。由此也可以推斷，在65438+2月以來的市場反彈過程中，量價齊升的背後仍然有新資金的進入。作為市場上最具新資金供給能力的機構投資者，基金對倉位的克制態度值得關註。在市場壹步步發展中小板的過程中，如果沒有長期投資資金的支持，壹旦市場發生重大變化，小盤品種依然受害最深。
從我們的跟蹤來看，中小盤風格的基金持續表現較好，部分藍籌基金的較好表現也有利於個別藍籌基金的上漲。其中，摩根士丹利、寶盈、中郵創業、華安等基金管理公司旗下基金表現較好。同時我們也發現，本周漲幅靠前的基金都是2007年累計漲幅最高的基金，這也說明基金在年末解禁旗下基金重倉股仍然是壹個突出現象。
投資方面，基於目前市場中小盤板塊漲幅較大，基金仍持謹慎態度的現狀，我們建議投資者在分享市場回暖過程帶來的收益的同時，密切關註可能導致市場發生重大變化的信號。基於明確的業績預期和壹定的概念主題，仍然是未來指導我們選擇投資產品的重要標準。(銀河證券基金研究中心魏)
封閉式基金繼續表現強勁。
本周，上證基金指數和深證基金指數均延續上周漲勢。上證基金指數周末上漲3.09%，收於5070點。深證成指周末上漲3.11%，收於4977點。兩市共成交11365億元，較上周76.22億元的成交額放大近五成。平均換手率為0.99%，也明顯高於上周的0.63%。本周成交額前三的基金分別是:基金漢興9.8億元、基金銀豐8.8億元、基金金鑫7.8億元；換手率排名前三的基金分別是:基金銀豐、基金漢興、基金弘陽，日均換手率均在2%以上。
二級市場回報方面，本周除新豐獲批開通的開盤價跌停外，漲幅居前的有:安順基金上漲6.3%，銀豐基金上漲5.6%，吉金科匯上漲4.99%，SDIC瑞銀瑞福上漲4.95%，吉金科翔上漲4.33%。瑞福進取本周表現搶眼。該基金在近兩周市場上漲的過程中實現了較大的凈值增長。我們看到雖然本周其價格上漲了4.95%，但溢價率卻下降到了1%左右。
近兩周，封閉式基金整體折價率大幅降低。封閉式基金平均折價率從2月初的19.5%降至上周的16.9%。折價率降低的主要原因是封閉式基金的價格漲幅高於凈值增長率。以上周為例，34只封閉式基金的平均凈值增長率約為2%，而平均價格漲幅為5.6%。