1987年10月19日，星期壹，華爾街上的紐約股票市場刮起了股票暴跌的風潮，爆發了歷史上最大的壹次崩盤事件。道·瓊斯指數壹天之內重挫了508.32點，跌幅達22.6%，創下自1941年以來單日跌幅最高紀錄。6.5小時之內，紐約股指損失5000億美元，其價值相當於美國全年國民生產總值的1/8。這次股市暴跌震驚了整個金融世界，並在全世界股票市場產生“多米諾骨牌”效應，倫敦、法蘭克福、東京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到強烈沖擊，股票跌幅多達10%以上。股市暴跌狂潮再西方各國股民中引起巨大恐慌，許多百萬富翁壹夜之間淪為貧民，數以千計的人精神崩潰，跳樓自殺。
這壹天被金融界稱為“黑色星期壹”，《紐約時報》稱其為“華爾街歷史上最壞的日子”。
壹．“87股災”之前的美國經濟
20世紀50年代後期和整個60年代，是美國經濟發展的“黃金時期”。經濟持續穩定增長，通貨膨脹率和失業率降低至很低水平。到80年代時，美國股市已經歷了50年的牛市，股票市值從1980年的24720億美元上升到1986年的59950億美元。自1982年起，股價走勢更是持續上揚，交易量也迅速增加，1987年日交易量達到18060萬股。股市異常繁榮，其發展速度遠遠超過了實際經濟的增長速度，金融交易的發展速度大大超過了世界貿易的發展速度。因為股市的高收益性，大量的估計遊資及私人資本源源不斷地流向股市，這些資金為追求短期利潤而在股市上從事投機交易，造成股市的虛假繁榮。
在這段長達50年的股市繁榮下，也留下了許多陰影。1973年至1975年，以美元為中心的布雷頓森林體系瓦解，美國爆發了二戰以來最嚴重的壹次經濟危機，致使通貨膨脹率上升，失業率很高。加之當時美蘇開展軍備競賽，大大小弱了美國的經濟力量，使國際甚至是國內的市場占有份額也不斷下降，外貿赤字和預算赤字不斷上升。隨著美國政府對金融市場管制的放松和對股票投資的減稅刺激，巨額的國際遊資湧入美國股票市場，促進了股價持續高漲。在1987年頭9個月中，僅日本購買美國股票的新增投資就達約150億美元，股票價格已近崩潰。這些都意味著美國股市將經歷壹場大的調整。
事實確實如此。從1987年8月以來，紐約股市即開始出現較大的波動，尤其是10月份的頭兩周股票價格不斷下降，在10月5日至9日，道·瓊斯工業平均指數就下跌了158.78點，接著第二周又下跌了235.48點，其中10月16日壹天就下跌100多點。人們已開始擔心，1929年的災難又即將來臨了嗎？
二．“黑色星期壹”
1987年10月19日，星期壹，華爾街籠罩在陰雲之中，在急促而沈悶的“當，當，當”鐘聲中，紐約股票交易所開始了新的壹天。開市伊始，壹種不祥的預感就襲上了喧器的交易大廳內每個人的心頭：道·瓊斯工業平均指數開盤，就跌去67個點。轉眼間，賣盤湧起。在蜂擁而至的滾滾拋盤的打壓下，熒屏上盡數翻起綠盤（下跌），看不見半點紅浪（上升）。交易所內壹片恐慌，期貨市場也處於壹片混亂之中。從上午9：30直道11點鐘，道·瓊斯工業平均指數之下下瀉，沒有人知道應該如何遏制繼續惡化的局勢。雖然也有人提議休市，但無人敢做決定。紐約股票交易所顧忌到華爾街在全球股市中的“風向標”作用，只得拼命堅持下去。
當芝加哥商業交易所的人士大量賣出指數期貨時，紐約股市也大量拋盤，而買家卻極為匱乏。開盤第壹小時內，市場上很難找到買家，約占標準·普爾500指數指標股30%的95只藍籌股竟然尚未成交，而由於賣單大量堆積而買單不多，市場價格被迫壹再下降以吸引買方。到10時30分，道·瓊斯工業平均指數30只指標股中有11只還沒有開盤交易，而在平時，通常開盤後不到5分鐘的時間裏，就會全部開始交易。由於許多只股票沒有交易，當時道·瓊斯工業平均指數無法真實反映市場實際價格，整個市場處於無序狀態。交易量不斷被刷新，計算機交易系統速度減慢，道·瓊斯工業平均指數和標準·普爾500指數的準確數字根本無法計算。
由於股市與期市相互驅動，股價和期指跌落速度越來越快，交易量猛增。從11：00到11：50股市成交9300萬股，中午期指交易量相當於700萬股，而股市是900萬股。大機構在兩個市場上大量進行交易，將這場災難推向了頂點。
而紐約股票交易所計算機系統在這壹天也幾乎陷入了癱瘓的狀態。紐約股票交易所***有200臺微機，這套系統從未處理過如此巨大的交易。當股票交易數據湧進計算機時，計算機幾乎無法處理。賣單蜂擁而至時，信息系統處理速度遠遠滯後。開盤後不到壹個鐘頭，由於拋盤數量太大，計算機竟比實際交易速度慢了20分鐘；中午，計算機系統中的指定指令轉換系統（DOT）慢了約75分鐘。由於DOT系統容量不足，傳送到DOT系統的3.96億股的交易竟有1.2億股沒有執行。
下午13：09，壹則可怕的消息傳到華爾街股市，美國證券交易委員會主席大衛·路德在華盛頓發表講話說：“在關鍵時刻，雖然我們不知道這壹關鍵時刻會在什麽時候，我將與股票交易所討論暫時關閉交易所。”這則消息更加引起壹陣恐慌。因為交易所壹旦關閉，交易商們將來不及拋掉手中的股票，他們的股票將壹文不值，成千上萬的美元將化為灰燼。於是，他們不得不迅速“傾銷股票”。道·瓊斯工業平均指數像著了魔似地狂瀉，到下午兩點，已經下挫250點，股票換手4億多股，計算機比實際交易速度落後了100分鐘。在此期間，證券交易委員會的官員出面澄清：他們沒有討論有關關閉交易所的事情。然而為時已晚，災難已無法遏止。