從監管環境和改革方向來看，殼資源貶值是不可逆轉的趨勢。ST板塊還有投資價值和套利機會嗎？
ST板塊整體下跌22%
最近ST板塊的走勢有點特立獨行。
回顧5月10逆勢暴跌的st股，大部分都是不久前剛剛加入ST陣營的“新生力量”。
比如內外交困的*ST索淩，5月初“戴星戴帽”後，已經連續5天跌停；*ST天盛戴帽子後股價連續七天下跌。結合前幾年的案例，上市公司被“ST”後被投資者用腳投票，股價持續下跌似乎不足為奇。
但值得觀察的是，除了近期“戴帽”的股票，其他ST股近期也出現了較大跌幅。
以*ST楊凡為例，公司股價震蕩，從4月22日最高點(17.6元)開始下跌。即使在5月10漲停後，最新股價也只有11.66元，跌幅34%。
*ST楊凡今年的股價走勢
這不是個例！綜合來看，自4月18以來，ST板塊整體跌幅已達22%。
“這壹輪ST板塊下跌是典型的炒作退潮。從2月初到4月中旬，ST板塊指數已經悄然上漲了55%。此後，隨著2018年報的披露，板塊內公司陸續爆出各種負面。再加上同期大盤的調整，基本面更差、交易不活躍的ST板塊更容易出現大幅下跌。”壹位私募人士告訴記者。
熱錢“炒了就走”
又來了壹個問題。之前ST板塊暴漲的動力從何而來？看好基本面顯然不是理由。在當前的監管環境下，業務重組不可行。
壹些激進投資者對ST股票的短期投機在*ST楊凡最為明顯。
細看，*ST楊凡股價在2018 10至19分階段觸底後，壹路震蕩上漲，截至3月底累計漲幅近200%。不過，從年報披露的股東名單來看，與去年三季度末相比，公司截至今年3月底的前十大流通股東依然是老面孔，期間8位股東持股數量沒有變化，甚至有兩位股東逢高減持。
這意味著，在*ST楊凡的前期大漲中，完全是短線遊資在興風作浪。
其他ST股也有類似特征。沒有跡象表明有機構資金或長線資金介入st板塊，激進遊資只是在ST板塊“投機離場”。
“遊資炒作也要看時機。4月底以來，隨著市場的調整和st板塊不斷的利空，已經失去了持續炒作的溫床，板塊內股價回歸理性是合理的。”上述私募人士表示。
仍然有牛散癡迷賭博。
在波重組套路失敗後，壹些靠投資ST股發家致富的牛散也在改變投資思路，甚至逐漸淡出，這預示著ST股的博弈模式是“西山日落”。
然而，總有另類投資者喜歡碰運氣。
作為ST股投資的“領頭羊”，知名牛陳三陶青壹直信奉“求財與冒險”並充滿賭性。不過，與早年長期持股的思路不同，或者是為了規避期間股價波動和各種不確定風險，陳對ST股的投資範圍已經大大收窄，而是在幾只股票暫停上市前夕押註買入。
通過對比可以看出，今年壹季度，陳突然買入1810800股*ST皇臺，同期大幅加倉*ST德奧至12480900股。今天這兩只股票都進入了停牌股名單。陳的重磅“存貨”還包括*ST中和、*ST上普等3只停牌股票，目前面臨退市風險。
“通過業績預告、快報、年報等信息，職業投資者壹定知道公司將被暫停上市。陳還在押註這樣的股票，只能說是投資策略風格使然。”市場人士表示，但從以往的經驗來看，恢復上市的股票不壹定盈利，博弈很不確定。
陳關鍵崗位壹覽表(不含*ST華澤)
與陳類似，以投資ST股起家的牛三五，近年來也在收縮戰線。目前前十大流通股東中的ST邱慧和ST滬科已經持有多年，ST股沒有新的投資標的。
“不死之鳥”已經是過去式了。證監會主席易會滿在近日的講話中提到，要探索創新退市方式，實現多種形式的退市渠道，對嚴重擾亂市場秩序、觸及退市標準的企業堅決退市。
“無論從監管導向還是市場投資邏輯來看，ST股的日益邊緣化都是大勢所趨。單純靠押註Bo重組賺取高回報的日子已經過去。投資者希望在市場上獲得穩定的利潤，依賴於識別好的公司。買差公司獲取高收益不符合投資常識。”市場人士指出。
相關報告> & gt& gt
樂視網等7家公司暫停上市，聰明錢提前退出ST板塊。
ST板塊遭遇了11的連擊！5股跌破歷史紀錄，曾經的熱門股股價兩個月內腰斬。
(文章來源:中國證券網)