企業股票價格的股票估值是由“企業內在使用價值”再加“市場情緒”兩個要素相互構成。
1.企業內在使用價值:個股的內在使用價值包括了企業固資和諸多無形資產，企業內在使用價值包括了任何能為企業未來銷售業績穩步增長的因素。
2.市場情緒:因為人的本性恐懼和貪欲的弱點，市場投資人老是在高漲時因為貪婪心態造成股票價格高過企業內在使用價值，又在下跌時因為焦慮心態造成股票價格小於市場內在使用價值。
當妳有著壹家企業的股票，意味著有著這個企業的權益。而那份權益參加市場交易時，根據投資人相互之間競價產生交易量，當投資人參考企業的內在使用價值買賣時，難免會受心態影響自身的報價。因此企業的股票買賣價格包括了企業的“內在使用價值”和“市場情緒”相互構成。
二、企業使用價值與股價的關聯
人們知道股票價格是由市場情緒和企業內在使用價值相互構成，那_個股的跌漲和業績調整的內在使用價值關聯是如何的呢？
我曾壹度提及安德烈老先生提出的“遛狗基礎理論”非常好的展現出經濟發展與股票市場的關聯：“有個小夥帶著狗在大街上溜達，這狗先跑到前邊，再返回主人家身旁。有時卻又落在主人家後邊。
然後，又跑到前邊，見到自己跑得很遠，又折回來。整個過程，狗慢慢反復。最終，他們壹起到達終點站，小夥悠閑自在走了壹千米，而狗跑了四公裏。小夥就是說經濟發展，狗則是金融市場。”或許我覺得就拿我的理解而言狗又何嘗不是股票市場，而主人家就是說企業內在使用價值。”
內在使用價值與股票價格轉變的關聯：
1.短期內：企業短期內股票價格是由市場投資人的心態造成資產出入，進而影響企業股票價格的短期內轉變。
2.長期性：企業長期性股票價格是由業績轉變的內在使用價值提高和降低，進而促進企業股票價格的長期性轉變。
3.企業的內在使用價值是壹條樞軸線，股價持續在內在使用價值樞軸高估低估上下起伏。業績的轉變方位就是說這個樞軸線的發展方向，而股票價格以樞軸線的發展方位持續的在樞軸線上下往返起伏，有時候股票價格高過內在使用價值的樞軸線，有時候又小於內在使用價值的樞軸線，但股票價格起伏的發展自始至終追隨樞軸線的發展方位持續的拉高或者降低。
4.短期內股票價格與股票基本面不相幹，長期性股票價格與股票基本面必然成正比。因為短期內關鍵受市場投資人心態影響，投資人的消極和開朗心態使資金流入排出，進而造成股票價格短時間的大幅度起伏，而長期性股票價格的起伏是緊緊圍繞業績調整的使用價值樞軸線發展方位運作，因此短期內股票價格與內在使用價值不相幹，長期性股票價格與內在使用價值必定成正比。