2006年,在伯克希爾·哈撒韋公司的年會上,首席執行官沃倫·巴菲特和合夥人查理·芒格被要求評價西格爾。
西格爾是巴菲特“長期持有”投資理念的堅定支持者。壹向犀利的芒格立刻毫不猶豫地回答:“我認為傑裏米·西格爾瘋了!”
這句話讓巴菲特明顯尷尬了——畢業於賓夕法尼亞大學的巴菲特曾經極力推薦西格爾的書。
他試圖軟化對芒格的評價:“他人不錯。”
芒格瞥了壹眼巴菲特,補充道:“他可能是個不錯的家夥,但他把蘋果和大象相提並論,試圖對未來做出準確的預測。”
這可能是西格爾在公開場合受到的最高級別的批評,但不是第壹次。
1999他在華爾街日報發表了壹篇警示網絡股的文章——《現在網絡股估值過高嗎。
在文章中,西格爾以美國時代華納公司(time warner Inc .)為例,說明網絡股不值得投入這麽多資金——盡管時代華納公司在美國公司排行榜上名列前茅。他指出,時代華納公司的市盈率已經達到400,而過去45年的平均市盈率只有17。
文章壹出,引起網絡股票價格大跌。時代華納公司的股票下跌了17%,市值蒸發了22億美元。其他網絡股也跌了差不多17%。
"第二天,我的郵箱塞滿了仇恨郵件。"西格爾笑了。“就像發件人在地獄壹樣。”有人在郵件中問他:“妳平白無故花了我14000美元!妳是因為沒買便宜的股票而吃醋嗎?”還有人在郵件中稱他為“恐龍”和“瘋子”,稱他“對先進的商業模式毫無了解”,希望他“盡快從親愛的老沃頓退休,或者滾到農場去——無論哪個先出現”。
這些郵件並沒有嚇到西格爾。“當時我很擔心這麽高的股價會帶來很低的回報。股價越來越高,然後——”西格爾眼睛睜得大大的,雙手舉起,舌頭彈出壹個砰砰的聲音。“這種擔心讓我想勸他們賣掉手中的股票,在價格下跌時重新入市。”
幾天後,巴菲特接受了西格爾的邀請,在沃頓商學院發表演講。在回答壹個關於互聯網股票的問題時,巴菲特建議妳讀壹下Siegel前幾天在華爾街日報發表的文章。那壹次,巴菲特第壹次公開支持西格爾。
“這讓我感到榮幸。”西格爾說。這也是市場第壹次以如此不同尋常的方式證明西格爾的巨大影響力。
“我是幸運的,因為我壹直知道我要當老師!”西格爾說。對於西格爾來說,早在他還是個孩子的時候,他就知道自己最終會成為這樣的人。
當西格爾只有十壹二歲的時候,向別人解釋壹些事情是他最喜歡的事情。他熱衷於告訴別人他知道的比他們多,讓別人接受解釋,變得更符合他對“聰明”這個詞的標準。
當他終於進入高中,看著周圍的同學,他想他應該是壹名高中老師,但當時西格爾並沒有意識到他應該如何教壹名高中生。直到進了大學,看到了更大的世界。“我知道我想成為壹名大學老師。”西格爾臉上帶著他慣常的神秘微笑。“這只是時間問題。”
在此之前,世界上最聰明的大腦之壹還沒有想好他想教什麽。他壹直知道自己會與眾不同,但他必須投身於許多不同的學科,包括數學和經濟學,才能找到自己與眾不同的地方。
他在高中第壹次接觸經濟學後,就知道這是他想要的。“我找到了我的最愛!”陷入回憶的西格爾忍不住像個孩子壹樣提高嗓門大喊:“然後我就掉進經濟學裏了。”
在1960年代,經濟學還沒有發展到這種程度。當年輕的西格爾發現這壹點時,他找到了宏觀經濟學教授彼得。凱南,在他面前大喊:“這是我想做的。我要當經濟學家!”"
他被資本市場迷住了。他非常喜歡這個遊戲,並試圖解釋世界金融市場以及這些東西是如何結合在壹起的。“對我來說,這始終是壹個挑戰,從未得到解決。我認為它的方法對人們來說太復雜了,”西格爾說。“但我喜歡花時間嘗試用各種方式將它們聯系起來。我喜歡看事情發生時有什麽模式可以解釋發生了什麽。”
西格爾在麻省理工學院獲得博士學位,然後去哈佛大學做了壹年博士後。他的第壹份工作是在芝加哥大學工商管理研究生院擔任商業經濟學助理教授。
四年後,1976,沃頓商學院邀請他。
“他們說,我們這裏有壹個座位給妳。然後我就來了。”西格爾輕松地說道。
從那以後,西格爾再也沒有離開過沃頓,而且已經31年了。
傑裏米·西格爾在經濟學上是否“最正確”,他的模型能否準確預測未來?至少毫無疑問,他確實是沃頓商學院最有魅力的經濟學老師。
他實現了自己的願望。在沃頓商學院,他成為了學校裏最受歡迎的老師。
"每個來沃頓商學院的人都渴望上西格爾先生的課."壹位沃頓商學院的學生說。
他的宏觀經濟學課程在華爾街幾乎家喻戶曉,但他每年只提供兩節課,這導致學生發明了壹種淘汰機制來決定誰有幸進入他的課堂。
"我們競標,獲勝者依次成為西格爾先生的學生."學生說:“他們是別人眼中的幸運兒。”
西格爾的講座和他的演講壹樣迷人。他總是在課堂上掛兩個投影屏幕,壹個是課程的powerpoint,另壹個是彭博網站上的全球經濟指數。他幾乎從不照本宣科。他不停地跳出來,做股市、匯市等金融指標的實時分析。所以,雖然西格爾的課是早上8點開始的,但教室在8點之前就已經坐滿了。遲到的只能坐在臺階上聽課。
"他的課非常精彩,學生們都被他迷住了。"學生笑了。住在賓夕法尼亞州壹處安靜的公寓裏,西格爾壹直堅持教學。
然而,他越來越忙了。他開設了自己的網站,被福布斯等媒體評為“最佳網站”。他為《華爾街日報》、《商業周刊》等媒體撰稿,也在很多地方任職。“在過去的幾年裏,學術界的許多人走出了學校,投入到實際操作中,”他說。“但我還是不喜歡管理別人的錢。我喜歡教書!”
走下講臺,離開鏡頭,西格爾是學者,也是教授,雖然他的兩本暢銷書《股票的長期投資》和《投資者的未來》被奉為投資聖經。他保持著學者的天真態度。當有人談到他的書時,這位白發蒼蒼的教授笑得像個孩子,看起來很開心。他打算馬上送這本書。
但是傑裏米.西格爾經常預測。根據他的預測,到本世紀中葉,中國和印度的經濟總量將取代美歐日等發達國家成為世界經濟的舞臺中心。這也是傑裏米·西格爾試圖提出的“全球解決方案”。