股票期權交易100 Q (5)期權的價格如何規定？

經中國證監會批準，目前在上海證券交易所上市交易的唯壹股票期權合約為“上證50ETF期權合約”。上證50ETF期權的合約對象為“上證50交易型開放式指數證券投資基金”，簡稱“50ETF”，證券代碼為510050。合約類型包括看漲期權和看跌期權。根據上海證券交易所的規定，上證50ETF期權的漲跌幅限制如下:

(1)買入期權的價格限制

看漲期權最大漲幅= = max { {合約標的前收盤價×0.5%，min [(2×合約標的前收盤價-行權價)，合約標的前收盤價] × 10%}

看漲期權最大跌幅=合約目標前收盤價× 10%

(2)看跌期權價格限制

認沽期權最大漲幅= = max { {行權價×0.5%，min [(2×行權價-合約標的收盤前價格)，合約標的收盤前價格] × 10%}

看跌期權最大跌幅=合約標的收盤前價格× 10%

比如:認沽期權的最大漲幅。以50ETF4的4月2700合約為例。2018年4月3日，合約漲停價0.3397，行權價2.7，合約標的(4月2日)前收盤價2.702。

公式:

認沽期權最大漲幅= = max { {行權價×0.5%，min [(2×行權價-合約標的收盤前價格)，合約標的收盤前價格] × 10%}

= max{2.7*0.005，min[(2*2.7-2.7022)，2.702]*10%}

= max{0.0135，min[2.698，2.702]*10%}

= max{0.0135，2.698*10%}

= max{0.0135，0.2698}

= 0.2698

50et F4 4月賣出2700合約漲停價=前壹交易日合約結算價+當日認沽期權最大漲幅。

= 0.0699+0.2698=0.3397

參考:上海證券交易所-股票期權合約說明書，關於上證50ETF期權合約上市交易有關事項的通知。

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