PEG是用公司的市盈率除以公司的盈利增長速度。
PEG的計算公式：PEG=PE/企業年盈利增長率
市盈增長比率（PEG）如何估值？
市盈率的定理說明：市盈率與預期增長率、風險、增長持續期等要素相關，低市盈率並不意味著股價被低估，而可能是企業風險較大或增長比較緩慢的結果，因此，在比較市盈率時，我們需要考慮控制增長率、風險等因素。由於增長率是影響市盈率的最主要方面，所以有壹個專門的指標用以反映調整了增長預期後的市盈率，稱為“市盈成長比率”，即PEG，計算方法是用市盈率（PE）比上預期的每股收益增長率（G）和100的乘積，PEG估值法是Peter Lynch發明的壹種估值方法，與市盈率PE估值法相比較，該指標引進了公司業績增長的概念，改變了運用單壹的市盈率方法去判斷公司價值的做法，PEG不同比率對應不同的含義：
（1）當PEG等於1時，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業績的成長性;
（2）當PEG大於1，則這只股票的價值就可能被高估，或市場認為這家公司的業績成長性會高於市場的預期。通常，成長型股票的PEG都會高於1，表明投資者願意給予其高估值，認為這家公司未來很有可能會保持業績的快速增長，這樣的股票就容易有超出想象的市盈率估值；
（3）當PEG小於1時，或是市場低估了股票的價值，或是市場認為其業績成長性可能比預期的要差。通常價值型股票的PEG都會低於1，以反映低業績增長的預期；
（4）比較不同企業的PEG需要將它們置於相同的前提之下，尤其是每股收益的預期增長率，它或可以是3年的復合增長率，也可以是未來壹年的增長率，但比較雙方的計算基礎必須相同；
（5）不必進行相對價值比較時，PEG也是壹個衡量絕對投資價值的參考指標，通常市盈率低於增長率，即PEG小於1的股票是理想的投資對象。
像其他財務指標壹樣，PEG也不能單獨使用，必須要和其他指標結合起來，僅僅依據PEG來評斷股票是否估值過高或過低，是沒有堅實理論支持的，這裏最關鍵的還是對公司業績的預期。
使用PEG指標可能存在的局限性：
（1）PEG對利率較為敏感，在低利率的市場情況下，很少有股票會估值過低，反之亦然；
（2）當公司趨向成熟時，它的PEG將受公司不斷變化的風險、股息以及再投資項目影響；
（3）盡管對不同公司的PEG可以進行比較，但它卻受公司的構成影響（如，公司的業務組合、經營風險以及成長狀態）；對於那些不以盈利為股票估值因素的公司（如資產支持型公司）來說，PEG並不能準確反映其增長速度。