黃金價格的上漲和下跌與美國股市沒有直接的聯系。通過觀察美國股市，可以大致了解美國經濟的情況，了解美元與黃金的走勢，美元密切地影響著黃金的價格。在正常情況下，美元與黃金是反向相互作用的關系，國際黃金是以美元計價的國際貨幣，美元升值，相對而言，黃金的價格將會下降。
影響金價的因素壹般包括國際形勢、主要經濟體的貨幣政策、采金量、總量、供求關系、對沖基金情緒等，與美國股市沒有直接關系。這些因素可能會反映在美國股市的波動，但黃金價格不壹定當美國股市上漲。黃金和股票只有在特定的時間點有直接的關系，因為它的避險性質，當股票市場下跌時，黃金價格將會上漲，因為預期會出現經濟低迷。如果有更多的避險資本產品，如美元升值或瑞士法郎升值。黃金將不能像其他貨幣那樣保值，黃金的價格將壹同下降。
壹個國家的經濟處於衰退狀態，能夠反映該國經濟狀況的股票指數將會下降。人們會為了規避風險而買入美元，所以當股票下跌時，美元是受支撐的。相反，當美國股市上漲時，表明美國經濟在改善，強國經濟在改善，這可能會推動全球經濟改善。此時，人們會將美元轉換成其他高利率貨幣進行套利交易投資，因此大量美元被賣出，美元的下跌支撐非美元對沖資產。
正常情況下，美國股市上漲會帶動大宗商品上漲，原油和黃金領漲。在全球債務危機的背景下，流動性較差，面臨債務危機，將促使持有大量黃金的國家和財團紛紛拋售美元現金貨幣，如挽救疲軟的市場經濟和提振金融市場等，這壹時期的表現為:金價快速下跌，股市下跌反彈。簡而言之，當黃金處於其仍具有避險價值的區間時，它的走勢與股價相反，呈現出避險功能。當黃金成為壹種風險或投資時，其走勢與股市相同。