恒生h股ETF的交易機制是怎樣的？下面小編就來告訴妳:
(1)申購贖回對價以T日開盤前公布的“申購贖回清單”為準。
恒生h股ETF按T日計算凈值，壹般合格境內機構投資者(QDII)基金為T+1。管理人根據T日的凈值和指數權重計算申購贖回清單，包括組合證券的名稱、數量、現金置換金額、溢價比例等。
(2)認購時全額現金置換，贖回時由基金管理人代為賣出債券。認購和贖回的對價是現金。
(3)T+1日認購的ETF份額，確認成功後可在T+2日賣出。
(4)T日買入的基金份額當日可贖回。
(5)申購、贖回份額確認成功後，基金管理人將申請贖回並進行差價，在香港市場T+2日以凈贖回方式代投資者買入組合證券或賣出組合證券。
買賣組合證券的交易成本和其他費用由申請贖回的投資者承擔，每個投資者支付的證券金額相同，每個贖回人賣出的證券金額相同。※黃金經理代表T+2收盤價買賣證券的原理。抵消部分按T+2日收盤價結算。
(1)申購贖回對價以T日開盤前公布的“申購贖回清單”為準。
恒生h股ETF按T日計算凈值，壹般合格境內機構投資者(QDII)基金為T+1。管理人根據T日的凈值和指數權重計算申購贖回清單，包括組合證券的名稱、數量、現金置換金額、溢價比例等。
(2)認購時全額現金置換，贖回時由基金管理人代為賣出債券。認購和贖回的對價是現金。
(3)T+1日認購的ETF份額，確認成功後可在T+2日賣出。
(4)T日買入的基金份額當日可贖回。
(5)申購、贖回份額確認成功後，基金管理人將申請贖回並進行差價，在香港市場T+2日以凈贖回方式代投資者買入組合證券或賣出組合證券。
買賣組合證券的交易成本和其他費用由申請贖回的投資者承擔，每個投資者支付的證券金額相同，每個贖回人賣出的證券金額相同。※黃金經理代表T+2收盤價買賣證券的原理。抵消部分按T+2日收盤價結算。
與國內單市場ETF相比，h股ETF的套利交易效率較低，尤其是在溢價套利方面。同時，投資者需要借入h股ETF並賣出。因此，h股ETF的套利模式將擴大融券業務需求，促進ETF融券業務的發展。
國內開放式基金在申購贖回時均采用“未知價格法”原則，如普通QDII基金。投資者在T日申購贖回時，直到T+2日才知道申購贖回的凈值。跨境ETF屬於開放式基金的壹種，在沒有特殊補償安排的情況下，仍然適用“未知價格法”的贖回原則。
對於ETF套利者來說，T+2日確定成本會影響套利的準確性。因此，套利者在T日進行申購或贖回時，需要同時買入或做空相同市值的h股指數期貨合約，並在T+2日港股收盤時平倉該期貨合約，從而鎖定申購或贖回ETF的成本，完成套利交易。