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受影響國家
印尼、韓國和泰國是受此金融風暴波及最嚴重的國家。老撾、馬來西亞、菲律賓和香港也被波及。中華人民***和國，新加坡和臺灣受影響程度相對較輕（中國在此次金融風暴前實行宏觀調控，使損失得到減少），但臺灣在實質上也有受到傷害，因此日後面臨著“本土型金融風暴”的威脅。但是日本處在泡沫經濟崩潰後自身的長期經濟困境中，受到此金融風暴的影響並不大。
經過
1994年底，人民幣大幅貶值45%，各國資金開始湧入中國投資，東亞諸國資金開始失血。
東南亞
1997年，泰國經濟疲弱，許多東南亞國家如泰國、馬來西亞和韓國等長期依賴中短期外資貸款維持國際收支平衡，匯率偏高並大多維持與美元或壹籃子貨幣的固定或聯系匯率，這給國際投機資金提供了壹個很好的捕獵機會。由美國知名炒家索羅斯（George Soros）主導的量子基金（Quantum Fund）乘勢進軍泰國，從大量賣空泰銖開始，迫使泰國放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實行自由浮動，從而引發了壹場泰國金融市場前所未有的危機。之後危機很快波及到所有東南亞實行貨幣自由兌換的國家和地區，香港的港元便成為亞洲最貴的貨幣。
香港
1997年10月，當索羅斯利用資金橫掃東南亞後，索羅斯帶領的國際炒家將目光投向了中國香港。雖然香港基本沒有當時泰國那麽糟糕，但是房地產和股市泡沫也不少，最後瓊斯及索羅斯選定香港作為第二波沖擊的主戰場，他們認為維持住聯系匯率制度的成本高昂，認定香港特區政府挺不過去，所以便開始積極研究，很快便發動攻勢。1997年11月，對沖基金開始了對港幣長達十幾個月的進攻。宏觀對沖基金在匯市、股市、期市聯動造市，全方位發動對港元的立體式襲擊：首先大量沽空港元現匯換美元，同時賣空港元期貨，然後在股市拋空港股現貨，此前後在恒生指數期貨市場大量沽售期指合約。但在香港特區政府的抵抗下，三次進攻均未摧毀港元。
1998年8月5日，在美國股市大跌、日元匯率重挫的配合下，對沖基金開始對港元發動第四次沖擊。壹場幾乎使香港金融市場和聯系匯率制度陷於崩潰的戰役就此打響。量子基金和老虎基金發動攻勢，開始炒賣港元，首先向銀行借來大量港元在市場上拋售，換來美元借出以賺取利息，同時大量賣空港股期貨。前者會使利率急升，導致股市下跌，從而在期貨市場獲利；同時壹旦港元下跌，他們也可以同時在外匯市場獲利，可謂壹石二鳥。香港特區政府把息率大幅調高，隔夜拆息壹度高達300%，並動用外匯儲備近1200億港元（約150億美元）大量購入港股，結果炒家在8月28日期貨結算日被迫以高價平倉，損失嚴重，加上在俄國和馬來西亞同時受挫，最終炒家撤退。在此壹役，香港政府動用了大量外匯儲備投入股市，壹度占有港股7%的市值，更成為部分公司的大股東，壹旦股市下挫聯系匯率將有可能崩潰。所以到1999年11月，港府把購買的港股以盈富基金上市，分批售回市場。
影響
此危機迫使除了港幣之外的所有東南亞主要貨幣在短期內急劇貶值，東南亞各國貨幣體系和股市的崩潰，以及由此引發的大批外資撤逃和國內通貨膨脹的巨大壓力，給這個地區的經濟發展蒙上了壹層陰影。