1什麽是保單貼現
我知道什麽是保單，什麽是折扣，但是放在壹起不懂，還能投資？
先介紹壹下保單貼現的歷史。上世紀80年代，美國爆發艾滋病，保單貼現應運而生，它使艾滋病患者通過向金融機構出售自己的壽險保單，獲得治療艾滋病的費用。同時，由於艾滋病患者生存期不長，金融機構可以通過其死亡後保險公司支付的賠償金來獲利。
從專業上講，保單貼現是指投保人以高於保單現金價值、低於保單保額的價格向第三人出售壹份生效的壽險保單。貼現完成後，第三方將成為保單的新所有人，繼續為保單支付續保保費，並在被保險人身故時獲得保單的理賠金額。
說白了，妳買了壹份壽險，每年交1，000元，交20年。當妳交了年10，因為某種原因想退保(比如想用錢，感覺被騙等。).但是妳已經交了654.38+萬元，這個時候妳只能返還2萬元，退保會有巨大損失。這時，A公司(以下簡稱A公司)站出來說，不需要退保，妳把保單轉讓給我，我幫妳交保費，同時我馬上給妳110000，妳就爽快的答應了。
妳得到了壹大筆錢(比保險費還多),並且滿意地回來了。然後A公司會繼續幫妳交保費。它想要什麽？當然，這是對妳死亡的補償。別忘了，妳買的壽險是有終身賠償額度的。如果賠償金額是60萬，那麽妳死後，這60萬賠償金就歸A公司了..幸運的是，如果妳在保單轉讓後的第二年身故(繳納壹年保費)，那麽A公司第二年可以從保險公司獲得60萬的賠償。
A公司的投資回報率為60/(11+1)= 500%。
除了這個極端的例子，由於被保險人不能立即死亡，A公司的平均收益率在15%以上。
|要做政策性貼息，必須滿足五個條件:
保險必須是人壽保險。
被保險人必須超過65歲。
保險應該有現金價值。
保險的持有人可以變更為機構(比如上面的A公司)。
保險的受益人可以變更為機構(比如上面的A公司)。
|滿足上述條件後，需要按以下步驟進行政策性貼息。
被保險人購買保險並持有至壹定年齡(必須65歲以上)。
被保險人將保單轉移到金融機構並接收轉移金額。
金融機構持有保單直至被保險人身故並獲得賠償，或者金融機構將保單轉售給其他機構並獲得相應利潤。
2保單貼現的市場規模
美國是保單貼現的主要市場，因為美國大部分壽險都可以同時滿足這個特征:投保人和受益人可以變更為機構。
根據高盛的研究報告，貼現保單市場在2016年已經達到483億美元，並預測其將以每年超過40億美元的速度增長。
我們需要如何投資保單貼現行業？
既然要投資保單貼現，我們的作用就不會是把保單賣給金融機構的投保人，而是通過購買、出售或持有保單，直到投保人身故，與金融機構共同獲利。
|通過基金是個人投資者投資政策貼現的最佳方式。
以下是某政策性貼息基金的部分信息。
資金優勢
潛在強大的保單貼現市場
從上壹篇文章可以看出，保單貼現市場在2016年已經達到600億美元，並且正以每年超過40億美元的速度增長。
受金融市場小波動的影響
從下圖可以看出，政策性貼息基金的收益與股票、債券、房地產市場的相關性不大，因此受金融市場波動的影響較小。同時，在美國的保險行業，終身賠付的成功率很高，基金公司購買的保單也是來自評級較高的保險公司。
紅線是政策貼息基金的收益率，相比股票、債券、房地產，受市場波動的影響較小。
更高的回報率
本基金預期凈收益約為10%-15%。對於波動較小的穩健型基金，收益的“性價比”更高。
風險管理
任何投資產品都會有風險，那麽政策性貼息基金的風險在哪裏呢？
長壽風險
風險點:被保險人的壽命越長，死亡理賠金返還越晚，所以被保險人的壽命與基金的收益成反比。
根據研究，當被保險人生存月數為75時，被保險人生存概率為55%，基金內部預期收益為15%。被保險人壽命越長，投資回報率越低。
規避:基金公司需要采取適當的短期持有策略，比如在二級和三級市場銷售保單，獲得收益的穩定性，從而規避長壽風險。
信用風險
風險點:被保險人身故後，如果保險公司出現債務危機或破產，壽險保單無法賠付，使理賠資金無法提取，從而影響收益。
避免:事實上，自保單貼現行業建立以來，美國還沒有壹家保險公司任意拒絕有效的保險理賠。同時，壹家保險公司破產後，會被另壹家保險公司收購，客戶的正常賠付不會受到影響。
基金公司在選擇保單時，需要同時選擇不同的保單，也要選擇高評級的保險公司來規避風險。
流動性風險
風險點:如果不能很快在市場上賣出保單，同時有更多的客戶贖回基金，肯定會造成基金的流動性風險，影響後續的資金投入。
規避:基金公司需要利用行業網絡，快速找到合適的買家，銷售保單。比如優質的基金公司，可以先在三級市場找到可靠的保單買家，再自己購買保單。同時，基金公司可以規定基金鎖定期，避免大額贖回帶來的流動性風險。
4該政策在中國公布。
2065438+2008年10月8日，中國保監會發布《人身保險保單貼現試點管理辦法(征求意見稿)》，為國內保單貼現業務奠定了制度基礎，總體思路如下。
政策性貼息機構實收資本不低於5億元人民幣；
保單貼現的產品必須是普通終身壽險、普通養老保障和普通年金保險；
折扣保單的有效時間需要在2年以上，港險不能通過中國大陸的保單貼現機構貼現；
自保單貼現合同簽訂之日起30日內或自收到保單貼現資金之日起15日內，原保單持有人有權終止保單貼現合同(這類似於保單的猶豫期)。
總之，保單貼現是壹個新的優質行業，既解決了投保人的現金流需求，又降低了保險公司的退保率，創造了新的盈利點。