可見，中國的金融危機和歐洲壹樣，也差不多，就是利用股份制公司隨意炒作，銀行參股，然後火上澆油。
65438年6月到0997年6月，亞洲爆發了壹場金融危機，這場危機的發展過程非常復雜。到1998結束，大致可以分為三個階段:6月1997到2月12；1998 1月至1998 7月；1998 7月到年底。
第壹階段:65438+1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發了席卷東南亞的金融風暴。當天，泰銖兌美元匯率下跌17%，外匯等金融市場壹片混亂。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印尼盾和馬來西亞林吉特成為國際投機者的目標。8月，馬來西亞放棄了捍衛林吉特的努力。壹直堅挺的新加坡元也受到了沖擊。盡管印尼是最新壹個被“感染”的國家，但卻是受影響最嚴重的。10年10月下旬，國際炒家轉戰國際金融中心香港，目標直指香港的聯系匯率制度。臺灣省當局突然放棄新臺幣匯率，壹天貶值3.46%，加大了港幣和港股市場的壓力。10月23日10，香港恒生指數下跌1 211.47點；28日下跌1，626，5438+0.80點，跌破9000點關口。面對國際金融炒家的猛烈攻擊，香港特區政府重申不會改變現行匯率制度，恒生指數升至10000點。然後，11年6月中旬，東亞的韓國爆發了金融風暴。17年6月，韓元對美元匯率跌至創紀錄的1 008: 1。21，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制了危機。但65438+2月13日，韓元對美元匯率跌至1 737.60: 1。韓圓危機也打擊了在韓國大舉投資的日本金融業。1997下半年日本壹系列銀行和證券公司破產。結果，東南亞金融危機演變成了亞洲金融危機。
第二階段:1998年初，印尼金融風暴再起。面對史上最嚴重的經濟衰退，國際貨幣基金組織為印尼開出的藥方未能達到預期效果。2月11日，印尼政府宣布實施印尼盾與美元固定匯率的聯系匯率制度，以穩定印尼盾。此舉遭到國際貨幣基金組織、美國和西歐的壹致反對。國際貨幣基金組織威脅要撤回對印度尼西亞的援助。印度尼西亞正處於政治和經濟危機中。2月16日，印尼盾兌美元匯率跌破10000: 1。受此影響，東南亞匯市再次掀起波瀾，新加坡元、馬來西亞元、泰銖、菲律賓比索紛紛下跌。直到4月8日，印尼與國際貨幣基金組織就新的經濟改革方案達成壹致，東南亞貨幣市場才暫時平靜。1997年爆發的東南亞金融危機，讓與之息息相關的日本經濟陷入困境。日元匯率從1997年6月底的115日元跌至1998年4月初的1美元。5月和6月，日元匯率壹路下跌，壹度逼近150日元兌1美元的關口。隨著日元的大幅貶值，國際金融形勢更加不確定，亞洲金融危機繼續加深。
第三階段:65438+1998年8月初，在美國股市動蕩、日元匯率持續下跌的情況下，國際炒家對香港發起了新壹輪的攻擊。恒生指數已跌至6 600多點。香港特區政府報復，金管局動用外匯基金進入股市和期貨市場，吸收國際炒家賣出的港元，穩定外匯市場在7.75港元兌1美元的水平。經過近壹個月的苦戰，國際炒家損失慘重，無法實現再次把香港作為“超級提款機”的企圖。國際炒家在香港失利的同時，在俄羅斯壹敗塗地。17年8月7日，俄羅斯央行宣布年內將盧布對美元匯率浮動區間擴大至6.0 ~ 9.5: 1，推遲償還外債和國債交易。9月2日，盧布貶值70%。這導致俄羅斯股市和匯市大幅下跌，引發金融危機，甚至經濟和政治危機。俄羅斯政策的突變極大地傷害了在俄羅斯股市投入巨額資金的國際投機者，並導致了美國和歐洲股市外匯市場的全面劇烈波動。如果說在此之前亞洲金融危機還是區域性的，那麽俄羅斯金融危機的爆發說明亞洲金融危機已經超出了區域性的範圍，具有了全球性的意義。到1998年底，俄羅斯經濟仍處於困境。1999，金融危機結束。
65438到0997金融危機爆發的原因很多。我國學者普遍認為可分為直接觸發因素、內部基礎因素和世界經濟因素。
直接觸發因素包括:(1)國際金融市場熱錢的沖擊。目前，全球大約有7萬億美元的流動國際資本。國際投機者壹旦發現哪個國家或地區有利可圖，就會立即通過投機攻擊那個國家或地區的貨幣，以在短期內牟取暴利。(2)壹些亞洲國家的外匯政策不當。為了吸引外資，他們壹方面維持固定匯率，另壹方面擴大金融自由化，這給國際投機者提供了機會。比如泰國在金融體系還沒有理順之前，就在1992解除了對資本市場的管制，使得短期資本流動暢通無阻，為外國投機者炒作泰銖提供了條件。(3)為了維持固定匯率制度，這些國家長期使用外匯儲備彌補赤字，導致外債增加。(4)這些國家的外債結構不合理。在中短期債務較多的情況下，壹旦外資流出超過外資流入，而國內外匯儲備不足以彌補時，該國貨幣貶值是必然的。
內部基礎因素包括:(1)透支經濟的高增長率和不良資產的膨脹。保持較高的經濟增長率是發展中國家的共同願望。當高速增長的條件變得不足時，為了保持速度，這些國家轉向借外債來維持經濟增長。然而，由於經濟發展不順利，到90年代中期，亞洲壹些國家已經無力償還債務。在東南亞國家，房地產吹的泡沫只帶來了銀行貸款的壞賬和壞賬；至於韓國，由於大企業從銀行獲得資金太容易了，壹旦企業經營狀況不佳，不良資產馬上擴大。大量不良資產的存在反過來影響了投資者的信心。(2)市場體系不成熟。壹是政府過度幹預資源配置，尤其是金融系統的貸款投向和項目；另壹個是金融體系，尤其是監管體系不健全。(3)“出口替代”模式的缺陷。“出口替代”模式是許多亞洲國家經濟成功的重要原因。但這種模式也有三個缺點:壹是經濟發展到壹定階段，生產成本會增加，出口會受到抑制，造成這些國家的國際收支不平衡；第二，當這種出口導向戰略成為很多國家的發展戰略時，會形成相互之間的擠壓；第三，產品的逐步進步是繼續實施出口替代的必要條件，單純依靠資源的廉價優勢是無法保持競爭力的。亞洲這些國家在實現高速增長後，並沒有解決上述問題。
世界經濟因素主要包括:(1)經濟全球化的負面影響。經濟全球化使世界各國的經濟聯系越來越緊密，但其負面影響也不容忽視，如民族國家間的利益沖突加劇、資本流動性增強、危機難以防範等。(2)不合理的國際分工、貿易和貨幣體系對第三世界國家不利。在生產領域，高科技產品和高科技本身仍然是發達國家生產的，產品的技術含量逐漸向不發達國家下降。最不發達國家只能做組裝工作，生產初級產品。在交換領域，發達國家可以低價購買初級產品，壟斷高價來推銷自己的產品。在國際金融和貨幣領域，整個全球金融體系和制度也是有利於金融強國的。
金融危機影響深遠，暴露了壹些亞洲國家經濟快速發展背後的壹些深層次問題。從這個意義上說，它不僅是壹件壞事，而且是壹件好事，為亞洲發展中國家深化改革、調整產業結構和改善宏觀管理提供了機遇。由於改革和調整任務艱巨，這些國家需要壹段時間才能完全恢復經濟。但是，亞洲發展中國家經濟增長的基本因素依然存在。在克服了內外困難之後，亞洲經濟形勢的改善和進壹步發展是大有希望的。
1997 1998年發生的亞洲金融危機，是繼20世紀30年代世界經濟危機之後，又壹次對世界經濟產生深遠影響的重大事件。這次金融危機反映出世界各國的金融體系存在嚴重缺陷，包括很多人們認為是經過歷史發展選擇出來的成熟的金融體系和經濟運行模式。這次金融危機暴露了很多問題，需要反思。這次金融危機給我們帶來了許多新的課題，提出了建立新的金融法律和組織形式的問題。這本書試圖在這個領域做研究。本書研究的中心問題是如何在本世紀初貨幣制度改革後紙幣本位制未實現的情況下，擺脫新形勢下各國形成的貨幣供應體系和企業間形成的債務衍生機制帶來的百年經濟問題，包括:(1)企業債務負擔、銀行壞賬、頻繁的金融和債務危機；(2)社會貨幣供應過多，銀行業務繁重，宏觀調控難度加大；(3)政府稅收困難，財政危機與金融危機交織；(4)通貨膨脹與社會經濟交織，泡沫經濟時有發生，經濟波動頻繁，經濟增長往往受阻；(5)企業資金不足帶來經營困難，增加了企業破產率和頻繁的企業兼並活動，降低了企業的穩定性，增加了失業，不利於經濟增長和社會穩定。(6)不平等的國際貨幣關系給世界上大多數國家帶來了沈重的負擔，引發了許多國際經濟問題。產生上述問題的最深層次原因是貨幣制度不完善，對社會化大生產條件下企業間交易活動的新機制沒有充分認識。本書的思路是建立企業交易結算的權威中介體系——全國企業交易中介結算體系，解放企業之間的債務鏈條，消除企業與銀行之間的壞賬基礎，從而避免債務和金融危機的發生，減少通貨膨脹和泡沫經濟的危害，促進經濟穩定增長。在這個創新過程中，國家稅收和財政支出方式也會有創新，減少財政赤字的發生。同時也會產生企業制度的創新，減少企業的破產兼並，增強企業的穩定性。此外，還將創新國際結算方式，改革國際貨幣的使用。這個過程不是簡單的治理經濟問題，而是對紙幣體系嚴重缺陷的修正，是貨幣供應和流通體系的創新，是金融體系的重大變革。而且這種變化給經濟運行機制帶來了很多調整。
首先，簡要分析2008年的全球金融危機
(1)全球金融危機主要是由美國的房地產泡沫和金融衍生品的杠桿作用引起的。原因如下:
1，美聯儲長期的低利率政策造成了固定資產投資的泡沫和經濟的虛假繁榮；
2.美國對衍生品和信用評級的金融監管不力，導致類似網絡泡沫的經濟再現，深深影響了世界各國；
3.美國低估了次貸危機的危害，未能在早期及時糾正並提供必要的支持，造成了現在難以收拾的局面；
(2)美國金融危機的後果:
1，造成美國乃至全球實體經濟的衰退，很多看似強大的國家壹夜之間走到了破產的邊緣；
2.這次金融危機的影響比1929 -1933的經濟危機更深更廣，因為當前全球經濟壹體化放大了危機的深度和廣度；
(3)美國及全球經濟趨勢預測:
1.雖然世界各國都信誓旦旦要聯合起來救市，提出了天文數字的救市方案，但是否有效，還有待未來幾個月的觀察。而且，救市導致的金融國有化，救市所需的資金來源及其後續影響，救市僅針對金融流動性的適當性，未來對實體經濟(如汽車行業)的“救市”，都是未知數。
2.即使全球救市成功，也需要很長時間，經濟中長期衰退不可避免。
第二，2008年全球金融危機對中國經濟的影響。
1.由於中國國際收支的資本賬戶尚未完全開放，資產證券化的規模仍處於初級階段，中國擁有大量的外匯儲備，這些因素保護了中國免受此次金融危機的嚴重沖擊；
2.但中國在美國的金融資產實際損失預計也是巨大的，具體數字還需要未來的檢驗和消化；(比如中投對摩根士丹利、黑石、貨幣基金的投資損失慘重，各大銀行持有的次貸、雷曼債券損失也將是巨大的，從平安90%的巨額投資損失就可以看出來)
3.雖然中國沒有遭受嚴重的金融危機，但全球金融危機和經濟衰退對中國的影響也很嚴重。全球經濟的全球化和國際分工的高度化，以及中國長期以來以外需支撐經濟的發展模式，都決定了中國無法再壹枝獨秀。俗話說“覆巢之下，無卵可留！”
4.世界巨頭的危機不是他們自己能消化的。比如，7000億美元的救市基金肯定不會自己買單，中國勢必成為最後的買單者，只是出多少錢的問題；
5.雖然中國采取了壹系列措施，試圖通過啟動強勁的內需來解決外需不足帶來的經濟沖擊，但為時已晚。長期的外需驅動型經濟能否在短期內改變？而且中國正面臨著通貨膨脹、通貨緊縮和滯脹的三重威脅，這必然加大中國制定政策的難度，所以只是兩害相權取其輕。但現在消費者的心理預期發生了變化，即使連續降息，短期內也難以拉動內需，經濟發展放緩甚至短期衰退都有可能；
第三，全球金融危機和經濟衰退對中國股市的影響
1.全球金融危機的直接影響是針對嚴重依賴出口的上市公司和在海外大舉投資的金融機構。這部分損失目前無法完全預測，最終的損失數字也將是天文數字。而且，外向型企業倒閉的多米諾骨牌效應也會在和君集團倒閉後展開，必然會有更多的外向型企業死掉；
2.銀行業雖然受到金融危機的直接沖擊，但由於我國金融管制嚴格，損失相對較小，涉水不深。從中長期來看，中國預計會繼續降息，但由於消費者心理預期的變化，短期內會有更多資金暫時回流銀行，後續還要看銀行如何應對。
3.房地產行業的冬天才剛剛開始。在過去的幾年裏，由於固定資產投資過熱、通貨膨脹和人民幣升值，房地產行業產生了大量的泡沫。泡沫破滅後，壹些不利因素相繼出現，如體制內的土地分配制度不公平(高峰期出現大量地王，地價快速上漲)，房價上漲速度遠超消費者工資上漲速度，股市連續下跌鎖定大量資金(消費者財產性收入嚴重縮水)。但值得欣慰的是，房地產行業的資產證券化改革仍處於起步階段，從而避免了類似美國的次貸危機。
4.鋼鐵行業受危機影響，表現為鋼價持續下跌，產能減少。但就中國鋼鐵行業而言，由於中國刺激內需的預期，勢必會提供更多的公共產品，冒著再次陷入通脹的風險，* * *也會放松對固定資產的投資。對於鋼鐵和機械制造業，中期看好，至少不會跌的很嚴重；
5.石油、煤炭和其他能源行業的影響將是長期的，表現在能源價格將繼續下跌(由於需求減少)，未來的風險將處於中等水平。也有可能中國內需的快速啟動不會導致能源價格下降過快，而且現在中國大部分地區已經進入冬季供暖期，未來半年對能源的需求是穩定的、可持續的。
6.黃金等貴金屬和奢侈品行業中期不樂觀。原因是黃金價格在過去已經透支了它的保值性，黃金及其奢侈品行業的冬天即將到來。更多的資金會從這個市場撤出，消費者對實物的購買也會直線下降；
第四，關於救市
1.房地產行業:目前拯救房地產行業的理論甚囂塵上。我覺得這個時候救市很可笑，是變相的利益輸送，浪費納稅人的錢。
⑴從今年冬季房地產的形成因素來看，正是上述的固定資產投資過熱、通貨膨脹和我國貨幣升值產生了大量的泡沫。在泡沫形成的過程中，房地產行業的暴利是眾所周知的，這部分利潤必須在市場的調節下退掉；
⑵目前房價相對於消費者工資還是過高，尤其是中小城市後期，房地產價格沒有明顯下降，房地產行業的未來應該由市場決定；
(3)金融危機對房地產行業的影響主要體現在需求不足，但這恰恰是高房價造成的。中國人有嚴重的“購買情節”，潛在購買力巨大，只是因為房價太高。壹旦房價回歸合理水平，大量的購買力自然會使房地產業復蘇，所以不需要救市。