1、根據不同的標準，證券投資基金可以分為不同的類型：根據基金份額是否可以增持或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易（視情況而定），基金規模不通過銀行、證券公司、基金公司申購贖回；封閉式基金期限固定，壹般在證券交易所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金份額。按組織形式不同，可分為法人基金和合同基金。基金是通過發行基金份額設立投資基金公司，通常稱為公司基金；基金由基金管理人、基金托管人和投資者通過基金合同設立，通常稱為合同基金。中國所有的證券投資基金都是契約型基金。
2、根據投資風險和收益的不同，可分為成長型基金、收益型基金和平衡型基金。根據投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金等。尚不確定哪個對沖基金是第壹個。 1920年代美國大牛市期間，這樣的富人投資工具數不勝數。最著名的基金之壹是由本傑明格雷厄姆和傑瑞紐曼創立的格雷厄姆紐曼合作基金。2006年，沃倫巴菲特在給美國金融博物館的壹封信中聲稱，1920年代的格雷厄姆紐曼合夥基金是已知最早的對沖基金，但其他基金可能更早出現。
3、在1969年至1970年的經濟衰退和1973年至1974年的股市崩盤期間，許多早期的基金損失慘重，紛紛倒閉。 1970年代，對沖基金普遍專註於壹種策略，大多數基金經理采用多頭/空頭股票模型。在 1970 年代的經濟衰退期間，對沖基金壹度被忽視。直到80年代後期，媒體報道了幾支成功的基金，才重新回到人們的視野。