整體來看，高端酒和大眾酒的領導品牌表現穩定。雖然次高端和中高端競爭激烈，但品牌集中的趨勢不變。事實上，在投資策略上，高端仍是估值切換的首選標的，以貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖為首選，推薦區域名酒升級+集中做多邏輯。
1.國家領導人:貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖股份有限公司；
2.三位地區傑出人物:山西汾酒、顧靖酒廠、金世元；
3、小黑馬:酒鬼酒；
4、低端酒龍頭:順鑫農業。
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從16開始到現在，以白酒為代表的消費防禦品種壹直是市場資金的主要流入板塊，申萬三級白酒指數漲幅達到驚人的3倍。
因為白酒產品有著鮮明的“先付款，後拿貨”的銷售模式。經常可以用兩個財務指標來判斷行業的景氣程度:預收賬款和經營性現金流量凈額。行業回暖，白酒企業接單量增加，相應的預收賬款猛增。期末，反映在賬戶上的利潤會增加，經營現金流量凈額也會大大增加。
另外，白酒是典型的高毛利率、高凈利率、高ROE、三高群體。
(1)高毛利率高凈利率:
正是因為白酒的地域性，品牌力，獨特的工藝水平，不可或缺的自然條件，難以復制，才成就了高毛利率。也就是價值投資者常說的護城河，競爭對手很難進來，非死即傷。高凈利率來自於高毛利率，加上良好的內部公司治理和成本控制。
(2)高凈資產收益率:
高端白酒企業之所以凈資產收益率水平非常高，是因為高端白酒具有奢侈品的屬性。只有龍頭企業才會有高的凈資產收益率。在市場競爭中，議價能力強、產品稀缺、市場份額護城河的公司會不斷增加，最終形成寡頭壟斷格局。