開閘怕多重壓制高度，大盤遭遇黑色星期五；看行情不容易，行情已經進入深水區。
中國a股今天遭遇了“黑色星期五”，該板塊沒有什麽特別之處。兩市僅200多只股票上漲。午後銀行股集體下跌，上證綜指大幅下挫，退守2740點，創4月23日以來最大單日跌幅。兩市成交繼續萎縮。市場方面，雖然今天公布的5月份部分經濟數據好於市場預期，但即將到來的IPO帶來的擴容壓力可能會讓投資者感到擔憂。
本周兩市雙雙下跌，成交量較上周大幅萎縮。本周最後兩個交易日股指下跌，獲利盤平倉，吞噬了前三個交易日的漲幅。上證綜指收於2743.76點，跌1.91%，成交1238.57萬元；深證成指收於10524.13點，跌1.64%，成交636.66億元。
市場開始流傳中國建築今天有望拿到IPO批文的傳聞。甚至有傳言稱，中國建築將於明日發布招股說明書。中國建築是已經過會待發企業中品種最多的板塊，市場預期其擬融資金額也最高。業內有機構預測，中國建築預計融資規模將超過400億元，甚至有機構宣稱存量或融資將超過700億元。今天下午股市的突然暴跌似乎印證了這個傳言。
從市場內部來看，無論是上壹輪牛市的後期，還是本論的反彈，都是流動性推動下的上漲行情。因此，6月份市場流動性能否持續，將成為a股能否繼續上漲的主要動力。在信貸收縮估值較高的情況下，流動性能支撐多大的市場？最新數據顯示，5月份信貸量約5000億，較4月份繼續下降。毫無疑問，流動性枯竭的跡象已經出現。
許多人認為，經濟復蘇將是推動股市的主要力量，相比之下，流動性因素將退居二線。事實上，這種觀點並不完全正確。投資者要註意，基本面因素永遠無法直接推動股市上漲。能直接推動股市上漲的永遠是流動性因素。有人買，股票有價，人多買，股票就漲。所以投資者不要被基本面的回暖所迷惑。尤其是經過半年多的反彈，大盤能走多高，值得投資者警惕。截至上周，上證綜指市盈率已達26.72倍，深證成指達到31.35倍，均已達到牛市水平的估值中樞(25倍和30倍)。考慮到上證50指數的市盈率只有18倍左右，中小盤股票的市盈率實際上已經超過40倍。
因此，a股的估值失衡已經非常嚴重。a股的成交量壹直保持在牛市水平，所以流動性的快速消耗是對a股“內力”的嚴重消耗。目前支撐流動性的唯壹因素是壹只新基金的發行。消耗流動性的因素，除了股指的持續上漲，還有資金從虛擬經濟回流到實體經濟，信貸增速降低。特別是IPO開閘和創業板推出，是對流動性的兩大影響。這些因素加在壹起，對a股的作用是壹樣的，猶如強弩之末。
上證綜指本輪反彈，創出2828點新高。周四，市場開始在技術指標的高位上方回調。由於尚未調整到位，短期回調點位將在2680點左右。投資者要做好充分的準備和心理調整。
值得關註，馬上有潛力的股票推薦002008韓氏激光。股價經過三波回調，下跌近30%，目前運行在其60日均線下方，已經企穩。現價8.13，短期後市即將企穩，微跌8.00，將再度走強，後市高點暫可看9.25。建議積極介入，短期做多。